北京時間5月16日凌晨，美股周四尾盤漲跌不一，道指上漲超過200點。標普500指數(shù)有望實現(xiàn)連續(xù)第四日上漲。中美經(jīng)貿(mào)高層會談取得實質(zhì)性進展，令股指得到提振。美聯(lián)儲主席鮑威爾稱美聯(lián)儲正在調(diào)整其總體政策制定框架。

　　道指漲212.52點，漲幅為0.51%，報42263.58點；納指跌30.73點，跌幅為0.16%，報19116.07點；標普500指數(shù)漲20.38點，漲幅為0.35%，報5912.96點。

　　周三美股收盤漲跌不一，標普500指數(shù)上漲0.1%，為連續(xù)第三個交易日上漲。納斯達克綜合指數(shù)上漲0.7%，為連續(xù)六個交易日收高。道瓊斯指數(shù)微跌0.2%。

　　科技巨頭本周表現(xiàn)強勁：英偉達和特斯拉漲幅均超16%，Meta Platforms累計上漲11.3%，亞馬遜和Alphabet漲幅均超8%。

　　納斯達克綜合指數(shù)本周累計上漲6.8%，標普500指數(shù)上漲4.11%，道瓊斯指數(shù)上漲1.9%。

　　上周末中美經(jīng)貿(mào)高層會談的成果增強了市場對美股短期前景的信心，投資者似乎相信雙方達成的互降關(guān)稅協(xié)議能避免美國經(jīng)濟活動短期下滑和通脹加劇。

　　本周早些時候，投資者曾受到多項利好提振，包括達成貿(mào)易戰(zhàn)“?；稹眳f(xié)議，以及特朗普中東之行中簽署的一系列投資協(xié)議，這些都為此前遭受重創(chuàng)的美股注入了活力。但到了周四，大部分樂觀情緒已經(jīng)消退。

　　IG市場分析師Tony Sycamore形容道：“我們剛開完一場大派對，現(xiàn)在大家都在宿醉中恢復，等待下一場派對的開始?！?/p>

　　盡管達成貿(mào)易協(xié)議讓市場松了口氣，但對特朗普整體貿(mào)易政策缺乏明確性，仍讓市場對全球經(jīng)濟前景感到不安。

　　周四盤中，運動鞋零售商Foot Locker股價暴漲，該公司宣布將以24億美元與Dick‘s Sporting Goods合并。

　　聯(lián)合健康集團股價走低，此前知情人士稱美國司法部正調(diào)查該這家保險公司。聯(lián)合健康發(fā)言人隨后表示，尚未收到司法部關(guān)于“傳聞中”的調(diào)查通知。

　　國際油價大跌

　　國際油價大幅下跌，逆轉(zhuǎn)了此前幾個交易日的漲勢。布倫特原油下跌逾2美元，跌破每桶64美元。

　　正在中東訪問的美國總統(tǒng)特朗普表示，他與伊朗“非常接近”達成協(xié)議，并稱德黑蘭“某種程度上”已同意協(xié)議條款。

　　法國巴黎銀行經(jīng)濟學家Paul Hollingsworth表示，油價下跌加劇了歐洲等地區(qū)本已存在的通縮壓力，尤其是在美國關(guān)稅擔憂揮之不去的背景下。他稱：“現(xiàn)在大家都很難在各種突發(fā)聲明帶來的波動中找到方向。”

　　原油的暴跌也拉低美元和基準國債收益率——這兩個指標通常反映國家借貸成本。美國10年期國債收益率跌至4.5%。美國國債收益率也位于一個月高點，略高于4.5%。其中一部分原因是對特朗普預算方案的擔憂，該方案將使美國債務增加數(shù)萬億美元。

　　美聯(lián)儲主席講話

　　美聯(lián)儲主席鮑威爾在周四講話中表示，美聯(lián)儲正在調(diào)整其總體政策制定框架，以應對2020年疫情后通脹和利率前景的重大變化。

　　鮑威爾表示：“自2020年以來，經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生了重大變化，我們的評估將反映我們對這些變化的評估。”美聯(lián)儲五年前采用了目前的框架，并于今年開始對該框架進行評估。評估不太可能影響美聯(lián)儲目前設定利率的方式。

　　鮑威爾此前曾表示，美聯(lián)儲可能會在8月或9月之前完成這一過程并公布結(jié)果。鮑威爾表示，2020年疫情之后，通脹調(diào)整后的“實際”利率上升，可能會影響美聯(lián)儲當前框架的要素。

　　他表示，“較高的實際利率可能反映出通脹在未來可能比21世紀10年代危機間期更加不穩(wěn)定的可能性。我們可能正在進入一個供應沖擊更頻繁、可能更持久的時期——這對經(jīng)濟和央行來說都是一個艱巨的挑戰(zhàn)?！?/p>

　　鮑威爾稱需要重新考慮就業(yè)不足和平均通脹率的措辭。

　　鮑威爾表示，他們認為重新考慮“就業(yè)不足”的措辭是合適的，這樣美聯(lián)儲就不會將低失業(yè)率本身視為通脹風險的信號。

　　鮑威爾表示，“在上周的會議上，我們對平均通脹目標也有類似的看法。我們將確保我們的新共識聲明在廣泛的經(jīng)濟環(huán)境和發(fā)展中是強有力的?！?/p>

　　他的言論表明，美聯(lián)儲可能會對一項策略進行大規(guī)模修改，該策略在一開始就被視為美聯(lián)儲的重大轉(zhuǎn)變，即愿意承擔更多風險，以促進就業(yè)市場走強，并愿意在經(jīng)歷了一段時間的疲軟后容忍更高的通脹。

　　鮑威爾沒有談及當前的貨幣政策或經(jīng)濟前景，盡管他確實表示，他預計4月份個人消費支出價格通脹將降至2.2%——這是一個溫和的數(shù)據(jù)，但仍可能沒有反映出即將到來的關(guān)稅驅(qū)動的價格上漲。盡管如此，這仍然反映了在沒有對經(jīng)濟造成重大損害的情況下，反通脹的“歷史上不尋常的結(jié)果”，在美聯(lián)儲當前的策略下，確實發(fā)生了“軟著陸”。

　　在鮑威爾講話之前，舊金山聯(lián)儲主席戴利稱美聯(lián)儲不急于降息。。

　　戴利表示，美國經(jīng)濟的強勁表現(xiàn)使美聯(lián)儲的政策制定者們能夠保持耐心，等待更多證據(jù)以觀察特朗普政府主導的新一輪關(guān)稅政策將如何影響美國企業(yè)和家庭。

　　戴利最新發(fā)表的言論可謂與美聯(lián)儲主席鮑威爾上周的鷹派言論相呼應，當時鮑威爾在利率會議后的新聞發(fā)布上強調(diào)，美聯(lián)儲不必急于調(diào)整基準利率，美國經(jīng)濟持續(xù)保持韌性，目前的政策是適度限制的且進一步觀望的成本相當?shù)?，還表示美國總統(tǒng)特朗普要求降息的呼吁不會影響美聯(lián)儲的工作。

　　摩根大通CEO杰米戴蒙警告美國仍有經(jīng)濟衰退風險

　　華爾街巨頭杰米-戴蒙（Jamie Dimon）周四表示，即便近期中美關(guān)稅有所下調(diào)，美國經(jīng)濟仍面臨陷入衰退的重大風險。

　　“倘若衰退來臨，我無法預判其嚴重程度或持續(xù)時間。我們或許能避免，但此刻絕不能排除這種可能性，”這位摩根大通首席執(zhí)行官在接受采訪時表示。

　　戴蒙特別指出，他傾向于采納該行經(jīng)濟學家的研判——當前經(jīng)濟衰退概率接近五五開。

　　摩根大通首席美國經(jīng)濟學家邁克爾-費羅利（Michael Feroli）在周二給客戶的報告中稱，衰退前景“仍處于高位，但目前已低于50%”。

　　此番表態(tài)恰逢中美宣布大幅互降關(guān)稅90天后不到一周。美國同時也對多國實施了為期90天的關(guān)稅暫緩征收措施。戴蒙此次言論較上月立場有所轉(zhuǎn)變，彼時在中美關(guān)稅休戰(zhàn)前，他曾預測衰退可能性很高。

　　戴蒙同時表示，關(guān)稅領域仍存在“不確定性”，但暫緩關(guān)稅對經(jīng)濟和市場構(gòu)成利好。

　　“我認為正確的做法是適當撤回部分關(guān)稅措施，重啟對話協(xié)商，”戴蒙說道。

　　但他警告稱，即便關(guān)稅暫緩，當前美國進口商品稅率仍遠高于去年水平，可能持續(xù)造成經(jīng)濟損害?！凹幢憔S持現(xiàn)有關(guān)稅水平，也已導致企業(yè)暫緩投資并重新評估戰(zhàn)略布局，”戴蒙補充道。

　　經(jīng)濟數(shù)據(jù)

　　周四經(jīng)濟數(shù)據(jù)面，美國勞動部報告稱，上周首次申領失業(yè)救濟人數(shù)持平于22.9萬人，預估為22.8萬人。接受調(diào)查的42位經(jīng)濟學家的預測范圍為21.5萬人至24.5萬人。初請失業(yè)救濟的4周移動均值為23.05萬人。

　　在截至5月3日當周，持續(xù)申領失業(yè)救濟人數(shù)增加9000人，總數(shù)增至188.1萬人。

　　美國4月份生產(chǎn)者價格意外下降，降幅為五年來最大，這主要反映出利潤率下滑，表明企業(yè)正在吸收部分來自關(guān)稅上調(diào)的沖擊。

　　美國勞工統(tǒng)計局周四公布的數(shù)據(jù)顯示，生產(chǎn)者價格指數(shù)（PPI）下降0.5%，而3月份該指數(shù)持平。經(jīng)濟學家預估中值為上升0.2%。剔除食品和能源的PPI下降0.4%。

　　美國4月份扣除汽車的零售銷售較前月上升0.1%，預估為0.3%。66位經(jīng)濟學家的預估區(qū)間為-0.7%至0.6%。

　　4月份零售銷售額上升至7241億美元。4月份不含汽車經(jīng)銷商、建材、加油站的零售銷售較前月上升0.1%。4月份美國零售銷售“控制組”較前月下降0.2%。零售銷售“控制組”剔除了食品服務、汽車經(jīng)銷商、建材及加油站銷售數(shù)據(jù)。

　　汽車經(jīng)銷商銷售額較上年同期上升120億美元至1303億美元。

　　焦點個股

　　美國總統(tǒng)特朗普希望蘋果停止將iPhone生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到印度。特朗普表示他已要求蘋果CEO庫克停止在印度建廠，矛頭指向這家iPhone制造商實現(xiàn)制造多元化的計劃。

　　沃爾瑪?shù)谝回敿緺I收遜預期，調(diào)整后EPS超預期。

　　思科第三財季業(yè)績超預期，上調(diào)全年收入指引。

　　聯(lián)合健康集團正在接受美司法部對其展開的刑事調(diào)查。

　　阿里巴巴第一財季營收不及預期。

　　網(wǎng)易第一財季營收同比增7.4%超預期。

　　高途第一財季營收同比大增約58%且扭虧轉(zhuǎn)盈。