據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，英偉達(NVDA.US)GB200 機架出貨量顯著改善，摩根士丹利認(rèn)為這可讓投資者放心。該行分析師約瑟夫?摩爾在報告中稱：“若截至 4 月已出貨 2500 臺機架，今年剩余時間每月出貨量維持 1500 臺，總出貨量將達 1.5 萬臺左右?！睂Υ耍枌τミ_的評級為 “增持”，他認(rèn)為這些數(shù)據(jù)能消除對機架數(shù)量下降的擔(dān)憂。

據(jù)悉，機架數(shù)量反映的是 GB200 的產(chǎn)能和交付能力，而非芯片本身性能。例如，單臺機架可能集成多顆 GB200 芯片，機架出貨量增加意味著更多芯片被實際部署到數(shù)據(jù)中心，直接體現(xiàn)市場對 AI 算力的需求強度。

出貨量有望實現(xiàn)顯著的月環(huán)比改善，意味著全年出貨量將大幅提升。并且，上述數(shù)據(jù)表明英偉達 4 月季度出貨量未超過需求。摩爾表示：“中國臺灣省的原始設(shè)計制造商(ODM)團隊發(fā)現(xiàn)，4 月 3 家 ODM 廠商機架出貨量接近 1500 臺，這一轉(zhuǎn)折點與我們對英偉達的預(yù)估相符，應(yīng)能緩解投資者擔(dān)憂?！?/p>

另外，最近的行業(yè)檢查顯示，4 月后情況可能繼續(xù)改善，存在進一步上漲空間。CoreWeave(CRWV.US)和 xAI 等公司已要求使用 HGX B200 構(gòu)建 48 到 64 個 GPU 的機架。

摩爾補充道：“我們樂觀是基于對買家和其他市場參與者的行業(yè)調(diào)查，這些結(jié)果顯示未來幾個季度需求將大幅增強。目前市場焦慮的核心是對 GB200 瓶頸導(dǎo)致庫存過剩的擔(dān)憂，而數(shù)據(jù)改善對股價是利好?！?/p>