來源：北京商報(bào)

　　董監(jiān)事及高級管理人員責(zé)任保險(xiǎn)（以下簡稱“董責(zé)險(xiǎn)”）投保熱潮持續(xù)。6月9日，北京商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，年內(nèi)有272家A股上市公司發(fā)布關(guān)于為董事和高級管理人員購買或擬購買董責(zé)險(xiǎn)的公告，數(shù)量維持在2024年同期的高位水平。回顧來看，2024年同期，公告購買董責(zé)險(xiǎn)的上市公司數(shù)量已經(jīng)逼近2023年全年。

　　董責(zé)險(xiǎn)作為上市公司治理的重要風(fēng)險(xiǎn)管理工具，近年來在我國市場呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。那么，這一險(xiǎn)種在開發(fā)、承保層面是否存在待解難題？欲進(jìn)一步提高投保率，還需要哪些要素推動(dòng)？

　　272家公司欲“加購”

　　6月9日，北京商報(bào)記者通過上交所、深交所統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年以來，共有272家A股上市公司發(fā)布關(guān)于為董事和高級管理人員購買或擬購買董責(zé)險(xiǎn)的公告，較2024年同期基本持平。

　　整體來看，釋放相關(guān)投保信號的公司中，制造業(yè)領(lǐng)域的公司占有較大比重。根據(jù)各家公司的投保方案來看，董責(zé)險(xiǎn)保單限額大多集中在5000萬元—1億元，保費(fèi)總額一般為數(shù)十萬元。

　　常州聚和新材料股份有限公司近日發(fā)布的董責(zé)險(xiǎn)具體方案顯示，保額為1億元/年（具體以保險(xiǎn)合同為準(zhǔn)），保費(fèi)預(yù)算不超過50萬元/年（具體以保險(xiǎn)合同為準(zhǔn)）。

　　對于投保緣由，該公司也表示，經(jīng)審議，監(jiān)事會認(rèn)為，公司為公司及公司董事、監(jiān)事及高級管理人員購買董責(zé)險(xiǎn)有利于完善公司風(fēng)險(xiǎn)管理體系，降低公司運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)公司董事、監(jiān)事及高級管理人員充分行使權(quán)利、履行職責(zé)。

　　上市保險(xiǎn)公司也在堅(jiān)持購買董責(zé)險(xiǎn)。近日，中國人保發(fā)布的2024年度股東會會議資料提到，公司2021年度股東會同意授權(quán)董事會決策以后董責(zé)險(xiǎn)的續(xù)?；蛸徺I相關(guān)事宜。經(jīng)2024年8月28日召開的第五屆董事會第二次會議批準(zhǔn)，公司續(xù)保了2024至2025年度董責(zé)險(xiǎn)。該項(xiàng)責(zé)任保險(xiǎn)的保險(xiǎn)金額為3000萬美元，保費(fèi)為176.54萬元。

　　作為一種職業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)，董責(zé)險(xiǎn)主要承保董事、監(jiān)事及高管因履職過程中的不當(dāng)行為而依法應(yīng)承擔(dān)的民事賠償責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)。一般而言，在投保前，欲投保的公司需要明確保險(xiǎn)需求，在選擇保險(xiǎn)公司的同時(shí)制定投保方案。在投保過程中，準(zhǔn)備并提交相關(guān)材料，在保險(xiǎn)公司審核通過且確認(rèn)無誤后，與保險(xiǎn)公司簽訂正式合同，完成投保。

　　首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)農(nóng)村保險(xiǎn)研究所副所長李文中表示，今年以來A股上市公司維持了去年同期的投保熱情，背后具有多重原因。一是，《中華人民共和國公司法》（以下簡稱“新《公司法》”）強(qiáng)化了董事和高管的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)。二是證券市場嚴(yán)監(jiān)管，相關(guān)訴訟案例給相關(guān)人員帶來了風(fēng)險(xiǎn)警示。近年來，我國金融業(yè)一直強(qiáng)化嚴(yán)監(jiān)管，凸顯了在新的法律制度下董監(jiān)高個(gè)人面臨巨大的賠付責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)，需要通過投保董責(zé)險(xiǎn)來轉(zhuǎn)移分散相關(guān)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)，特別是獨(dú)立董事群體的投保要求強(qiáng)烈。三是，其他公司投保的示范效果。近年來越來越多的上市公司投保董責(zé)險(xiǎn)，也給其他公司帶來了示范效應(yīng)，促進(jìn)了董責(zé)險(xiǎn)需求的增長。

　　進(jìn)一步而言，2024年7月實(shí)施的新《公司法》首次以立法形式確立董責(zé)險(xiǎn)制度，要求董事會向股東大會報(bào)告投保細(xì)節(jié)，并大幅提升董監(jiān)高履職責(zé)任，如果履職不當(dāng)給投資人或者其他第三人造成損失，可能需要承擔(dān)賠償責(zé)任。

　　舶來險(xiǎn)種仍待多維“攻關(guān)”

　　從A股公開披露購買董責(zé)險(xiǎn)計(jì)劃的上市公司來看，2020年僅有百余家，2022年、2023年連續(xù)兩年超過300家。2024年，披露購買董責(zé)險(xiǎn)計(jì)劃的A股上市公司數(shù)量較上一年同比增長34%至475家。

　　雖然康美藥業(yè)案涉及的連帶賠償成為典型案例后，直接觸發(fā)了市場對董責(zé)險(xiǎn)從“可選”到“剛需”的觀念轉(zhuǎn)變，但從董責(zé)險(xiǎn)這一險(xiǎn)種的發(fā)展層面而言，仍有挑戰(zhàn)待突破。相關(guān)挑戰(zhàn)主要存在于條款本土化程度不足、保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)科學(xué)性不足、專業(yè)人才短缺等方面。

　　李文中表示，董責(zé)險(xiǎn)2002年才由國內(nèi)保險(xiǎn)公司從美國引入，但前期一直沒有得到市場認(rèn)可，發(fā)展緩慢，產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)創(chuàng)新程度不足，往往對外國公司條款進(jìn)行簡單改造，并不能準(zhǔn)確地與我國的法律制度相銜接，形成責(zé)任保障范圍與實(shí)際保障需求存在一定程度上的錯(cuò)位。并且，由于董責(zé)險(xiǎn)前期發(fā)展緩慢，業(yè)務(wù)規(guī)模小，定價(jià)數(shù)據(jù)積累嚴(yán)重不足，這也導(dǎo)致產(chǎn)品定價(jià)科學(xué)性不足。在人才方面，董責(zé)險(xiǎn)承保理賠需綜合法律、財(cái)務(wù)與金融監(jiān)管知識，但市場面臨專業(yè)人才不足問題，導(dǎo)致核保風(fēng)控能力薄弱。此外，相關(guān)配套法律制度不完善也影響了董責(zé)險(xiǎn)的發(fā)展，例如我國當(dāng)前企業(yè)高管盡職免責(zé)制度不完善，會給保險(xiǎn)公司的賠付責(zé)任帶來更大的不確定性。

　　此前，由于董責(zé)險(xiǎn)普及度相對較低，賠付案例相對較少。不過，近年來，索賠與潛在索賠開始出現(xiàn)增多的跡象。在2023年四季度償付能力報(bào)告中，便有兩家險(xiǎn)企透露了董責(zé)險(xiǎn)有關(guān)的賠付情況。根據(jù)美亞財(cái)險(xiǎn)披露的數(shù)據(jù)，4項(xiàng)“董監(jiān)高責(zé)任訴訟”相關(guān)的重大賠付事項(xiàng)，賠付金額分別為3237萬元、1065萬元、2040萬元、2025萬元，合計(jì)賠付8367萬元。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，為應(yīng)對董責(zé)險(xiǎn)索賠或者潛在索賠的快速增長，保險(xiǎn)公司需在多個(gè)方面做好準(zhǔn)備。李文中表示，在產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)時(shí)要合理設(shè)置保險(xiǎn)責(zé)任與責(zé)任免除條款、免賠額和責(zé)任限額，一方面盡可能符合投保企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)保障需求，另一方面也要有利于保險(xiǎn)人進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防控。承保時(shí)，要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)評估與核查，需要根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)結(jié)合投保公司的實(shí)際情況對相關(guān)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確評估，并科學(xué)確定產(chǎn)品定價(jià)。

　　“保險(xiǎn)公司也需要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和案件跟蹤?！崩钗闹醒a(bǔ)充表示，保險(xiǎn)公司需要根據(jù)法律制度、監(jiān)管信息和案件發(fā)生情況加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警防控。一旦被保險(xiǎn)人涉案，保險(xiǎn)人要積極跟蹤相關(guān)案件，及時(shí)掌握案情變化情況，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，并保障賠付資金。不僅如此，行業(yè)內(nèi)部也需要加強(qiáng)信息共享，增強(qiáng)產(chǎn)品定價(jià)能力與風(fēng)險(xiǎn)防控能力。