來源：藍(lán)鯨新聞

　　藍(lán)鯨新聞6月5日訊（記者 石雨）在分紅險(xiǎn)等產(chǎn)品集中上市及渠道轉(zhuǎn)型推動(dòng)下，4月壽險(xiǎn)保費(fèi)實(shí)現(xiàn)16.8%的顯著增長(zhǎng)，帶動(dòng)人身險(xiǎn)行業(yè)前4月保費(fèi)增速成功“轉(zhuǎn)正”。但轉(zhuǎn)型之路并非坦途，銷售端對(duì)新主力分紅險(xiǎn)接受度低、市場(chǎng)消費(fèi)意愿疲軟等問題凸顯“業(yè)務(wù)開展難”。

　　與此同時(shí)，市場(chǎng)利率下行強(qiáng)化了壽險(xiǎn)預(yù)定利率在三季度下調(diào)的預(yù)期。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，此舉有望降低險(xiǎn)企成本壓力、改善新單價(jià)值，成為行業(yè)基本面改善和深化向浮動(dòng)收益型產(chǎn)品轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵契機(jī)，但如何破解銷售困境、提升產(chǎn)品綜合價(jià)值仍是當(dāng)務(wù)之急。

　　記者從業(yè)內(nèi)了解到，為應(yīng)對(duì)新一輪的市場(chǎng)利率下調(diào)，已有保險(xiǎn)公司開始新產(chǎn)品的設(shè)計(jì)與儲(chǔ)備，做好切換準(zhǔn)備，針對(duì)分紅險(xiǎn)、投連險(xiǎn)等產(chǎn)品形態(tài)相對(duì)復(fù)雜的保險(xiǎn)產(chǎn)品，也在加大對(duì)代理人的培訓(xùn)力度，強(qiáng)調(diào)合規(guī)講解。

　　壽險(xiǎn)保費(fèi)增速回調(diào)，銷售端仍顯乏力

　　日前，金融監(jiān)管總局披露最新行業(yè)保費(fèi)數(shù)據(jù)，4月單月人身險(xiǎn)公司原保費(fèi)收入實(shí)現(xiàn)2879億元，同比增長(zhǎng)11.7%，也是在4月保費(fèi)拉動(dòng)下，前4月人身險(xiǎn)公司原保費(fèi)收入同比實(shí)現(xiàn)1.3%的增長(zhǎng)，相較于前3月0.3%的同比跌幅，實(shí)現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正。

　　從具體險(xiǎn)種來看，4月壽險(xiǎn)、意外險(xiǎn)和健康險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)收入2229億元、36億元和614億元，其中壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)同比增長(zhǎng)16.8%，意外險(xiǎn)和健康險(xiǎn)則分別有6.1%、2.9%的下滑。

　　今年以來，人身險(xiǎn)公司壽險(xiǎn)保費(fèi)收入表現(xiàn)逐步復(fù)蘇，對(duì)比一季度“開門紅”期間的暗淡，4月保費(fèi)收入加速回暖。背后是產(chǎn)品端逐步豐富、渠道端轉(zhuǎn)型提速的共同作用。

　　“壽險(xiǎn)累計(jì)增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，得益于4月分紅險(xiǎn)、年金險(xiǎn)等產(chǎn)品集中上市，以及‘報(bào)行合一’實(shí)施后銀保渠道資源進(jìn)一步向期繳、中長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄型產(chǎn)品傾斜；年初由于去年同期較高基數(shù)以及各大險(xiǎn)企切換分紅險(xiǎn)，保費(fèi)規(guī)模同比有所承壓，伴隨市場(chǎng)利率的持續(xù)下行，保險(xiǎn)產(chǎn)品需求有望憑借‘保障+投資收益共享’的特點(diǎn)而持續(xù)復(fù)蘇?！泵裆C券研究員張凱烽、李勁鋒分析道。

　　當(dāng)前，利差損壓力下，行業(yè)向浮動(dòng)收益型產(chǎn)品轉(zhuǎn)型成為必然趨勢(shì)，2024年以來，各保險(xiǎn)公司均表示向以浮動(dòng)收益型產(chǎn)品為主的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，但在銷售端卻出現(xiàn)乏力的情況。

　　“今年以來業(yè)務(wù)開展很難”，一位頭部保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司經(jīng)紀(jì)人向記者說道，一方面與主力產(chǎn)品分紅險(xiǎn)的推廣節(jié)奏較慢有關(guān)，“之前的增額終身壽險(xiǎn)太‘深入人心’，消費(fèi)者短期難以接受收益不保證且并不算高的分紅險(xiǎn)”；另一方面是市場(chǎng)周期相對(duì)冷，客戶消費(fèi)意愿較差，此前儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)的熱銷透支了一定的客戶需求。

　　在此背景下，據(jù)記者了解，一方面保險(xiǎn)公司推動(dòng)產(chǎn)品的豐富，據(jù)保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站信息，4月以來，共有61款分紅型壽險(xiǎn)和41款分紅型年金險(xiǎn)產(chǎn)品上架銷售，占全部新上架壽險(xiǎn)和年金險(xiǎn)產(chǎn)品超三成；另一方面則持續(xù)推進(jìn)銷售隊(duì)伍技能的培訓(xùn)和轉(zhuǎn)變，以配合產(chǎn)品轉(zhuǎn)型。

　　相對(duì)于以往固定收益型險(xiǎn)產(chǎn)品，分紅險(xiǎn)、投連險(xiǎn)等產(chǎn)品形態(tài)較為復(fù)雜，記者獲悉，一些壽險(xiǎn)公司此前已經(jīng)在積極準(zhǔn)備，包括尋找第三方機(jī)構(gòu)對(duì)代理人進(jìn)行培訓(xùn)，強(qiáng)調(diào)合規(guī)講解產(chǎn)品，代理人必須通過相關(guān)考試才能銷售分紅險(xiǎn)等。

　　“保險(xiǎn)銷售人員對(duì)固定收益型產(chǎn)品的銷售慣性，易導(dǎo)致在銷售分紅險(xiǎn)產(chǎn)品時(shí)產(chǎn)生銷售誤導(dǎo)，需要持續(xù)強(qiáng)化培訓(xùn)”，一位人身險(xiǎn)公司相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者分析道。

　　壽險(xiǎn)預(yù)定利率有望下調(diào)，分紅險(xiǎn)或迎發(fā)展契機(jī)

　　4月，保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)公布，一季度普通型人身險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率研究值為2.13%，較上一期2.34%的研究值已下調(diào)21bps。預(yù)定利率研究值與5年期以上LPR、5年期定期存款利率與10年期國(guó)債收益率等市場(chǎng)利率變化直接掛鉤。

　　根據(jù)監(jiān)管要求，若7月公布的第二季度研究值亦低于2.25%，則意味著人身險(xiǎn)產(chǎn)品將進(jìn)行預(yù)定利率的下調(diào)。

　　5月20日，據(jù)央行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布，1年期LPR為3.0%，5年期以上LPR為3.5%，均下降10個(gè)基點(diǎn)，為今年首度下調(diào)。在此背景下，業(yè)內(nèi)集體預(yù)測(cè)，壽險(xiǎn)產(chǎn)品將有望于今年3季度下調(diào)預(yù)定利率。

　　“根據(jù)預(yù)定利率動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，隨著市場(chǎng)利率下降，壽險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率有望于今年三季度下調(diào)，傳統(tǒng)險(xiǎn)預(yù)定利率或由2.5%下調(diào)至2.0%，分紅險(xiǎn)下調(diào)程度或有變動(dòng)”，華泰證券研究員李健分析道，“預(yù)定利率下調(diào)有望改善新單的價(jià)值率水平，降低年初以來的壽險(xiǎn)產(chǎn)品成本收益倒掛情況，提升保險(xiǎn)公司的銷售積極性，或成為壽險(xiǎn)行業(yè)基本面表現(xiàn)改善的契機(jī)?！?/p>

　　各保險(xiǎn)公司也在這一認(rèn)知基礎(chǔ)上對(duì)產(chǎn)品排兵布陣，據(jù)業(yè)內(nèi)反饋，已有保險(xiǎn)公司開始新產(chǎn)品的設(shè)計(jì)與儲(chǔ)備。而也有業(yè)內(nèi)人士指出，市場(chǎng)利率下行的背景下，傳統(tǒng)型固定收益類產(chǎn)品吸引力下滑，將給分紅險(xiǎn)等浮動(dòng)收益型保險(xiǎn)產(chǎn)品帶來發(fā)展契機(jī)。

　　“當(dāng)前分紅險(xiǎn)業(yè)務(wù)正處于市場(chǎng)接受度逐步提升階段，疊加商業(yè)銀行陸續(xù)下調(diào)存款利率，保險(xiǎn)產(chǎn)品相對(duì)吸引力提升，預(yù)計(jì)各險(xiǎn)企新單保費(fèi)增速持續(xù)改善。我們?nèi)钥春梅旨t險(xiǎn)轉(zhuǎn)型下險(xiǎn)企負(fù)債成本的持續(xù)優(yōu)化，以及長(zhǎng)端利率企穩(wěn)帶來的利差損壓力緩解”，東吳證券在研報(bào)中分析道。

　　不過，盡管分紅險(xiǎn)轉(zhuǎn)型在緩解利差損方面具有必然性，但不可否認(rèn)的是，產(chǎn)品吸引力仍需進(jìn)一步加強(qiáng)，各保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)還要直面銷售端的壓力。

　　對(duì)此，有人身險(xiǎn)公司相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者分析，一方面需提升保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理能力，優(yōu)化長(zhǎng)期投資能力，以切實(shí)較優(yōu)的分紅險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)率吸引客戶，同時(shí)在產(chǎn)品設(shè)計(jì)端更強(qiáng)化保障屬性，使產(chǎn)品更具差異化。另一方面，還要在服務(wù)端繼續(xù)發(fā)力，在康養(yǎng)、財(cái)富傳承等維度形成優(yōu)勢(shì)生態(tài)，滿足客戶的多元需求，提高產(chǎn)品綜合價(jià)值。