在美國(guó)總統(tǒng)特朗普的標(biāo)志性稅改法案以微弱優(yōu)勢(shì)在眾議院獲得通過(guò)后，美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債再度承壓下跌。

　　截至發(fā)稿，道指期貨跌0.43%，標(biāo)普500指數(shù)期貨跌0.29%，納指期貨跌0.23%。

　　德國(guó)DAX指數(shù)跌1.06%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)跌0.90%，法國(guó)CAC40指數(shù)跌1.09%，歐洲斯托克50指數(shù)跌1.14%。

　　WTI原油跌1.60%，報(bào)60.58美元/桶。布倫特原油跌1.58%，報(bào)63.88美元/桶。

　　30年期國(guó)債收益率逼近5.13%，已接近金融危機(jī)時(shí)期的高點(diǎn)。美元匯率波動(dòng)，而比特幣則進(jìn)一步突破歷史高位。原油價(jià)格出現(xiàn)下跌。

　　周四早些時(shí)候，眾議院以黨派劃線的投票方式通過(guò)了稅改法案，其中包括減稅和增加軍費(fèi)開(kāi)支。這項(xiàng)現(xiàn)已提交參議院的法案可能使美國(guó)政府債務(wù)增加數(shù)萬(wàn)億美元，并擴(kuò)大赤字——而此時(shí)，特朗普關(guān)稅可能引發(fā)通脹反彈的擔(dān)憂已打壓債券價(jià)格并推高收益率。國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室預(yù)計(jì)該法案的成本接近4萬(wàn)億美元。

　　30年期美國(guó)國(guó)債收益率周四觸及2023年以來(lái)的最高水平，約5.1%，前一交易日曾大幅飆升?；鶞?zhǔn)10年期美國(guó)國(guó)債收益率略低于4.6%。長(zhǎng)期利率作為消費(fèi)貸款的基準(zhǔn)，其上升可能對(duì)本已承受特朗普近期實(shí)施的普遍關(guān)稅壓力的美國(guó)經(jīng)濟(jì)造成進(jìn)一步?jīng)_擊。

　　投資者為美國(guó)赤字融資而持續(xù)購(gòu)買國(guó)債的意愿可能正在減弱，若該法案在參議院通過(guò)并成為法律，情況可能惡化。如果債券需求繼續(xù)下降，收益率將需要進(jìn)一步上升。

　　嘉信理財(cái)高級(jí)投資策略師Kevin Gordon表示：“我認(rèn)為這真正反映了收益率變化速率的影響，而不僅僅是緩慢上升的趨勢(shì)。這是由與預(yù)算赤字相關(guān)的通脹擔(dān)憂驅(qū)動(dòng)的，進(jìn)而與美元的潛在走勢(shì)相關(guān)?！?/p>

　　投資者將關(guān)注初請(qǐng)失業(yè)金數(shù)據(jù)，以獲取勞動(dòng)力市場(chǎng)的線索。

　　在美國(guó)20年期國(guó)債拍賣需求疲軟的結(jié)果公布后，美國(guó)股債匯紛紛殺跌。

　　德意志銀行分析師George Saravelos將市場(chǎng)的反應(yīng)視為“外國(guó)買家對(duì)美債資產(chǎn)集體回避”的明確信號(hào)。他指出，外國(guó)投資者“已不再愿以當(dāng)前價(jià)格為美國(guó)政府提供資金”。融資成本的上升，正在對(duì)股市造成壓力。除非共和黨提出的財(cái)政和解法案出現(xiàn)重大調(diào)整，否則美債的價(jià)值將不得不“大幅下降”，才可能重新吸引外國(guó)投資者回歸。

　　瑞訊銀行策略師伊佩克·奧茲卡德斯卡婭在一份分析報(bào)告中指出，美國(guó)國(guó)債收益率的未來(lái)走勢(shì)將取決于兩大關(guān)鍵因素。

　　首先，美國(guó)的財(cái)政政策選擇——預(yù)算是否可持續(xù)，以及是否存在遏制債務(wù)的長(zhǎng)期計(jì)劃。其次，全球投資者的態(tài)度亦是關(guān)鍵。

　　奧茲卡德斯卡婭稱：“全球投資者是否仍愿意為美國(guó)赤字融資存在疑問(wèn)，尤其是在地緣政治關(guān)系惡化、美元吸引力減弱、以及國(guó)債作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的信任度下降的背景下，市場(chǎng)信心正持續(xù)受挫?！?/p>

　　澳新銀行研究部稱：“美國(guó)國(guó)債走勢(shì)疲軟導(dǎo)致美元走弱，從而提振了投資者需求。”目前市場(chǎng)焦點(diǎn)是美國(guó)總統(tǒng)特朗普的稅收和支出法案，該法案預(yù)計(jì)將于周四晚些時(shí)候進(jìn)行投票。該公司的分析師表示：“經(jīng)濟(jì)前景依然嚴(yán)峻，交易員擔(dān)心，在美國(guó)預(yù)算角力之際，長(zhǎng)期收益率將繼續(xù)攀升?！?/p>

　　比特幣周四亞洲早盤(pán)一度上漲2.2%，觸及110707美元，隨后略有回落。

　　樂(lè)觀情緒推動(dòng)比特幣上漲。隨著穩(wěn)定幣法案在美國(guó)參議院推進(jìn)，市場(chǎng)看好美國(guó)監(jiān)管日趨明朗。此外，MicroStrategy這家公司已囤積價(jià)值逾500億美元的比特幣，加上其他數(shù)字資產(chǎn)機(jī)構(gòu)的買盤(pán)，也成為本輪上漲的推動(dòng)力之一。

　　FalconX的全球市場(chǎng)聯(lián)席主管Joshua Lim表示，“SPAC和PIPE交易對(duì)比特幣的需求依然強(qiáng)勁，這體現(xiàn)在Coinbase現(xiàn)貨價(jià)格的溢價(jià)上?！?/p>

　　與會(huì)代表表示，OPEC+成員國(guó)正在討論在7月實(shí)施第三次連續(xù)增產(chǎn)，具體決定將在一周多以后舉行的會(huì)議上作出。

　　代表們稱，將7月產(chǎn)量提高41.1萬(wàn)桶/天 —— 達(dá)最初計(jì)劃的三倍 —— 是討論的選項(xiàng)之一，但目前尚未達(dá)成最終協(xié)議。最終決定將在6月1日的會(huì)議上作出。

　　焦點(diǎn)個(gè)股：

　　耐克美股盤(pán)前上漲1.8%，公司計(jì)劃在下周提價(jià)，并將恢復(fù)在亞馬遜上的銷售。

　　在美國(guó)眾議院通過(guò)特朗普的稅收法案后，太陽(yáng)能股票在美股盤(pán)前交易中下跌，Sunrun跌32%，SolarEdge跌14%，F(xiàn)irst Solar跌8%。

　　比特幣創(chuàng)下歷史新高后，美股加密貨幣相關(guān)股票美股盤(pán)前上漲。Bit Origin升近20%，CleanSpark升逾4%，MARA Holdings升近4%，Coinbase、Strategy升逾2%。

　　納微半導(dǎo)體美股盤(pán)前爆升逾190%，與英偉達(dá)合作下一代800V電力架構(gòu)。

　　Snowflake公司上調(diào)2026財(cái)年產(chǎn)品營(yíng)收預(yù)期后，其股價(jià)在盤(pán)前交易中上漲7.8%。

　　Lumen Technologies美股盤(pán)前上漲16%，此前AT&T同意以57.5億美元收購(gòu)該公司的消費(fèi)者光纖業(yè)務(wù)。

　　文遠(yuǎn)知行盤(pán)前續(xù)漲超3.2%，首季毛利率35%領(lǐng)跑行業(yè)+擬回購(gòu)1億美元股份。