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　　文/新浪財經(jīng) 上海站陳秀穎

　　近期，知名基金博主稱，工銀瑞信基金盛震山可平替績優(yōu)基金大佬，引發(fā)關注。盛震山是一名電信工程師出身的基金經(jīng)理，在貴金屬、科技、交通運輸領域構建了“價值投資”的策略風格。盛震山前瞻布局黃金板塊、不追熱點、專注挖掘逆周期投資機會，他管理的工銀精選回報混合基金以近一年收益10.26%、超基準回報2.70%、最大回撤僅8.18%。

　　與盛震山風格相似的則是中歐基金藍小康，藍小康管理9只基金，規(guī)?？傆?19.12億元，均在任職以來取得正收益。其中，藍小康執(zhí)掌的中歐紅利優(yōu)享靈活配置混合C（代碼004815）同樣以低波動策略在市場中持續(xù)盈利，截止2025年5月27日，規(guī)模為26.77億元，任職以來盈利96.11%、超基準回報74.95%；近一年收益6.50%、超基準回報11.61%。

　　該基金對比基準為：中證滬港深高股息精選指數(shù)收益率×80%+中債綜合指數(shù)收益率×20%。

　　上圖顯示，2024年5月30日至2025年5月28日期間，工銀精選回報混合C（橙色）與中歐紅利優(yōu)享靈活配置混合C（藍色）的業(yè)績走勢高度重合，兩只基金同步經(jīng)歷多次漲跌波動，凈值回撤與反彈節(jié)奏高度一致，業(yè)績走勢高度聯(lián)動，凸顯相似策略下對市場環(huán)境的同步響應。

　　盛震山目前就職于工銀瑞信基金管理有限公司，擔任專戶投資部投資副總監(jiān)、基金經(jīng)理兼任投資經(jīng)理。他擁有豐富的行業(yè)背景，曾在電信、移動、光大證券和諾安基金等多家公司任職，具有13年證券從業(yè)經(jīng)驗。2019年加入工銀瑞信后，他開始管理專戶產(chǎn)品，并于2023年開始管理公募基金。

　　藍小康的個人價值投資體系經(jīng)歷了持續(xù)的進化和迭代。自2011年進入證券行業(yè)后，藍小康從行業(yè)研究員做起，逐步積累了對產(chǎn)業(yè)周期和個股價值的深刻認知；2016年，他加盟中歐基金，加入曹名長牽頭搭建的價值組，并與曹名長共事超過10年，深諳價值投資之道。

　　黃金倉位均超10%，A+H股雙重配置策略

　　2025年一季報中，盛震山管理的工銀精選回報混合C持倉集中度為43.72%，騰訊控股躍升為第一大重倉股，占比6.85%；貴金屬形成三足鼎立格局——山東黃金A股和H股合計占比9.28%、招金礦業(yè)占比5.69%、山金國際占比5.64%，三者合計占據(jù)基金股票市值的21%；航空機場板塊通過持續(xù)加碼中國國航和中國南方航空股份，使其占比突破8%，最終形成“科技+貴金屬+交運”的新三角結構。

　　藍小康管理的中歐紅利優(yōu)享靈活配置混合C，在2025年一季報中重倉名單清晰地描繪了基金的布局主線：港股金融、礦業(yè)資源與工程機械。對新華保險在港股和A股的雙重配置，H股6.39%及A股2.68%，是其核心策略之一；紫金礦業(yè)占比6.13%，連續(xù)10個季度持有，長期位列前三大重倉股，持倉占比較去年底提升1.37個百分點。

　　盛震山與藍小康罕見地一致采用“A+H股雙重配置”策略，分別重倉山東黃金和新華保險。兩人均明確看好港股市場的中長期配置價值，通過跨市場配置最大化捕捉行業(yè)貝塔收益。

　　值得關注的是，雙方在黃金板塊的配置均超10%，這不僅印證了其對黃金資源股長期價值的堅定信心，也凸顯了對港股估值修復動能的強烈共識。

　　盛震山的投資哲學核心是“安全邊際至上”，他回避機構扎堆的熱門賽道，如AI、新能源，專注挖掘三類資產(chǎn)：科技龍頭、貴金屬、交運復蘇。藍小康則是低估值高股息的系統(tǒng)化配置，投資框架兼具“自上而下”的宏觀視野與“自下而上”的個股篩選。

　　當科技賽道因估值消化陷入震蕩，盛震山與藍小康仍默默耕耘在“低估值洼地”。他們的成績在逐步印證：長期收益未必源于追逐風口，而是源于對價值的篤定與耐心。