專題：美國5月通脹環(huán)比上漲0.1% 低于預期

　　美國勞工統(tǒng)計局的最新數據顯示，5 月消費者價格指數（CPI）報告表明月度通脹壓力有所緩解，而投資者正密切關注特朗普總統(tǒng)的關稅是否對消費者支付價格產生影響的任何跡象。

　　數據顯示，CPI 環(huán)比上漲 0.1%，低于 4 月 0.2% 的漲幅，也低于經濟學家此前預期的 0.2% 的月度漲幅。

　　5 月 CPI 同比上漲 2.4%，較 4 月 2.3% 的漲幅略有上升 ——4 月曾是 2021 年 2 月以來最低的年度增幅。

　　剔除波動較大的食品和能源成本后，5 月核心 CPI 同比上漲 2.8%，與 4 月持平；核心價格環(huán)比上漲 0.1%，略低于 4 月 0.2% 的漲幅。在報告發(fā)布前，經濟學家預計核心 CPI 同比將上漲 2.9%，環(huán)比上漲 0.3%。

　　汽車和服裝價格的下跌是推動上月核心 CPI 低于預期的關鍵因素 —— 這些品類本被認為是最早受關稅影響的領域。

　　這份報告反映了特朗普 “解放日” 關稅聲明震動市場和企業(yè)約一個月后的時期。自那以后，許多 “互惠關稅” 已暫停，但對大多數國家 10% 的基準關稅仍有效。

　　墨西哥和加拿大仍面臨與芬太尼相關的關稅，針對鋼鐵、鋁和汽車的行業(yè)特定關稅也保持不變。

　　核心通脹因住房和保險、醫(yī)療等服務成本高企而持續(xù)居高不下。?據美國勞工統(tǒng)計局稱，住房指數在過去一年上漲 3.9%，5 月環(huán)比上漲 0.3%，是推動所有項目月度漲幅的主要因素。

　　租金和業(yè)主等價租金（OER）指數環(huán)比分別上漲 0.2% 和 0.3%。業(yè)主等價租金是指房主為同一房產支付的假設租金。

　　不過，住房領域也出現(xiàn)了緩解跡象：例如，5 月外出住宿價格下跌 0.1%。

　　除住房外，核心通脹低于預期還受其他品類影響，包括機票價格、二手車和卡車、新車及服裝價格的下跌。

　　與此同時，能源指數繼 4 月上漲 0.7% 后，5 月環(huán)比下跌 1%。從年度來看，能源指數下降 3.5%，主要受汽油價格下跌推動 ——5 月汽油價格同比下降 12%。

　　值得注意的是，食品價格逆轉了上月的回落趨勢：繼 4 月下降 0.1% 后，5 月食品指數上漲 0.3%。雞蛋價格從 4 月到 5 月下跌 2.7%，但仍接近歷史高位，同比漲幅約 41.5%。

　　過去一年漲幅顯著的其他指數包括：醫(yī)療保?。?2.5%）、機動車保險（+7.0%）、家庭陳設及用品（+2.7%）和娛樂（+1.8%）。