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收盤總結(jié)

滬指縮量反彈0.14% AI產(chǎn)業(yè)鏈集體爆發(fā) 銅連接、液冷概念領(lǐng)漲兩市。三大指數(shù)午后窄幅震蕩集體收漲，截至收盤，滬指漲0.14%，深證成指漲0.67%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.39%。兩市個股漲多跌少，上漲個股超3600只；兩市全天成交1.26萬億元，較上一日縮量成交192億元，內(nèi)資主力資金凈流出33.06億元；兩市漲跌中位數(shù)為0.80%。

盤面上，市場情緒略有回暖，銀行保險板塊回調(diào)，資金回流題材股，題材概念多數(shù)反彈。AI產(chǎn)業(yè)鏈全線爆發(fā)！銅纜高速連接概念領(lǐng)漲兩市，金信諾、博創(chuàng)科技、兆龍互連20CM漲停，鑫科材料、沃爾核材等多股漲停；液冷、光模塊、算力等概念集體走強(qiáng)，依米康20CM漲停，科士達(dá)、銘普光磁（維權(quán)）等多股漲停；AI眼鏡、消費(fèi)電子概念拉升，瑞芯微、移遠(yuǎn)通信等多股漲停；微信小店、抖音等電商概念全天強(qiáng)勢，凱淳股份20CM漲停，環(huán)球印務(wù)、實(shí)益達(dá)等多股漲停；半導(dǎo)體、人形機(jī)器人、飛行汽車、量子科技等新質(zhì)生產(chǎn)力方向全線走強(qiáng)。

跌幅方面，墨脫水電站概念領(lǐng)跌兩市，高爭民爆、西藏天路跌停；午后風(fēng)電、光伏板塊走低，通威股份跌超5%；創(chuàng)新藥、仿制藥、CRO等醫(yī)藥概念集體下行，萊美藥業(yè)跌超10%；銀行、保險、中特估板塊回調(diào)；煤炭、電力、高速公路等高股息行業(yè)表現(xiàn)弱勢。

消息面上，1、國辦印發(fā)文件提出，將低空經(jīng)濟(jì)、量子科技、商業(yè)航天等新興產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施，算力設(shè)備及輔助設(shè)備基礎(chǔ)設(shè)施等納入專項(xiàng)債券用作項(xiàng)目資本金范圍；2、繼微信內(nèi)測送禮物功能之后，抖音推出送禮物紅包；3、工信部等三部門鼓勵企業(yè)探索智能研發(fā)新應(yīng)用，開發(fā)“人工智能+”研發(fā)設(shè)計軟件；4、近日，光伏巨頭通威股份、大全能源等宣布減產(chǎn)。

一、市場消息匯總

1、滬指縮量反彈0.14% AI產(chǎn)業(yè)鏈集體爆發(fā) 銅連接、液冷概念領(lǐng)漲兩市

三大指數(shù)午后窄幅震蕩集體收漲，截至收盤，滬指漲0.14%，深證成指漲0.67%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.39%。兩市個股漲多跌少，上漲個股超3600只；兩市全天成交1.27萬億元，較上一日縮量成交88億元，內(nèi)資主力資金凈流出33.06億元；兩市漲跌中位數(shù)為0.80%。盤面上，市場情緒略有回暖，銀行保險板塊回調(diào)，資金回流題材股，題材概念多數(shù)反彈。AI產(chǎn)業(yè)鏈全線爆發(fā)！銅纜高速連接概念領(lǐng)漲兩市，金信諾、博創(chuàng)科技、兆龍互連20CM漲停，鑫科材料、沃爾核材等多股漲停；液冷、光模塊、算力等概念集體走強(qiáng)，依米康20CM漲停，科士達(dá)、銘普光磁等多股漲停；AI眼鏡、消費(fèi)電子概念拉升，瑞芯微、移遠(yuǎn)通信等多股漲停；微信小店、抖音等電商概念全天強(qiáng)勢，凱淳股份20CM漲停，環(huán)球印務(wù)、實(shí)益達(dá)等多股漲停；半導(dǎo)體、人形機(jī)器人、飛行汽車、量子科技等新質(zhì)生產(chǎn)力方向全線走強(qiáng)。跌幅方面，墨脫水電站概念領(lǐng)跌兩市，高爭民爆、西藏天路跌停；午后風(fēng)電、光伏板塊走低，通威股份跌超5%；創(chuàng)新藥、仿制藥、CRO等醫(yī)藥概念集體下行，萊美藥業(yè)跌超10%；銀行、保險、中特估板塊回調(diào)；煤炭、電力、高速公路等高股息行業(yè)表現(xiàn)弱勢。消息面上，1、國辦印發(fā)文件提出，將低空經(jīng)濟(jì)、量子科技、商業(yè)航天等新興產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施，算力設(shè)備及輔助設(shè)備基礎(chǔ)設(shè)施等納入專項(xiàng)債券用作項(xiàng)目資本金范圍；2、繼微信內(nèi)測送禮物功能之后，抖音推出送禮物紅包；3、工信部等三部門鼓勵企業(yè)探索智能研發(fā)新應(yīng)用，開發(fā)“人工智能+”研發(fā)設(shè)計軟件；4、近日，光伏巨頭通威股份、大全能源等宣布減產(chǎn)。

評：今天終于修復(fù)了，雖然滬指僅微漲0.14%。但個股表現(xiàn)不錯，3600多家上漲，百家漲停，中位數(shù)+0.8%！你們都賺錢了吧？

不過，很多人跑一頭牛，回來一只雞，又跑一頭牛，又回來一只雞…。這賬算不過來啊，年底了別這么多套路，讓大家能真正回回血。

另外，兩市量能只有1.27萬億，雖然有外資缺席的原因；但內(nèi)資還是有點(diǎn)慫，大A想要突破，起碼應(yīng)該搞到1.5萬億以上！

對了，明天外資回來了，你們猜他們是買還是砸呢

2、國家發(fā)改委成立低空經(jīng)濟(jì)司 統(tǒng)籌低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展

2024年12月25日，國家發(fā)改委召開交通、民航、工信、公安等部門相關(guān)會議，宣布低空經(jīng)濟(jì)司掛牌成立，該舉措旨在進(jìn)一步推動低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展。低空經(jīng)濟(jì)司的成立背景包括政策推動、市場潛力和產(chǎn)業(yè)協(xié)同需求。政策方面，國家已將低空經(jīng)濟(jì)寫入國家規(guī)劃，并重視其發(fā)展。中國航空運(yùn)輸協(xié)會領(lǐng)導(dǎo)專門拜訪了低空經(jīng)濟(jì)司，呈報有關(guān)低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展調(diào)研報告，建立起了聯(lián)系。綜合各方信息了解到，在市場方面，隨著技術(shù)發(fā)展，低空經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)出巨大潛力，如無人機(jī)在多個領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用，預(yù)測市場規(guī)模將持續(xù)擴(kuò)大。產(chǎn)業(yè)協(xié)同方面，低空經(jīng)濟(jì)涉及多個領(lǐng)域，需多部門協(xié)同合作，發(fā)改委成立低空經(jīng)濟(jì)司能更好地發(fā)揮協(xié)調(diào)作用。（中國工業(yè)報社）

3、A股風(fēng)格再變、中小盤股崛起！分析：存在四大顯性利好

今天，中小盤股有了明顯起色，全市場漲停家數(shù)明顯增多。從結(jié)構(gòu)上看，對于中小盤股來說，存在四大顯性利好。首先，今天早盤，國債期貨再度全線轉(zhuǎn)跌，30年期主力合約跌0.15%，10年期主力合約跌0.02%，5年期主力合約跌0.01%。近期，長債連續(xù)殺跌，紅利開始調(diào)整，這有利于中小盤股的演繹；第二，低空經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)政策驅(qū)動。萊斯信息在其公眾號發(fā)布消息稱，成功落地“江蘇省低空飛行服務(wù)中心建設(shè)項(xiàng)目。第三，繼微信內(nèi)測送禮物功能之后，抖音也能實(shí)現(xiàn)贈送商品禮物，并支持本地生活團(tuán)購和電商等兩大領(lǐng)域的部分商品向好友贈送；第四， 國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于優(yōu)化完善地方政府專項(xiàng)債券管理機(jī)制的意見》，將算力設(shè)備及輔助設(shè)備基礎(chǔ)設(shè)施等納入專項(xiàng)債券用作項(xiàng)目資本金范圍。（券商中國）

評：今天AI產(chǎn)業(yè)鏈全線爆發(fā)！銅纜高速連接概念漲停潮，液冷、光模塊、算力集體走強(qiáng)，把AI眼鏡、消費(fèi)電子也帶飛了。

暴漲主要被一則消息刷屏。傳小米正在著手搭建自己的GPU萬卡集群，將對AI大模型大力投入。據(jù)悉雷軍放話，“在AI硬件這件事情上，最核心的是手機(jī)而不是眼鏡，小米在這個領(lǐng)域不‘a(chǎn)llin’是不可能的”！

不管是不是真的，國內(nèi)大廠AI軍備競賽一觸即發(fā)，字節(jié)已經(jīng)投入幾百億在算力上，其他大廠跟不跟呢？不跟，可能錯過人工智能機(jī)會，股價被冷落；跟，就軍備競賽了，資本開支要大幅增加。

美國那邊谷歌，微軟、臉書、特斯拉等瘋狂砸錢，最后賣鏟子的英偉達(dá)、博通成了大贏家。國內(nèi)如果華為、騰訊、字節(jié)，阿里、美團(tuán)百度也瘋狂砸錢，那么A股英偉達(dá)（寒武紀(jì)），A股博通（中興通訊）豬都會飛。

當(dāng)然，大A最終肯定還是炒噱頭、炒垃圾居多。所以，你敢把那些虧損的算力股通通買進(jìn)！可能才是最大的贏家。

4、國防部批駁美“國防授權(quán)法案”：美國最大的敵人是他自己

據(jù)報道，美國總統(tǒng)拜登近日將“2025財年國防授權(quán)法案”簽署成法，新財年國防預(yù)算高達(dá)8952億美元，把中國視為主要國家安全挑戰(zhàn)之一。有分析認(rèn)為，這份法案的出臺，反映了美國對自身實(shí)力的深度焦慮。國防部新聞發(fā)言人張曉剛表示，美方有關(guān)法案渲染所謂“中國軍事威脅”，為增加軍費(fèi)、維持霸權(quán)找借口，粗暴干涉中國內(nèi)政，危害世界和平穩(wěn)定，我們對此強(qiáng)烈不滿、堅決反對。中國從來就無意挑戰(zhàn)誰，美國最大的敵人是他自己。美國軍費(fèi)冠居全球，還逐年加碼投入，充分暴露其好戰(zhàn)成癮、霸權(quán)擴(kuò)張的本性面目。當(dāng)今世界許多戰(zhàn)爭沖突背后都有美國的影子，2001年以來美國對外發(fā)動的戰(zhàn)爭和軍事行動造成數(shù)十萬人死亡，數(shù)百萬人受傷，數(shù)千萬人流離失所。美國窮兵黷武不僅禍亂世界，也正在加速反噬其自身。（國防部）

5、第五次全國經(jīng)濟(jì)普查結(jié)果出爐

今天下午3點(diǎn)，國務(wù)院新聞辦召開新聞發(fā)布會，現(xiàn)場發(fā)布了第五次全國經(jīng)濟(jì)普查結(jié)果。據(jù)了解，此次普查的標(biāo)準(zhǔn)時點(diǎn)為2023年12月31日，普查的時期資料為2023年度，普查對象是我國境內(nèi)從事第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)活動的全部法人單位、產(chǎn)業(yè)活動單位和個體經(jīng)營戶?？傮w來看，第五次全國經(jīng)濟(jì)普查全面摸清了我國第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)家底，能夠真實(shí)反映我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展?fàn)顩r，達(dá)到了預(yù)期目標(biāo)。普查結(jié)果顯示，2023年末，全國共有從事第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)活動的法人單位3327.0萬個，與2018年末相比，增長52.7%，從業(yè)人員42898.4萬人，增長11.9%，個體經(jīng)營戶8799.5萬個，從業(yè)人員17956.4萬人。(央視新聞)

6、河南省數(shù)據(jù)工作會議召開 力爭明年算力規(guī)模達(dá)94E

據(jù)河南省發(fā)展改革委，12月23日，全省數(shù)據(jù)工作會議在鄭州召開。會議強(qiáng)調(diào)，要健全數(shù)據(jù)規(guī)劃政策體系，爭創(chuàng)國家數(shù)據(jù)要素綜合試驗(yàn)區(qū)，推進(jìn)數(shù)字領(lǐng)域重大規(guī)劃制定，加快構(gòu)建數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度。要完善數(shù)據(jù)要素市場生態(tài)，培育壯大數(shù)據(jù)市場，做大做強(qiáng)鄭州數(shù)據(jù)交易中心，加快發(fā)展數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)，持續(xù)辦好“數(shù)據(jù)要素×”大賽。要強(qiáng)化數(shù)據(jù)資源開發(fā)利用，加大數(shù)據(jù)資源供給，加強(qiáng)數(shù)據(jù)資源登記管理，加快數(shù)據(jù)資源開發(fā)利用。要推進(jìn)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，力爭明年算力規(guī)模達(dá)94E，前瞻布局?jǐn)?shù)據(jù)流通利用設(shè)施，鞏固提升網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施。要培育壯大數(shù)字核心產(chǎn)業(yè)，完善促進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展體制機(jī)制，提升數(shù)字核心產(chǎn)業(yè)競爭力，推進(jìn)平臺經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展，加大骨干企業(yè)引育力度。要持續(xù)深化數(shù)實(shí)深度融合，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化鏈?zhǔn)睫D(zhuǎn)型，推動城市全域數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提升數(shù)字化治理效能。要推進(jìn)數(shù)字科技創(chuàng)新發(fā)展，加強(qiáng)數(shù)據(jù)領(lǐng)域創(chuàng)新載體平臺建設(shè)，壯大數(shù)字人才隊伍，提升數(shù)字科技創(chuàng)新能力，強(qiáng)化數(shù)據(jù)安全能力建設(shè)。(大河財立方)

評:進(jìn)擊的算力2.0！今天又爆了，AEC銅纜概念領(lǐng)漲，核心股集體新高，全市場成交額前15中，有10個是跟算力直接相關(guān)。

之前強(qiáng)調(diào)過，每次微盤股加速殺跌之后，都是有邏輯板塊的黃金坑。

12月17日，微盤股本輪第一次加速殺跌之后，次日市場情緒修復(fù)，引領(lǐng)反彈的是算力2.0；

12月25日，微盤股第二次加速殺跌之后，次日，也就是今天，短期市場情緒修復(fù)，引領(lǐng)反彈的依然是算力2.0。

重申算力2.0的兩大核心：

1. 海外AI應(yīng)用進(jìn)展迅速、AI應(yīng)用公司業(yè)績加速落地，國內(nèi)應(yīng)用緊跟步伐，全球算力需求驅(qū)動逐漸從訓(xùn)練算力過渡到推理算力。推理算力需求提升帶來的ASIC、AEC、DCI、SOC等環(huán)節(jié)的增量。

2. 國內(nèi)以字節(jié)為代表的大模型超預(yù)期，人工智能+政策持續(xù)推進(jìn)，國內(nèi)算力需求增長的斜率將更陡峭。國內(nèi)大模型崛起帶來的國產(chǎn)算力份額提升。

今天兩個新事件進(jìn)一步強(qiáng)化算力2.0的邏輯：

一是盤前國務(wù)院辦公廳印發(fā)關(guān)于優(yōu)化完善地方政府專項(xiàng)債券管理機(jī)制的意見，將量子科技、低空經(jīng)濟(jì)、算力等納入專項(xiàng)債項(xiàng)目資本金“正面清單”，可用作項(xiàng)目資本金的專項(xiàng)債券規(guī)模上限由25%提升到30%。

這次將算力新納入清單，并且將規(guī)模上限由25%提升到30%，這意味著未來將有更多的專項(xiàng)債資金引入國內(nèi)算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)之中。很明顯，算力相關(guān)的政策在加碼。

二是盤中有媒體報道，小米正在著手搭建自己的GPU萬卡集群，將對AI大模型大力投入。

之前測算過，國內(nèi)四家互聯(lián)網(wǎng)巨頭的資本開支總和還不到海外四巨頭的零頭，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭后續(xù)大概率將加速算力的投資，現(xiàn)在小米又加入AI競賽，算力需求預(yù)期將進(jìn)一步提升。

算力2.0，國產(chǎn)算力重估進(jìn)行時！

算力1.0時代，國內(nèi)供給需求端都沒真正起來，因?yàn)槭芤娴闹饕呛Ｍ猱a(chǎn)業(yè)鏈，在算力2.0時代，國產(chǎn)算力將全面受益，國產(chǎn)算力估值體系也將全面重塑。

7、小米正搭建GPU萬卡集群 將對AI大模型大力投入

12月26日，記者獲悉，小米正在著手搭建自己的GPU萬卡集群，將對AI大模型大力投入。小米大模型團(tuán)隊在成立時已有6500張GPU資源。記者據(jù)此向小米方面求證，截至發(fā)稿，小米暫未置評。一名知情人士對記者表示，該計劃已經(jīng)施行數(shù)月之久，雷軍在其中扮演了重要的領(lǐng)導(dǎo)角色?！霸贏I硬件這件事情上，最核心的是手機(jī)而不是眼鏡，小米在這個領(lǐng)域不‘a(chǎn)ll in’是不可能的?！保ń缑妫?/p>

8、6天3板得潤電子：公司及實(shí)控人之一邱建民被證監(jiān)會立案

得潤電子公告，公司及實(shí)際控制人之一邱建民先生于2024年12月25日分別收到中國證監(jiān)會下發(fā)的《立案告知書》，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，根據(jù)《中華人民共和國證券法》《中華人民共和國行政處罰法》等法律法規(guī)，中國證監(jiān)會決定對公司及邱建民先生立案。（交易所）

財經(jīng)速讀

我國地方鐵路營業(yè)里程超2.5萬公里

土耳其央行將基準(zhǔn)回購利率下調(diào)250個基點(diǎn)

商品及數(shù)據(jù)

1、國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價格小幅波動

據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測，12月26日“農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價格200指數(shù)”為121.69，較前日下降0.03點(diǎn)。豬肉價格下降1.1%至22.12元/公斤，牛肉下降0.4%至59.64元/公斤，羊肉上升0.5%至59.51元/公斤。雞蛋價格下降0.4%至10.14元/公斤，白條雞下降1.2%至17.71元/公斤。蔬菜平均價格微降0.2%至5.09元/公斤，水果平均價格下降1.1%至7.1元/公斤。水產(chǎn)品價格互有升降，其中大帶魚價格上升1.9%至41.89元/公斤。今日升幅前五名品種為洋白菜、菜花、大帶魚、南瓜和芹菜，降幅前五名為巨峰葡萄、蔥頭、生菜、冬瓜和大白菜。

2、國家外匯管理局：9月末我國銀行業(yè)對外金融資產(chǎn)15642億美元，對外負(fù)債15029億美元

國家外匯管理局公布2024年9月末中國銀行業(yè)對外金融資產(chǎn)負(fù)債數(shù)據(jù)。2024年9月末，我國銀行業(yè)對外金融資產(chǎn)15642億美元，對外負(fù)債15029億美元，對外凈資產(chǎn)613億美元，其中，人民幣凈負(fù)債3597億美元，外幣凈資產(chǎn)4210億美元。在銀行業(yè)對外金融資產(chǎn)中，分工具看，存貸款資產(chǎn)9537億美元，債券資產(chǎn)3723億美元，股權(quán)等其他資產(chǎn)2382億美元，分別占銀行業(yè)對外金融資產(chǎn)的61%、24%和15%。分幣種看，人民幣資產(chǎn)4283億美元，美元資產(chǎn)7964億美元，其他幣種資產(chǎn)3396億美元，分別占27%、51%和22%。從投向部門看，投向境外銀行部門7719億美元，占比49%；投向境外非銀行部門7923億美元，占比51%。在銀行業(yè)對外負(fù)債中，分工具看，存貸款負(fù)債7129億美元，債券負(fù)債3797億美元，股權(quán)等其他負(fù)債4103億美元，分別占銀行業(yè)對外負(fù)債的47%、25%和27%。分幣種看，人民幣負(fù)債7880億美元，美元負(fù)債3812億美元，其他幣種負(fù)債3337億美元，分別占比52%、25%和22%。從來源部門看，來自境外銀行部門6951億美元，占比46%；來自境外非銀行部門8078億美元，占比54%。

3、中國汽車流通協(xié)會：預(yù)計12月二手車交易量將有望突破185萬輛

據(jù)中國汽車流通協(xié)會公眾號，據(jù)可比口徑統(tǒng)計，12月1日至22日期間，二手車交易量共計達(dá)到140萬輛，較上月增長了5%，與去年同期相比更是實(shí)現(xiàn)了15%的顯著增長。按照當(dāng)前的市場趨勢，預(yù)計全月交易量將有望突破185萬輛，創(chuàng)下年內(nèi)新的月度交易紀(jì)錄。

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二、利好消息匯總

公司利好

歡樂家：已開通微信小店

晨化股份：獲得發(fā)明專利證書

一汽解放：獲得1.5億政府補(bǔ)助

中國神華：113.47億鐵路項(xiàng)目獲批

中超控股（維權(quán)）：中標(biāo)合計3.66億元項(xiàng)目

大豐實(shí)業(yè)：簽署總計1.96億元經(jīng)營合同

川環(huán)科技：獲得6萬套液冷管路系統(tǒng)訂單

天鐵股份：控股子公司簽訂6630萬采購合同

華潤雙鶴：DC10190膠囊獲藥物臨床試驗(yàn)批準(zhǔn)

德邦科技：擬2.58億元收購泰吉諾89.42%股權(quán)

南京公用：擬購買宇谷科技約68%股權(quán) 股票停牌

金固股份：簽署5000萬元股票回購增持貸款合同

寶光股份：擬4200萬元收購凱賽爾科技51.16%股權(quán)

光啟技術(shù)：與樂山市政府簽署戰(zhàn)略合作及產(chǎn)業(yè)投資協(xié)議

仙琚制藥：擬以3000萬元設(shè)立全資子公司上海仙琚藥業(yè)

九號公司：擬投資14.1億元建設(shè)智能電動車華南基地項(xiàng)目

眾合科技中標(biāo)沈陽地鐵1號線國產(chǎn)化改造項(xiàng)目，金額2.38億

銀輪股份受數(shù)據(jù)中心建設(shè)拉動 發(fā)電機(jī)領(lǐng)域市場需求大幅增加

中國電建簽署70.76億巴西衛(wèi)生生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)綜合體項(xiàng)目合同

嘉澤新能：實(shí)際控制人之一致行動人擬以1.2億元至2.4億元增持股份

中性消息

浙江永強(qiáng)：子公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成

凱盛科技：收到政府補(bǔ)助3000萬

得利斯：獲政府補(bǔ)助358.81萬元

方正證券：獲準(zhǔn)參與碳排放權(quán)交易

雙成藥業(yè)：藥品生產(chǎn)許可證變更獲批

三六零在徐州成立人工智能科技公司

白銀有色：子公司獲政府補(bǔ)助1340萬

濱江集團(tuán)：今年銷售額已突破1000億元

武商集團(tuán)：出資3920萬元成立合資公司

天源環(huán)保：控股股東及實(shí)控人承諾不減持

華聯(lián)股份（維權(quán)）：擬3282.56萬元出售子公司股權(quán)

龍江交通：完成信科新能源100%股權(quán)收購

中糧資本：全資子公司向中糧期貨增資9.5億

來伊份：公司目前在微信渠道端銷售占比很低

同濟(jì)科技：2024年累計獲得政府補(bǔ)助2484.96萬

深信服：收到軟件產(chǎn)品增值稅退稅款2650.33萬元

路德環(huán)境：金沙路德擬增資擴(kuò)股引入3200萬元投

廣州城投集團(tuán)60億元私募債項(xiàng)目狀態(tài)更新為“通過”

金財互聯(lián)：設(shè)立合資公司益東數(shù)智注冊資本1.7億元

王府井：與武商集團(tuán)成立合資公司 注冊資本8000萬元

湖南海利：政府收購子公司土地使用權(quán)補(bǔ)償5200萬元

飛榮達(dá)：全資子公司江蘇飛榮達(dá)獲政府補(bǔ)助2000萬元

森馬服飾：旗下森馬、巴拉巴拉等品牌已入駐微信小店

福然德：控股子公司簽署國有建設(shè)用地使用權(quán)出讓合同

華媒控股有鯨網(wǎng)絡(luò)為子公司參股公司 對公司業(yè)績影響很小

麗人麗妝：在微信平臺有開設(shè)店鋪 將適時布局更多微信小店

匯通集團(tuán)：擬以1.37億元出資設(shè)立項(xiàng)目公司，占注冊資本5%

湘潭電化：年產(chǎn)3萬噸尖晶石型錳酸鋰電池材料項(xiàng)目部分生產(chǎn)線試運(yùn)行

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三、利空消息匯總

利空消息

合縱科技（維權(quán)）：收到400萬元行政處罰

上海鳳凰（維權(quán)）：發(fā)行的股份即將上市流通

長城國瑞證券有限公司被采取責(zé)令改正措施

亞信安全：股東擬減持不超過2.04%公司股份

寶立食品：股東上海厚旭擬減持不超3%公司股份

金杯電工：控股子公司因超標(biāo)排放污染物被罰23.2萬元

珠海水木博雅私募基金管理有限公司被采取出具警示函措施

四川證監(jiān)局對聯(lián)星技術(shù)及郭陽斌、袁國慧采取行政監(jiān)管措施

得潤電子中國證監(jiān)會決定對公司及實(shí)控人之一邱建民先生立案

民生證券再遭監(jiān)管警示 一個月內(nèi)已3次因IPO保薦違規(guī)被點(diǎn)名

廣東證監(jiān)局對珠海水木博雅私募基金管理有限公司采取出具警示函措施

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四、漲停榜復(fù)盤

展望

小票和最看好的硬科技如期修復(fù)：昨復(fù)盤（利空導(dǎo)致3次暴跌，小票仍未見底，但明日看修復(fù)！仍遠(yuǎn)離高位，關(guān)注3個低位方向！）預(yù)判中證2000修復(fù)，預(yù)判硬科技會修復(fù)走強(qiáng)；今天中證2000大漲1.7%，硬科技領(lǐng)漲，可見暴跌次日一般都會修復(fù)較好。

消息上：目前未看到不錯的利好。

指數(shù)上：連弱了7天的中證2000終于硬氣了修復(fù)了次，收漲1.7%，遠(yuǎn)強(qiáng)于僅漲0.14%的上證，收得12月5日以來的最大漲幅。A股自古暴跌次日易修復(fù)，這是常見的技術(shù)走勢，雖然小票霸氣修復(fù)，但很難反轉(zhuǎn)，明日注意兌現(xiàn)，應(yīng)減倉到半倉以下。

1、中證2000未放量突破反轉(zhuǎn)：雖然漲1.7%，但縮量5%，且未反包，改變不了下跌趨勢，后市能橫盤幾日就很不錯。

2、帶領(lǐng)中證2000的新老風(fēng)口都大漲：中證2000漲跌主要是由題材類風(fēng)口推動的，新風(fēng)口硬科技，老風(fēng)口機(jī)器人概念、傳媒之電商、消費(fèi)之百貨超市全大漲高潮了，中證2000繼續(xù)上漲自然缺乏驅(qū)動力。

3、小票下跌的三大邏輯仍不變：題材高位 + 年底游資和量化落袋為安 + 小票利空不斷；隨著硬科技修復(fù)大漲，最核心題材高位這一邏輯更加明顯，絕大部分題材都高位，后市上漲空間難打開。

4、明日注意兌現(xiàn)：中證2000首次中陽修復(fù)，次日自然大跌概率小，容易小陰小陽的橫盤小震蕩，大漲板塊的跟風(fēng)股容易兌現(xiàn)下跌，僅前排股和低位股容易有空間。

方向上，12大主題中，新風(fēng)口科技主題榜第1，老風(fēng)口機(jī)器人概念相關(guān)的汽車和機(jī)械主題榜2、3名，軍工受利好刺激且跟漲科技排第4，老風(fēng)口傳媒的電商、消費(fèi)的百貨超市都是修復(fù)大漲，可見新老風(fēng)口都修復(fù)大漲，還有啥機(jī)會？機(jī)會較少，明日關(guān)注硬科技低位票、大盤股。

硬科技：硬科技是最近最強(qiáng)風(fēng)口，周三在中證2000暴跌時弱分歧，周四終于迎來N型強(qiáng)修復(fù)且下午幾乎未回落，但算力、AI硬件、半導(dǎo)體全大漲，算力的高速銅纜、CPO、液冷、數(shù)據(jù)中心、交換股5大強(qiáng)細(xì)分全爆漲，修復(fù)高潮概率大，次日僅前排漲停股和低位票還有空間，跟風(fēng)股易下跌。

老風(fēng)口（機(jī)器人概念、內(nèi)需、傳媒）：老風(fēng)口大退潮后強(qiáng)修復(fù)，次日易兌現(xiàn)下跌，機(jī)器人概念相關(guān)的汽車、機(jī)械主題榜2、3，消費(fèi)之百貨超市行業(yè)榜第2，傳媒之電商行業(yè)榜第6，都是修復(fù)高潮，次日易兌現(xiàn)下跌。

新能源：光伏位置低，是機(jī)構(gòu)回流的首選，小票弱時容易回流異動，且“3大公司啟動停產(chǎn)且硅料價格小幅回升”的邏輯較硬，后市小票弱時仍可能回流。

大盤股&滬深300：此板塊為A股市值最高的120只，和滬深300一樣，前7天6陽走小主升，周四微跌0.19%，后市小票弱時仍可能繼續(xù)主升。

大盤猜想

邏輯面：12月中央政治局會議和中央經(jīng)濟(jì)會議已兌現(xiàn)完；美元25年降息以預(yù)期從4次降為2次；深交所把“炒小炒差”納入監(jiān)管范圍。

技術(shù)面：連弱了7天的中證2000雄起一把，中陽修復(fù)，但縮量7%且未反包，下跌趨勢難以反轉(zhuǎn)，明日看橫盤小幅震蕩；中證2000漲跌主要是由題材類風(fēng)口推動的，新風(fēng)口硬科技，老風(fēng)口機(jī)器人概念、傳媒之電商、消費(fèi)之百貨超市全大漲高潮了，中證2000繼續(xù)上漲自然缺乏驅(qū)動力；上證強(qiáng)了7天，今天弱了點(diǎn)，但滬深300仍是放量2%的弱分歧，大票繼續(xù)溫和小主升概率大；跌停仍有6只，主要是高位小票，可見高位股仍在局部退潮。

結(jié)論：中證2000縮量中陽修復(fù)未反包，且新老風(fēng)口全修復(fù)大漲導(dǎo)致后市無新驅(qū)動力，故小票指數(shù)下跌趨勢難反轉(zhuǎn)，次日可能橫盤小震蕩；滬深300近8天7陽，雖相對弱點(diǎn)，但溫和放量，繼續(xù)小主升概率大。

風(fēng)口猜想

1、支線風(fēng)口：硬科技 - 強(qiáng)修復(fù)

邏輯：傳字節(jié)跳動24年算力投入800億，25年投入1600億，雖被澄清，但做為中國最賺錢的科技公司，資金自然相信其能引領(lǐng)中國AI未來，利好算力；字節(jié)火山引擎大會展示多款基于豆包大模型AI硬件，開啟大模型AI硬件元年，利好AI硬件；國辦將算力、低空經(jīng)濟(jì)、商業(yè)航天等新興產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施納入專項(xiàng)債券使用范圍，利好算力。

結(jié)論：硬科技是最近最強(qiáng)風(fēng)口，周三在中證2000暴跌時弱分歧，周四終于迎來N型強(qiáng)修復(fù)且下午幾乎未回落，但算力、AI硬件、半導(dǎo)體全大漲，算力的高速銅纜、CPO、液冷、數(shù)據(jù)中心、交換股5大強(qiáng)細(xì)分全爆漲，修復(fù)高潮概率大，次日僅前排漲停股和低位票還有空間，跟風(fēng)股易下跌。

2、老風(fēng)口：機(jī)器人概念、內(nèi)需、傳媒 - 強(qiáng)修復(fù)

邏輯：老風(fēng)口退潮后止跌后往往都會反彈；樹科技發(fā)布工業(yè)級四足機(jī)械狗視頻，利好機(jī)器人概念；微信小店開啟送禮功能，利好傳媒之電商；

結(jié)論：老風(fēng)口大退潮后強(qiáng)修復(fù)，次日易兌現(xiàn)下跌，機(jī)器人概念相關(guān)的汽車、機(jī)械主題榜2、3，消費(fèi)之百貨超市行業(yè)榜第2，傳媒之電商行業(yè)榜第6，都是修復(fù)高潮，次日易兌現(xiàn)下跌。

其他方向

新能源：光伏位置低，是機(jī)構(gòu)回流的首選，小票弱時容易回流異動，且“3大公司啟動停產(chǎn)且硅料價格小幅回升”的邏輯較硬，后市小票弱時仍可能回流。

大盤股&滬深300：此板塊為A股市值最高的120只，和滬深300一樣，前7天6陽走小主升，周四微跌0.19%，后市小票弱時仍可能繼續(xù)主升。

五、算力核心賽道：銅纜高速連接全解析

英偉達(dá)在圣誕節(jié)發(fā)布重磅消息：新一代GB300和B300 GPU將在明年3月GTC大會上正式發(fā)布。

英偉達(dá)在今年GTC發(fā)布會上首次展示了其采用銅纜方案的GB200服務(wù)器，采用了銅纜+背板的連接方式，使用了近5000根NVLink銅纜，合計長度超過2英里。

銅纜方案用于AI集群短距傳輸，改變了傳統(tǒng)GPU集群的內(nèi)部連接方式。

GB200內(nèi)部圖和布線：

根據(jù)相關(guān)消息，在GB300中，英偉達(dá)會優(yōu)化銅纜連接方案，以滿足更高性能和更大數(shù)據(jù)量的傳輸需求。

GB300中由于switch芯片上下并列的原因，有一半的線纜預(yù)計增加30+厘米，整體增幅50%+左右，這意味著銅纜在GB300中的使用將更加廣泛。

有消息稱，由于銅纜需求的增加，英偉達(dá)甚至派人駐廠盯進(jìn)度，以確保供應(yīng)鏈的順暢。

據(jù)預(yù)測，從2023年至2027年，高速銅纜的年復(fù)合增長率將達(dá)到25%，顯示出強(qiáng)勁的市場潛力。

英偉達(dá)新一代GB300服務(wù)器將帶來供應(yīng)鏈的重大變革，此次主要性能提升還包括HBM、液冷散熱、800G ConnectX-8網(wǎng)絡(luò)接口卡等方向。算力產(chǎn)業(yè)鏈核心賽道：

液冷服務(wù)器全解析 /存儲芯片HBM全景深度解析

銅纜高速連接行業(yè)概覽

銅纜高速連接主要用于數(shù)據(jù)中心內(nèi)部服務(wù)器與交換機(jī)之間、存儲器與交換機(jī)之間以及交換機(jī)與交換機(jī)之間的短距離互聯(lián)傳輸場景。

采用銅纜連接方案不僅有助于提升數(shù)據(jù)傳輸速度和可靠性，還在散熱效率、信號傳輸及成本方面有顯著的優(yōu)勢。

銅纜的引入實(shí)現(xiàn)了芯片性能高達(dá)30倍的提升，將使用功耗降低至傳統(tǒng)材料的二十五分之一。

按照是否需要電源來增強(qiáng)信號，銅纜高速連接可分為無源銅纜（DAC）、有源銅纜（ACC）和有源電纜（AEC）。

DAC：是一種兩端連接有收發(fā)器的銅纜，主要用于數(shù)據(jù)中心內(nèi)部或高性能計算機(jī)的短距離連接，長度通常為1至7米。

ACC：適用于高性能計算HPC和其他需要高速數(shù)據(jù)傳輸?shù)膽?yīng)用場景。

AEC：適合在數(shù)據(jù)中心短距且高速場景下使用，是大型數(shù)據(jù)中心降本方案之一。性能方面，AEC在傳統(tǒng)銅線電纜的基礎(chǔ)上，通過在線纜兩端加入Retimer芯片實(shí)現(xiàn)對信號的放大和再生。

后續(xù)AEC有望大量應(yīng)用于以太網(wǎng)接入側(cè)（包括推理和訓(xùn)練架構(gòu)），預(yù)計將在未來2-3年內(nèi)完成對DAC的替換，市場空間預(yù)計達(dá)30-40億美金。

當(dāng)前國外市場中，繼英偉達(dá)證明銅纜方案可行后，出于降本需求，非英偉達(dá)客戶特別是ASIC加速高速線纜使用，DAC/ACC/AEC等訂單有望全面增加。

銅纜高速連接產(chǎn)業(yè)鏈

銅纜高速連接產(chǎn)業(yè)鏈上游主要包括銅材、塑料、電子元器件等原材料。

其中，銅材是銅纜高速連接器的核心材料，其導(dǎo)電性能和穩(wěn)定性對連接器的性能有重要影響。

塑料主要用于連接器的絕緣和保護(hù)部分，電子元器件用于連接器的信號傳輸和處理。

而絕緣材料對成品性能有較大影響，高速傳輸材料絕緣材料普遍使用發(fā)泡材料，需要高速線物理發(fā)泡押出機(jī)，設(shè)備稀缺且海外訂貨周期長。

銅纜高速連接中游生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)，主要由專業(yè)的連接器制造商承擔(dān)，主要負(fù)責(zé)將上游原材料加工成成品連接器，包括設(shè)計、加工、組裝、測試等多個環(huán)節(jié)。

下游終端應(yīng)用領(lǐng)域主要包括數(shù)據(jù)中心、通信基站、云計算、醫(yī)療設(shè)備、汽車電子等。

銅纜高速連接市場競爭格局

銅纜生產(chǎn)具有極強(qiáng)的技術(shù)壁壘，包括工藝及設(shè)備壁壘。

市場格局方面，全球市場排名靠前的是安費(fèi)諾、莫仕和泰科等老牌企業(yè)，安費(fèi)諾市占率在40%以上，莫仕占比約20%左右。

國內(nèi)在銅纜高速連接產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)參與廠商眾多，主要包括兆龍互聯(lián)、博創(chuàng)科技、沃爾核材、瑞可達(dá)、神宇股份等。

根據(jù)公開資料顯示，博創(chuàng)科技高速銅纜產(chǎn)品系列主要包括25G至800G的DAC、ACC以及AEC等，公司在沙特通信展覽上發(fā)布的800G產(chǎn)品為應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心互聯(lián)的800G高速有源銅纜。此外，博創(chuàng)科技和Marvell合作，全新研發(fā)了高性能800GAEC產(chǎn)品，搭配MarvellRetimer芯片，采用支持不同SerdesI/O速率配置以及不同模塊封裝的互聯(lián)，能滿足AECtoDAC的halfactive應(yīng)用。

兆龍互聯(lián)已研發(fā)出800G傳輸速率的高速電纜組件，公司是Credo銅纜核心合作伙伴，已收到亞馬遜和微軟需求。

沃爾核材子公司樂庭智聯(lián)生產(chǎn)的400G、800G高速通信線為DAC銅電纜，12月預(yù)計7000萬高速線產(chǎn)值，計劃在2025年到貨8臺設(shè)備，并已經(jīng)鎖定了總共20臺設(shè)備的訂單。

寶勝股份（維權(quán)）SFP5650G高速線纜適用于數(shù)據(jù)中心、高性能計算等高速通信場所；神宇股份公司生產(chǎn)的DAC銅連接線纜可大量用于AI伺服器內(nèi)部數(shù)據(jù)的傳輸；金信諾現(xiàn)階段高速業(yè)務(wù)90%為應(yīng)用于服務(wù)器內(nèi)部的高速連接產(chǎn)品，AOC及DAC產(chǎn)品為外部連接產(chǎn)品，公司也有為客戶配套供應(yīng)。

除了DAC、ACC和AEC之外，銅纜高速連接還包括其他類型的高速連接器，如高速背板連接器和IO連接器等。

英偉達(dá)GB200系列機(jī)架的背板連接、近芯片連接及機(jī)柜間I/O連接均用到銅連接方案。

安費(fèi)諾Overpass有線背板方案：

高速背板連接器

高速背板連接器在數(shù)據(jù)傳輸中能夠?qū)崿F(xiàn)設(shè)備間的高速和穩(wěn)定連接。

作為高速數(shù)據(jù)傳輸?shù)年P(guān)鍵元器件，其傳輸速率已升級至112G，下一步向224G發(fā)展，匹配各種應(yīng)用場景下的高速互連要求。

從供給端來看，在56G及以下領(lǐng)域，海外廠商技術(shù)領(lǐng)先，但在最新一代的112領(lǐng)域，國內(nèi)外廠商技術(shù)起點(diǎn)基本一致。

海外廠商安費(fèi)諾、莫仕、泰科以及申泰四家國外巨頭在25G及以上高速連接器產(chǎn)量每年超過2000萬只，占據(jù)了絕大部分目前25G以上高速連接器市場，安費(fèi)諾56G和112G的Paladin系列占據(jù)高速背板連接器近70%的市場份額。

華豐科技、慶虹電子、中航光電等國內(nèi)廠商已具備56G高速背板連接器的量產(chǎn)能力，基本完成龍頭通訊設(shè)備廠商華為、中興56G等產(chǎn)品的替代工作。

112G時代，國內(nèi)廠商無需規(guī)避專利技術(shù)壁壘，可降低產(chǎn)品的研發(fā)成本和難度，國內(nèi)廠商等正在加速國產(chǎn)化替代。

目前多家廠商已推出112G高速背板連接器并已完成主要客戶的產(chǎn)品測試，華豐科技等部分廠商開始布局224G高速背板連接器的研發(fā)。

高速I/O連接器

國內(nèi)高速I/O連接器在以往長時間內(nèi)也主要由海外安費(fèi)諾等巨頭壟斷，近年來隨著下游通信設(shè)備廠商對國產(chǎn)化內(nèi)部器件的需求日益增長，在112G以上高速產(chǎn)品方面，中航光電、電連技術(shù)、立訊精密等國內(nèi)廠商已有相應(yīng)產(chǎn)品面世并完成了小批量生產(chǎn)。

此外，瑞可達(dá)已逐步開發(fā)了應(yīng)用于AI與數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域的SFP+、CAGE系列，高速板對板連接器、高速I/O連接器，AEC系列產(chǎn)品，目前相關(guān)項(xiàng)目正在推進(jìn)中；精達(dá)股份公司控股子公司恒豐特導(dǎo)生產(chǎn)的鍍銀高速銅線產(chǎn)品的主要客戶有安費(fèi)諾、樂庭、Molex、立訊精密、新亞電子等。

產(chǎn)業(yè)鏈上下游各環(huán)節(jié)參與廠商眾多，包括鼎通科技、鑫科材料、華脈科技、銘普光磁、得潤電子、勝藍(lán)股份、陜西華達(dá)、航錦科技等在相關(guān)細(xì)分環(huán)節(jié)都有所布局。

六、低空經(jīng)濟(jì)配套政策持續(xù)加碼，生態(tài)構(gòu)建將圍繞優(yōu)秀載具展開（附股）

1）12月23日，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳發(fā)布關(guān)于加快建設(shè)統(tǒng)一開放的交通運(yùn)輸市場的意見。其中提出，持續(xù)推進(jìn)空管體制改革，深化低空空域管理改革，發(fā)展通用航空和低空經(jīng)濟(jì)。

2）11月18日，中國航空運(yùn)輸協(xié)會通航業(yè)務(wù)部、無人機(jī)工作委員會在2024國際電動航空(昆山)論壇上透露，中央空管委即將在六個城市開六個試點(diǎn)展eVTOL試點(diǎn)，城市初步確定為合肥、杭州、深圳、蘇州、成都、重慶；試點(diǎn)文件對航線和區(qū)域都有相關(guān)規(guī)劃，對600米以下空域授權(quán)部分地方政府。

3）10月8日，國家發(fā)改委發(fā)布會再次強(qiáng)調(diào)低空經(jīng)濟(jì)，指出低空經(jīng)濟(jì)將催生新就業(yè)崗位，無人機(jī)操控員人才缺口100萬人。10月18日，據(jù)《科創(chuàng)板日報》，低空經(jīng)濟(jì)專管司局設(shè)立已獲批復(fù)，目前正在籌備中。

4）載具決定生態(tài)，低空經(jīng)濟(jì)的生態(tài)構(gòu)建將圍繞優(yōu)秀載具展開

①先發(fā)載具具有2-3年的獨(dú)家窗口期。我們比較了各家主機(jī)廠的取證進(jìn)度，億航智能EH216-S型載人eVTOL已獲TC、AC、PC三大證，而目前國內(nèi)主機(jī)廠大多處于TC認(rèn)證階段、或暫未申請TC證?？紤]到TC認(rèn)證周期一般需要3-5年，意味著未來2-3年內(nèi)億航智能EH216-S是市場上唯一具備商業(yè)化能力的載人eVTOL產(chǎn)品。

②運(yùn)營體系（OC認(rèn)證）具有明確的載具指向性。在eVTOL取得TC、AC、PC三大證的基礎(chǔ)上，OC證是決定其能否商業(yè)化運(yùn)營的最后一個條件。目前針對eVTOL機(jī)型的OC認(rèn)證尚無統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，民航局于3月15日發(fā)布了基于92部（《民用無人駕駛航空器運(yùn)行安全管理規(guī)則》）的OC申請征求意見稿，民航局將收集信息并發(fā)布正式稿。作為國內(nèi)唯一一款已取得三證的載人eVTOL飛行器主機(jī)廠，億航OC認(rèn)證申請已于2024年7月獲得民航局受理。

建議關(guān)注低空經(jīng)濟(jì)“旗手”生態(tài)鏈：

①【億航智能】全球eVTOL領(lǐng)軍企業(yè)，迎來產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程；

②【凡拓數(shù)創(chuàng)】公司中標(biāo)深圳市寶安區(qū)首個低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)公共服務(wù)平臺，布局低空經(jīng)濟(jì)數(shù)字生態(tài)；

③【西域旅游】公司與億航2023年成立合資公司，有望實(shí)現(xiàn)eVTOL在景區(qū)旅游場景應(yīng)用落地；

④【萬豐奧威（維權(quán)）】以鉆石系列固定翼通航飛機(jī)為產(chǎn)業(yè)基石，進(jìn)軍電動固定翼和eVTOL領(lǐng)域。

⑤【深城交】城市交通規(guī)劃設(shè)計龍頭，前瞻布局低空經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

（轉(zhuǎn)自：京城投資財富）