二季度以來(lái),銀行發(fā)行“二永債”(二級(jí)資本債和永續(xù)債)明顯提速。

  Wind數(shù)據(jù)顯示,截至6月28日,4月以來(lái),銀行“二永債”發(fā)行規(guī)模超6000億元,較一季度大增267%。

  業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì),今年下半年中小銀行“二永債”發(fā)行規(guī)模將繼續(xù)擴(kuò)大,其中,經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高地區(qū)的城、農(nóng)商行“二永債”不贖回風(fēng)險(xiǎn)整體可控。

  “二永債”發(fā)行提速

  近期,商業(yè)銀行“二永債”發(fā)行規(guī)模明顯擴(kuò)大,包括國(guó)有大行、股份行、城商行在內(nèi)的各類商業(yè)銀行“補(bǔ)血”動(dòng)作頻頻。

  Wind數(shù)據(jù)顯示,截至6月28日,今年以來(lái),商業(yè)銀行合計(jì)發(fā)行“二永債”52只,規(guī)模突破8000億元,其中,二季度發(fā)行量猛增,環(huán)比增加267%。

  對(duì)此,華泰證券相關(guān)研究人員分析稱,今年一季度受債市調(diào)整、到期量較少、大行注資落地預(yù)期等因素?cái)_動(dòng),“二永債”供給較少;二季度以來(lái)隨著大行發(fā)債批文放量、發(fā)行成本下行,“二永債”發(fā)行明顯提速。

  “目前,在銀行盈利能力下降、利潤(rùn)留存補(bǔ)充資本空間縮窄的情況下,商業(yè)銀行發(fā)行“二永債”可以通過(guò)外源性渠道豐富資本金來(lái)源,提升經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)健性?!编]儲(chǔ)銀行研究員婁飛鵬認(rèn)為。

  此外,近期銀行“二永債”發(fā)行利率有所下降,不少銀行抓住當(dāng)前低成本發(fā)行窗口,加速發(fā)行新債券。據(jù)Wind數(shù)據(jù),今年一季度銀行二級(jí)資本債與永續(xù)債的平均利率分別為2.40%、2.44%;二季度以來(lái),銀行二級(jí)資本債與永續(xù)債的平均利率分別為2.35%、2.31%。

  婁飛鵬表示,當(dāng)前貨幣環(huán)境適度寬松,監(jiān)管部門鼓勵(lì)銀行通過(guò)市場(chǎng)化方式補(bǔ)充資本,市場(chǎng)利率水平較低,商業(yè)銀行發(fā)行“二永債”也可以充分利用有利的市場(chǎng)環(huán)境,降低融資成本,優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。

  預(yù)計(jì)中小銀行發(fā)行規(guī)模將繼續(xù)擴(kuò)大

環(huán)比增逾260%!銀行“二永債”發(fā)行升溫  第1張

  展望下半年,業(yè)內(nèi)人士分析,隨著近期四家大行定增落地,其核心一級(jí)資本得到有效補(bǔ)充,預(yù)計(jì)未來(lái)大行對(duì)“二永債”的發(fā)行需求將相對(duì)減少,中小銀行“二永債”發(fā)行規(guī)模將繼續(xù)擴(kuò)大。

  此外,不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,與全國(guó)性大型銀行相比,區(qū)域性中小銀行的資本補(bǔ)充需求更為迫切。中國(guó)銀行研究院研究員李一帆認(rèn)為,從整體來(lái)看,中小銀行的資本充足率普遍低于大型銀行,近期一些中小銀行的資本充足率呈下降趨勢(shì),亟須補(bǔ)充資本以滿足日常經(jīng)營(yíng)發(fā)展的需要。

  相較于去年,招商證券固收首席分析師張偉表示,今年銀行“二永債”凈供給同比減少,其中大行“二永債”凈融資額明顯下降,預(yù)計(jì)今年全年銀行“二永債”凈融資規(guī)模較去年難以進(jìn)一步擴(kuò)張。

  風(fēng)險(xiǎn)方面,華源證券固收首席分析師廖志明說(shuō):“目前新發(fā)債券成本較低,對(duì)銀行相對(duì)有利,預(yù)計(jì)大部分銀行將主動(dòng)行使贖回權(quán),再進(jìn)行新發(fā),不主動(dòng)贖回的銀行估計(jì)很少?!?/p>

  張偉也認(rèn)為,經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高地區(qū)的城、農(nóng)商行“二永債”不贖回風(fēng)險(xiǎn)整體可控。