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　　一項(xiàng)對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的最新調(diào)查顯示，美聯(lián)儲(chǔ)還需要數(shù)月時(shí)間才能清楚了解特朗普政府政策變動(dòng)將如何影響美國(guó)經(jīng)濟(jì)，因此政策制定者在九月之前不太可能考慮調(diào)整利率。

　　這項(xiàng)在6月6日至11日進(jìn)行的調(diào)查顯示，超過(guò)90%的受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，美聯(lián)儲(chǔ)至少要到九月才可能獲得足夠的清晰度，以判斷特朗普政府貿(mào)易、移民和財(cái)政支出政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。略多于一半的受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，這種清晰度要等到第四季度，甚至有些人認(rèn)為要等到今年之后才會(huì)顯現(xiàn)。

　　大多數(shù)受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，通脹率和失業(yè)率都有走高的風(fēng)險(xiǎn)。一半受訪者認(rèn)為，特朗普政府的政策對(duì)通脹和就業(yè)構(gòu)成了同樣的威脅。對(duì)于哪一方面臨更高的風(fēng)險(xiǎn)，其余多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家意見(jiàn)不一。

　　對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)降息前景，預(yù)測(cè)中值顯示，受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家繼續(xù)預(yù)測(cè)9月和12月將分別降息25個(gè)基點(diǎn)。

　　不過(guò)，特朗普政府關(guān)稅政策的預(yù)期影響尚未顯現(xiàn)出來(lái)。美國(guó)5月CPI低于預(yù)期，失業(yè)率則穩(wěn)定在4.2%。盡管如此，美國(guó)企業(yè)已表示愿意將部分關(guān)稅成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。同時(shí)，也有證據(jù)表明，外國(guó)勞動(dòng)力大幅減少可能正在導(dǎo)致勞動(dòng)力市場(chǎng)收緊，從而有助于抑制失業(yè)率的上升。

　　市場(chǎng)目前普遍預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在下周的政策會(huì)議上連續(xù)第四次按兵不動(dòng)。政策制定者們多次強(qiáng)調(diào)，在特朗普政府的政策及其對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響更加明朗之前，他們將保持觀望狀態(tài)。Loomis， Sayles & Company首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Brian Horrigan表示：“在通脹和通脹預(yù)期雙雙上升的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)變得更加謹(jǐn)慎?！?/p>

　　政策制定者還將在下周發(fā)布新一輪的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)和利率路徑預(yù)期，但整體的不確定性也讓經(jīng)濟(jì)學(xué)家重新考慮該如何看待這些預(yù)測(cè)。大約一半的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，相較于以往，他們會(huì)“略微”或“顯著”降低對(duì)本次預(yù)測(cè)的信任程度。盡管如此，他們?nèi)灶A(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將把今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期調(diào)低（相較于三月份的預(yù)測(cè)）。

　　對(duì)于經(jīng)濟(jì)前景，受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家們的觀點(diǎn)略顯樂(lè)觀，預(yù)測(cè)未來(lái)12個(gè)月內(nèi)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退的受訪者比例從4月下旬的26%下降至10%。超過(guò)70%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，若美聯(lián)儲(chǔ)的兩個(gè)目標(biāo)——價(jià)格穩(wěn)定和充分就業(yè)——發(fā)生沖突，政策制定者將在一段時(shí)間內(nèi)維持利率不變。但這些人中的大多數(shù)認(rèn)為，政策制定者最終會(huì)選擇降息。

　　BMO資本市場(chǎng)美國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Scott Anderson表示：“美聯(lián)儲(chǔ)仍將優(yōu)先考慮控制通脹預(yù)期上升的風(fēng)險(xiǎn)，但如果失業(yè)率進(jìn)一步偏離充分就業(yè)水平，他們將轉(zhuǎn)而支持經(jīng)濟(jì)和勞動(dòng)力市場(chǎng)?！?/p>