盡管美國總統(tǒng)特朗普高喊"鉆吧寶貝"的能源口號，美國頁巖油產(chǎn)業(yè)卻正遭遇疫情以來最慘烈危機。行業(yè)領(lǐng)袖本周集體拉響警報：這場由美國總統(tǒng)親自發(fā)動的貿(mào)易戰(zhàn)，正將頁巖油業(yè)推向崩塌邊緣。特朗普對中國的關(guān)稅政策持續(xù)影響全球原油需求前景，同時推高了鋼鐵和設(shè)備成本，進一步阻礙鉆探活動。

石油市場正遭遇需求萎縮與供應(yīng)過剩的"雙重暴擊"。關(guān)稅政策引發(fā)的全球經(jīng)濟降溫，導(dǎo)致國際能源署(EIA)本周將今年全球原油需求增長預(yù)期大幅砍掉40萬桶/日，僅維持90萬桶/日的微幅增長。更致命的是，OPEC+宣布將加速增產(chǎn)，沙特甚至放出"必要時單獨行動"的狠話。

此外，特朗普堅持保留對華關(guān)稅的決策，持續(xù)壓制著全球原油需求復(fù)蘇空間。EIA直接將2025年美國原油均價預(yù)期從70.68美元/桶腰斬至63.88美元/桶，而頁巖油商的成本賬本卻越算越揪心。

同時，Rystad Energy的測算揭示殘酷現(xiàn)實：當(dāng)油價跌破65美元/桶時，即便那些聲稱盈虧平衡點在40美元/桶的"優(yōu)等生"，也會因債務(wù)和股息壓力被迫踩剎車。

更觸目驚心的是，二疊紀(jì)以外的產(chǎn)區(qū)正面臨生死考驗：北達科他州新井需要57美元/桶才能保本，而當(dāng)前油價已跌破多數(shù)頁巖油商的"生命線"。

"如果油價在60美元下方徘徊，資本紀(jì)律再好的公司也得砍預(yù)算、關(guān)鉆機。"前頁巖油巨頭Parsley Energy掌門人布萊恩·謝菲爾德 (Bryan Sheffield)的警告，道出了整個行業(yè)的集體焦慮。

Marauder Capital 管理合伙人羅·帕特森 (Roe Patterson) 更直指要害："這將親手為OPEC國家打開搶占市場的后門，堪稱自作自受的完美示范。"

Wood Mackenzie分析顯示，二疊紀(jì)盆地最佳地段鉆探成本低于40美元/桶，但北達科他州新井鉆探需油價約57美元/桶，當(dāng)前價格下這些盆地作業(yè)風(fēng)險增大。

據(jù)了解，聯(lián)邦儲備銀行的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，能源公司需要看到油價沖上85美元/桶、天然氣突破5.1美元/百萬英熱單位，才肯重啟大規(guī)模鉆探。

本月美國基準(zhǔn)原油價格已下跌近14%，低于德克薩斯州許多生產(chǎn)商的盈虧平衡水平，引發(fā)行業(yè)可能被迫閑置鉆機的擔(dān)憂。

相關(guān)能源行業(yè)ETF包括能源選擇行業(yè)SPDR基金(XLE.US)、標(biāo)普油氣開采指數(shù)ETF(XOP.US)、Alerian MLP ETF(AMLP.US)、Vanguard Energy Index Fund ETF Shares(VDE.US)、VanEck Oil Services ETF(OIH.US)、iShares全球能源ETF(IXC.US)、VanEck Oil Refiners ETF(CRAK.US)。