美國國債風(fēng)險(xiǎn)敞口的保險(xiǎn)成本在過去一個(gè)月里明顯攀升，目前仍居高不下，因緊張不安的投資者正為即將到來的美國舉債上限政治辯論和整體政策的不確定性做準(zhǔn)備。

　　最近幾周，信用違約互換（CDS）的利差擴(kuò)大至2023年債務(wù)上限危機(jī)以來的最高點(diǎn)。巴克萊銀行在一份報(bào)告中指出，該市場的規(guī)模和交易量最近也有所增長，這表明該產(chǎn)品正在贏得更多投資者的關(guān)注。

　　PGIM Fixed Income聯(lián)席首席投資官彼得斯（Greg Peters）說，幾年前，購買美國違約保障是一種不受歡迎的交易，但最近由于華盛頓政策的不確定性，情況發(fā)生了變化。他說：“現(xiàn)在，隨著債務(wù)上限和其他事情的發(fā)生，沒有人愿意做空這個(gè)選項(xiàng)?！?/p>

　　美國主權(quán) CDS 利差不僅在短期限上有所上升，而且在整個(gè)曲線上都有所上升，其中一年期和五年期利差達(dá)到了 2023 年 5 月以來的最高點(diǎn)，當(dāng)時(shí)由于債務(wù)上限問題上的政治邊緣政策，美國瀕臨違約邊緣。標(biāo)普全球市場財(cái)智（S&P Global Market Intelligence）的數(shù)據(jù)顯示，周五這些利差分別為 60 個(gè)基點(diǎn)和 56 個(gè)基點(diǎn)，比最近幾周略低，但仍明顯高于 3 月份。

　　巴克萊（Barclays）分析師在本周的一份報(bào)告中稱，所謂的 “X日期”，即美國政府將不再有能力支付所有債務(wù)的日期，可能會(huì)在8月底或9月初降臨，但經(jīng)濟(jì)放緩可能會(huì)對財(cái)政部的現(xiàn)金狀況造成壓力，并將這一日期提前。

　　財(cái)政部長貝森特本周早些時(shí)候表示，就用盡聯(lián)邦債務(wù)上限下的剩余借款能力而言，財(cái)政部 “處于警戒線上”，但他誓言政府不會(huì)拖欠債務(wù)。

　　巴克萊援引美國證券托管結(jié)算公司（DTCC）的數(shù)據(jù)稱，截至5月2日，投資者持有的美國公債有效信用保險(xiǎn)合約價(jià)值約39億美元，高于年初的29億美元。巴克萊表示，在過去三個(gè)月中，美國公債信用保險(xiǎn)是全球交易量排名第 12 位的單名CDS 合約，每周平均交易量超過 6.25 億美元。