高通脹與高利率的持續(xù)影響，讓許多美國(guó)人近年來(lái)更難在財(cái)務(wù)上取得進(jìn)展。

　　而打擊仍在不斷襲來(lái)。

　　特朗普政府的一系列政策舉措，包括可能導(dǎo)致物價(jià)上漲的大幅關(guān)稅及其反復(fù)無(wú)常的施政方式，已引發(fā)不確定性，并將消費(fèi)者信心推至歷史最低水平。

　　物價(jià)上漲、不確定性與悲觀情緒交織，可能產(chǎn)生徹底的負(fù)面影響 —— 消費(fèi)者和企業(yè)支出的縮減會(huì)對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)和整體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生連鎖負(fù)面效應(yīng)。

　　迄今為止，以消費(fèi)支撐美國(guó)經(jīng)濟(jì)的消費(fèi)者表現(xiàn)出了韌性，但他們正日益捉襟見(jiàn)肘。

　　債務(wù)負(fù)擔(dān)和違約率均在攀升，消費(fèi)者壓力指標(biāo)紛紛亮起紅燈：例如，越來(lái)越多的人開(kāi)始采用分期付款方式購(gòu)買(mǎi)食品雜貨。

　　受擠壓最嚴(yán)重的人群包括學(xué)生貸款借款人，自疫情以來(lái)，兩任總統(tǒng)政府對(duì)未償還貸款的對(duì)立態(tài)度讓他們陷入困惑。大幅減少月供、尤其是債務(wù)減免的希望已破滅；相反，逾期還款者不僅信用評(píng)分大幅下降，還面臨工資被政府扣押的風(fēng)險(xiǎn)。

　　以下是美國(guó)家庭財(cái)務(wù)日益緊張的現(xiàn)狀速覽：

　　疫情后的債務(wù)與儲(chǔ)蓄波動(dòng)

　　新冠疫情顛覆了美國(guó)經(jīng)濟(jì)，但在此過(guò)程中，部分美國(guó)人得以迅速償還債務(wù)并積累儲(chǔ)蓄。

　　刺激支票、還款暫停（部分情況下包括學(xué)生貸款和租金）、旅行及其他非必需消費(fèi)的減少，以及 4300 億美元的 “再融資熱潮”，幫助美國(guó)人積累了大量資金并減輕了債務(wù)負(fù)擔(dān)。

　　這些儲(chǔ)備的儲(chǔ)蓄推動(dòng)了疫情后的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，信用卡余額也相應(yīng)飆升。

　　創(chuàng)紀(jì)錄的余額本身未必是一個(gè)麻煩的信號(hào)。隨著人口增長(zhǎng)、更多人轉(zhuǎn)向網(wǎng)購(gòu)，以及經(jīng)濟(jì)和工資持續(xù)強(qiáng)勁，信用卡使用量自然上升。

　　然而，疫情后的復(fù)蘇伴隨了數(shù)十年一遇的高通脹，美聯(lián)儲(chǔ)試圖以同樣創(chuàng)紀(jì)錄的高利率加以應(yīng)對(duì)。

　　關(guān)鍵問(wèn)題在于，人們?nèi)绾螒?yīng)對(duì)不斷增加且成本高昂的債務(wù)。

　　債務(wù)違約率攀升至金融危機(jī)后新高

　　截至去年底，美國(guó)人在應(yīng)對(duì)不斷上升的債務(wù)方面愈發(fā)困難，部分指標(biāo)已達(dá)到自大衰退以來(lái)最嚴(yán)重的過(guò)度負(fù)債狀態(tài)。

　　汽車(chē)貸款和信用卡嚴(yán)重逾期的家庭比例創(chuàng)下 14 年新高。

　　此外，今年初，人們普遍預(yù)計(jì)學(xué)生貸款逾期情況將惡化。

　　為期 3.5 年的還款暫停于 2023 年 9 月結(jié)束；然而，敗登政府的一項(xiàng)附加條款提供了一年的 “緩沖期”，借款人可免受逾期還款的負(fù)面影響。該寬限期于 2024 年 9 月 30 日結(jié)束，逾期還款記錄開(kāi)始計(jì)入信用報(bào)告。

　　紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行第一季度家庭債務(wù)與信用報(bào)告顯示，疫情期間暫停將逾期貸款計(jì)入信用報(bào)告的政策結(jié)束后，學(xué)生貸款逾期率從 1% 躍升至 7.74%。

　　“LendingTree 首席信用分析師馬特?舒爾茨最近在接受美國(guó)有線電視新聞網(wǎng)采訪時(shí)表示：” 對(duì)許多人來(lái)說(shuō)，恢復(fù)償還學(xué)生貸款顯然超出了他們的還款能力。“

　　紐約聯(lián)儲(chǔ)研究顯示，當(dāng)貸款進(jìn)入嚴(yán)重逾期狀態(tài)（逾期 90 天以上）時(shí)，將嚴(yán)重影響人們實(shí)現(xiàn)其他目標(biāo)的能力：信用評(píng)分超過(guò) 620 分的違約借款人，平均信用評(píng)分下降超過(guò) 140 分；評(píng)分超過(guò) 720 分的借款人，平均下降 177 分。

　　除了信用評(píng)分受影響外，聯(lián)邦學(xué)生貸款違約者可能會(huì)看到自己的工資被教育部扣押。

　　舒爾茨說(shuō)：“現(xiàn)在必須用于償還學(xué)生貸款的錢(qián)，無(wú)法再用于償還信用卡債務(wù)、建立應(yīng)急基金或朝著構(gòu)建財(cái)務(wù)穩(wěn)定基礎(chǔ)的其他目標(biāo)努力?！?/p>

　　分期付款購(gòu)買(mǎi)食品雜貨：經(jīng)濟(jì)壓力的危險(xiǎn)信號(hào)

　　“先買(mǎi)后付” 分期付款計(jì)劃已越來(lái)越普及，各年齡段消費(fèi)者（尤其是年輕人）越來(lái)越習(xí)慣將其納入購(gòu)物習(xí)慣。

　　理想情況下，“先買(mǎi)后付” 貸款可作為信用卡的替代方案，供尋求更靈活付款方式、試圖擺脫財(cái)務(wù)困境或希望分?jǐn)偞箢~交易以更好匹配預(yù)算的消費(fèi)者使用。

　　但最令人擔(dān)憂的是其 “最壞情況”。

　　然而，近幾個(gè)月來(lái)，人們使用 “先買(mǎi)后付” 貸款購(gòu)買(mǎi)的商品類(lèi)型已引發(fā)經(jīng)濟(jì)學(xué)家和分析師的警惕。

　　LendingTree 在 4 月和 5 月進(jìn)行的調(diào)查顯示，四分之一的 “先買(mǎi)后付” 用戶(hù)表示會(huì)用分期付款購(gòu)買(mǎi)食品雜貨，這一比例較一年前的 14% 有所上升。

　　2022 年通脹達(dá)到 40 年高點(diǎn)時(shí)，這類(lèi)購(gòu)買(mǎi)行為激增。

　　舒爾茨說(shuō)：“傳統(tǒng)上，這類(lèi)貸款用于購(gòu)買(mǎi)服裝、游戲機(jī)、家具等物品。但當(dāng)人們用它們來(lái)購(gòu)買(mǎi)食品雜貨等基本生活物資時(shí)，確實(shí)令人擔(dān)憂?！?/p>

　　他補(bǔ)充道：“這表明，面對(duì)更高的利率、雜貨店和其他領(lǐng)域的物價(jià)上漲、學(xué)生貸款償還以及其他經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)，人們正在想盡一切辦法擴(kuò)展預(yù)算?！?/p>

　　消費(fèi)者信心跌至近歷史最低水平

　　密歇根大學(xué)密切關(guān)注的消費(fèi)者信心指標(biāo)顯示，近幾個(gè)月來(lái)，消費(fèi)者信心持續(xù)暴跌，5 月仍處于接近歷史最低水平。

　　自 1952 年該校開(kāi)始追蹤美國(guó)人對(duì)經(jīng)濟(jì)的看法以來(lái)，美國(guó)經(jīng)歷了近十次衰退、幾次石油價(jià)格沖擊、幾場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)、幾輪通脹、一場(chǎng)重大金融危機(jī)和一場(chǎng)全球疫情。

　　事實(shí)證明，一場(chǎng)大規(guī)模貿(mào)易戰(zhàn)的影響幾乎超過(guò)了所有這些事件。

　　特朗普的全面大幅關(guān)稅和其他政策轉(zhuǎn)變引發(fā)了人們對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，并導(dǎo)致今年以來(lái)每月的信心指數(shù)均下滑。該大學(xué)的消費(fèi)者信心指數(shù)自 1 月以來(lái)已下跌近 30%。

　　經(jīng)濟(jì)面臨的最大擔(dān)憂是，個(gè)人和企業(yè)如何應(yīng)對(duì)這種悲觀情緒，以及他們?cè)诙啻蟪潭壬蠒?huì)改變行為。

　　消費(fèi)和企業(yè)投資的縮減可能最終導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)萎縮和失業(yè)率上升。

　　“NerdWallet 高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家伊麗莎白?倫特周五在評(píng)論中寫(xiě)道：” 如果（消費(fèi)者）通過(guò)關(guān)注頭條新聞來(lái)形成對(duì)經(jīng)濟(jì)的看法，他們很可能會(huì)感到像被車(chē)燈照到的鹿一樣 —— 因擔(dān)心汽車(chē)在最后一刻轉(zhuǎn)向而無(wú)法動(dòng)彈。經(jīng)濟(jì)政策幾乎處于持續(xù)變化的狀態(tài)，消費(fèi)者對(duì)經(jīng)濟(jì)的感受也隨之波動(dòng)?！?/p>

　　然而，美國(guó)商務(wù)部的最新數(shù)據(jù)顯示，4 月美國(guó)人的收入增長(zhǎng)強(qiáng)于預(yù)期，儲(chǔ)蓄率也有所提高。富國(guó)銀行投資研究所市場(chǎng)策略師加里?施洛斯伯格指出，這最終可能幫助人們抵御即將到來(lái)的關(guān)稅帶來(lái)的負(fù)面影響。

　　他上周寫(xiě)道：“穩(wěn)健的收入增長(zhǎng)和較高的儲(chǔ)蓄率應(yīng)有助于家庭緩沖未來(lái)幾個(gè)月與關(guān)稅相關(guān)的通脹上漲沖擊，使經(jīng)濟(jì)在下半年出現(xiàn) ‘ 軟著陸 ’ 而非真正的衰退。”