華爾街見聞

Tepper一季度減持阿里和微軟，其中對阿里持股減少22%，但Tepper仍然對中國科技公司保持了顯著敞口，在其前五大持倉中，中概股仍占據(jù)三席，包括阿里、拼多多和京東。

曾豪言“買入一切中國資產(chǎn)”的對沖基金大佬David Tepper在一季度減持了阿里，但在其前五大持倉中，中概股仍占據(jù)三席。

據(jù)最新提交的2025年第一季度13F文件，Tepper旗下對沖基金Appaloosa Management一季度大幅調(diào)整其投資組合，包括增持Uber和Meta，減持阿里巴巴和微軟，清倉AMD和聯(lián)邦快遞，建倉德銀和博通等。

Tepper投資組合一覽：中國科技股依然占主導

盡管減持了阿里巴巴的股份，Tepper仍然對中國科技公司保持了顯著敞口，其投資組合最大的兩個頭寸依然是中國公司。

根據(jù)最新的13F文件顯示，截至2025年第一季度， Tepper的投資組合包括38只股票，其中阿里巴巴集團仍然是其最大持倉，占投資組合的14.56%，而拼多多位居第二，占比6.17%。投資組合前五大持倉還包括亞馬遜(5.7%)、京東(3.95%)和Meta Platforms(3.78%)。

其投資主要集中在消費周期、科技、通信服務(wù)、公用事業(yè)、能源、醫(yī)療保健、金融服務(wù)、工業(yè)和房地產(chǎn)這9個行業(yè)。

減持動向：阿里巴巴和微軟成為主要減持對象

Tepper在第一季度共減持了21只股票的頭寸，最顯著的變化包括減持261萬股阿里巴巴，導致持股減少22.06%，對投資組合影響-3.43%。Tepper還減持46萬股微軟，導致持股減少47.42%，對投資組合影響-3%。

下圖顯示Tepper對阿里的持倉變化。

增持操作：加碼Uber和Meta

Tepper在本季度增持了8只股票的頭寸，其中最顯著的是UBER，額外購入170萬股，使總持股量達到320萬股，持股數(shù)量增加113.33%，對當前投資組合影響達1.48%，總價值2.33億美元。

其次是META，增加6萬股至55萬股，持股數(shù)量增長12.24%，總價值3.17億美元。

AMD和FedEx遭到清倉

在2025年第一季度，Tepper完全退出了6只股票的持倉。最引人注目的是完全清空了AMD的120萬股持倉，對投資組合產(chǎn)生-2.24%的影響。同時，他還清倉了FedEx (FDX)的35萬股，對投資組合造成-1.52%的影響。

建倉德銀和博通

Tepper在一季度新增了4只股票，其中最主要的是德意志銀行，購入375萬股，占投資組合1.07%，總價值8936萬美元。其次是美國國防承包商L3Harris Technologies (LHX)，購入30萬股，占組合約0.75%，價值6279萬美元。第三大新增持倉是博通(AVGO)，購入13萬股，占組合0.26%，價值2177萬美元。

風險提示及免責條款

市場有風險，投資需謹慎。本文不構(gòu)成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務(wù)狀況或需要。用戶應(yīng)考慮本文中的任何意見、觀點或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責任自負。