周四（5月15日），科技成長(zhǎng)風(fēng)格走弱，AI算力產(chǎn)業(yè)鏈展開(kāi)深度調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)回調(diào)超3.5%。其中，奧飛數(shù)據(jù)、首都在線、銅牛信息、菲菱科思等4股重挫超5%。

　　熱門(mén)ETF方面，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）全天單邊下挫，場(chǎng)內(nèi)價(jià)格收跌3.52%，回踩10日線。全天成交額達(dá)1.32億元，換手率超9%，交投活躍。資金無(wú)懼回調(diào)，果斷逢低買(mǎi)入，數(shù)據(jù)顯示，159363全天獲資金凈申購(gòu)2200萬(wàn)份。

　　資金加倉(cāng)邏輯分析來(lái)看，當(dāng)前國(guó)內(nèi)外云廠商資本開(kāi)支展望不變，AI算力有望持續(xù)發(fā)展，AI應(yīng)用持續(xù)深化，創(chuàng)業(yè)板人工智能回調(diào)時(shí)或?yàn)椴季謺r(shí)機(jī)。機(jī)構(gòu)指出，政策與需求共振，AI云基建需求高增，全球AI行業(yè)景氣度持續(xù)，持續(xù)關(guān)注算力基礎(chǔ)設(shè)施。綜合看，板塊估值與基本面雙修復(fù)，或可把握布局機(jī)會(huì)。

　　消息面上，國(guó)內(nèi)三大云廠商之一的騰訊率先公布一季度資本開(kāi)支。騰訊控股表示，2025年一季資本開(kāi)支274.8億元，同比增幅達(dá)91%。馬化騰表示，AI能力已經(jīng)對(duì)效果廣告與長(zhǎng)青游戲等業(yè)務(wù)產(chǎn)生了實(shí)質(zhì)性的貢獻(xiàn)，亦加大了對(duì)元寶應(yīng)用與微信內(nèi)的AI等新AI機(jī)遇的投入。

　　甬興證券表示，云廠商資本開(kāi)支持續(xù)樂(lè)觀，AI基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)鏈高景氣持續(xù)。我們認(rèn)為，AI對(duì)科技巨頭賦能作用日益顯著，貨幣化路徑愈發(fā)清晰，科技巨頭加碼人工智能基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，光模塊等產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的將持續(xù)受益。

　　此外，近期多家外資機(jī)構(gòu)也集體唱多后市AI行情。

　　把握AI熱門(mén)賽道機(jī)會(huì)，建議重點(diǎn)關(guān)注全市場(chǎng)首只的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）及場(chǎng)外聯(lián)接（A類023407、C類023408），標(biāo)的指數(shù)一鍵布局算力硬件+算力軟件+AI應(yīng)用三件套，高效地捕捉AI主題行情，以“光模塊”龍頭為先鋒，囊括算力基建、AIDC、云計(jì)算、AI+應(yīng)用等熱門(mén)AI賽道。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：滬深交易所等。注：“全市場(chǎng)首只”是指首只跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的ETF。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶被動(dòng)跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，該指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布日期為2024.7.11。創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。文中指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉(cāng)信息和交易動(dòng)向?；鸸芾砣嗽u(píng)估的本基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R4-中高風(fēng)險(xiǎn)，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見(jiàn)請(qǐng)以銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎。