銅：

　　隔夜LME銅先抑后揚，上漲0.01%至9878美元/噸；SHFE銅主力上漲0.01%至79780元/噸；現(xiàn)貨進口維系虧損態(tài)勢，且虧損幅度較大。宏觀方面，昨日特朗普在接受媒體采訪時表示，無需延長即將到期的關稅期限，將在未來幾天內(nèi)向包括日本在內(nèi)的數(shù)百個國家發(fā)送信函，單方面告知各國對美出口商品的關稅稅率，而非繼續(xù)進行貿(mào)易談判。這或意味著7月關稅期限到期前后風險事件可能再現(xiàn)。另外，昨日特朗普發(fā)文再次批評美聯(lián)儲主席鮑威爾和整個美聯(lián)儲理事會不降息的作為。國內(nèi)方面，國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，6月份制造業(yè)PMI為49.7%，比上月上升0.2個百分點，制造業(yè)景氣水平繼續(xù)改善。庫存方面，LME庫存下降650噸至90625噸；Comex銅庫存增加1749噸至191607噸；SMM周一統(tǒng)計全國主流地區(qū)銅庫存環(huán)比上周四下降0.4萬噸至12.61萬噸。需求方面，淡季下，終端采購積極性下降。市場對LME庫存不斷下降可能引發(fā)極端行情有所忌憚，而國內(nèi)庫存的持續(xù)去化也淡化了淡季效應。宏觀方面，雖有關稅威脅，但市場情緒仍表現(xiàn)較好，中美互動預期和政策預期開始影響市場，主動做空積極性有限，短期可能維系偏強走勢，關注80000元/噸整數(shù)關口位置能否有效突破。

　　鎳&不銹鋼：

　　隔夜LME鎳跌0.51%報15125美元/噸，滬鎳跌0.51%報120350元/噸。庫存方面，昨日LME庫存減少288噸至204006噸，國內(nèi) SHFE 倉單減少36至21221噸。升貼水來看，LME0-3月升貼水維持負數(shù)；進口鎳升貼水維持250元/噸。據(jù)鐵合金，大廠6月高鎳鐵第三輪招標價為910元/鎳（到廠含稅，NI11%），交期7月20日之前；7月高碳鉻鐵長協(xié)采購價8095元/50基噸（現(xiàn)金含稅到廠價），環(huán)比上月平盤，天津港收貨價格減150元/50基噸。鎳礦方面，菲律賓部分鎳礦升水下跌，印尼內(nèi)貿(mào)價格小幅下跌。不銹鋼方面，成本支撐下移，6月雖然合計環(huán)比減產(chǎn)，但300系仍環(huán)比小幅增加，整體市場仍維持過剩狀態(tài)。新能源方面，硫酸鎳供需雙弱，價格走弱。一級鎳，周度國內(nèi)庫存小幅去庫。原料價格堅挺為托底，前期價格超跌短期出現(xiàn)一定修復，短期關注鎳礦升水和一級鎳庫存表現(xiàn)，警惕海外政策變化，中期需求制約基本面仍或偏空。

　　氧化鋁&電解鋁&鋁合金：

　　氧化鋁震蕩偏弱，隔夜AO2509收于2944元/噸，跌幅1.44%，持倉增倉7292手至29.6萬手。滬鋁震蕩偏強，隔夜AL2508收于20590元/噸，漲幅0.19%。持倉增倉1683手至27.4萬手。鋁合金震蕩偏強，隔夜主力AD2511收于19795元/噸，漲幅0.1%，持倉增倉185至8464手；現(xiàn)貨方面，SMM氧化鋁價格回落至3114元/噸。鋁錠現(xiàn)貨升水收至70元/噸。佛山A00報價回落至20690元/噸，對無錫A00貼水90元/噸，鋁棒加工費河南臨沂持穩(wěn)，新疆包頭南昌無錫廣東上調(diào)20-50元/噸，鋁桿1A60系、6/8系加工費下調(diào)100元/噸，低碳鋁桿下調(diào)90元/噸。氧化鋁遠月礦石擾動和新增投產(chǎn)壓力并存，區(qū)間震蕩為主。電解鋁需求邊際走弱與低鑄錠量和低倉單擠倉效應間存在博弈，宏觀風險計價加碼，警惕波動風險。廢鋁成本支撐仍在，鋁合金持續(xù)關注滾動做多AD-AL價差機會。

　　工業(yè)硅&多晶硅：

　　30日多晶硅震蕩偏強，主力2508收于33535元/噸，日內(nèi)漲幅4.55%，持倉減倉2729手至66333手；SMM多晶硅N型硅料價格跌至34500元/噸，最低交割品N型硅料價格跌至34500元/噸，現(xiàn)貨對主力升水收至965元/噸。工業(yè)硅震蕩偏強，主力2509收于8060元/噸，日內(nèi)漲幅2.94%，持倉增倉4159手至35.6萬手。百川工業(yè)硅現(xiàn)貨參考價8636元/噸，較上一交易日持穩(wěn)。最低交割品#553價格漲至8000元/噸，現(xiàn)貨升水轉(zhuǎn)至貼水115元/噸。工業(yè)硅西南復產(chǎn)增速進入瓶頸期，新疆大廠大規(guī)模減產(chǎn)，工業(yè)硅帶動多晶硅向上反彈，特朗普稅收刀砍向新能源板塊，多晶硅前期超跌下近期修復力強于工業(yè)硅。從實際情況來看，基本面改善程度不及價格反彈力度。工業(yè)硅倉單回流市場節(jié)奏放緩，晶硅高品位倉單仍需深跌空間減壓。持續(xù)關注雙硅比價，跟蹤是否存在國內(nèi)政策調(diào)控，維持逢高沽空思路。

　　碳酸鋰：

　　昨日碳酸鋰期貨2509合約跌0.77%至62260元/噸?，F(xiàn)貨價格方面，電池級碳酸鋰平均價上漲150元/噸至61300元/噸，工業(yè)級碳酸鋰平均價上漲150元/噸至59700元/噸，電池級氫氧化鋰（粗顆粒）下跌150元/噸至57820元/噸。倉單方面，昨日倉單庫存增加630噸至22628噸。供應端，周度碳酸鋰產(chǎn)量環(huán)比增加305噸至18767噸，其中云母增量相對明顯，6月碳酸鋰產(chǎn)量環(huán)比增加超9%。需求端，周度庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)均有增加，磷酸鐵鋰相對增加明顯，據(jù)富寶樣本企業(yè)排產(chǎn)，三元材料環(huán)比有所增加，磷酸鐵鋰環(huán)比小幅下降。庫存端，周度庫存環(huán)比增加1936噸至136837噸，其中下游增加269噸至40635噸，中間環(huán)節(jié)增加1260噸至37170噸，上游增加407噸至59032噸。上周鋰礦成交價格小幅上漲，鋰鹽廠宣布停產(chǎn)檢修及技改，疊加市場消息面擾動較多，但當前價格面臨一定套保壓力，且礦山端未有停減產(chǎn)跡象，短期或仍偏震蕩運行。