每經(jīng)編輯|畢陸名

　　北京時(shí)間5月28日，現(xiàn)貨黃金大幅震蕩，重上3300美元/盎司，最高升至3315.65美元。截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金暫報(bào)3307.27美元，微漲0.21%。

　　27日晚，現(xiàn)貨黃金一度跳水，跌破3300美元。

　　5月28日一早，“金價(jià)”沖上熱搜榜首，多個(gè)相關(guān)話題同受熱議。

　　28日國(guó)內(nèi)金飾價(jià)格普遍下跌，單克紛紛跌至1000元前后：老廟黃金為997元/克，單克較前一日下跌10元；周六福足金999為996元/克，較前一日下跌16元；老鳳祥為1001元/克，較前一日下跌9元；周生生金飾價(jià)格為1005元/克，較前一日下跌10元。

　　曾經(jīng)一夜之間靠黃金“賺翻”的投資者，經(jīng)此震蕩紛紛感嘆“虧麻了”，還有不少在國(guó)際金價(jià)高點(diǎn)涌入的新手投資者被“套”。

　　據(jù)新聞坊報(bào)道，新手黃金投資者李默微（化名）稱，還有近40萬(wàn)元“套”在黃金投資里，沒有回本。最近半個(gè)月，她的積存金賬戶一度從盈利5萬(wàn)多元，變?yōu)樘潛p3萬(wàn)多元。另有投資者表示，“老是忍不住打開APP看黃金價(jià)格，情緒跟著金價(jià)起起落落，感覺人都‘麻’了?！?/p>

　　金價(jià)還能漲嗎？

　　銀河期貨表示，前期穆迪下調(diào)美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)、美國(guó)眾議院通過(guò)“大而美”稅改法案，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)債務(wù)和和赤字膨脹的擔(dān)憂走高，導(dǎo)致美債和美元指數(shù)走勢(shì)持續(xù)疲軟；但當(dāng)前這種擔(dān)憂情緒并未再進(jìn)一步擴(kuò)大，美債和美元指數(shù)走勢(shì)雙雙出現(xiàn)小幅反彈。與此同時(shí)，市場(chǎng)對(duì)大國(guó)間的貿(mào)易談判再度進(jìn)入觀望期?？偟脕?lái)說(shuō)，此前的宏觀利多暫未持續(xù)發(fā)酵，貴金屬市場(chǎng)出現(xiàn)了一定的獲利了結(jié)。

　　混沌天成期貨表示，貴金屬繼上周五特朗普關(guān)稅消息上沖后，美歐談判的利好使得避險(xiǎn)需求下行從而導(dǎo)致貴金屬回落，在日債出現(xiàn)緩和跡象后進(jìn)一步壓縮風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)?，F(xiàn)階段，債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)上行壓過(guò)貿(mào)易關(guān)稅帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，前期美元資產(chǎn)拋售的趨勢(shì)有所緩解，情緒的緩和帶來(lái)避險(xiǎn)資產(chǎn)的回落，市場(chǎng)的波動(dòng)性仍較大，仍需警惕流動(dòng)性走弱帶來(lái)的短期風(fēng)險(xiǎn)。

　　美國(guó)銀行證券（Bank of America Securities）全球大宗商品和衍生品研究主管在接受媒體采訪時(shí)表示，目前貴金屬的調(diào)整是近期地緣政治不穩(wěn)定性降低的結(jié)果，但金銀價(jià)格在2025年下半年仍將進(jìn)一步上漲。他具體指出，今年上半年金價(jià)觸及了3500美元的目標(biāo)位，短期市場(chǎng)可能正在經(jīng)歷一個(gè)持續(xù)幾個(gè)月的回調(diào)，因?yàn)橐恍O端不確定性正在消退。金價(jià)要突破3500美元并繼續(xù)上漲，需要地緣局勢(shì)再現(xiàn)動(dòng)蕩或者一些政策不確定性再次回升。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，他認(rèn)為，也許到今年下半年也許到2026年，金價(jià)將突破每盎司4000美元。

　　Kitco Metals的分析師Gary Wagner在最新點(diǎn)評(píng)文章中寫道，黃金最近的波動(dòng)可以直接追溯到主要經(jīng)濟(jì)大國(guó)之間貿(mào)易關(guān)系的波動(dòng)。受到上周末美歐貿(mào)易局勢(shì)變化的影響，紐約期金周二下跌了近60美元，這一回調(diào)突顯了貴金屬市場(chǎng)對(duì)不斷變化的地緣局勢(shì)敘事反應(yīng)的迅速。與此同時(shí)，美股上漲也吸引了部分資金。

　　從技術(shù)角度看，目前金價(jià)的回落是自4月22日金價(jià)觸及3500美元上方峰值以來(lái)的第三次回調(diào)，且考慮到金價(jià)近幾次反抽均出現(xiàn)減弱的模式，暗示黃金或不能再像4月份那樣從貿(mào)易不確定性中獲得向上動(dòng)能。如果這種模式繼續(xù)下去，可能預(yù)示著市場(chǎng)動(dòng)態(tài)將發(fā)生更重大的轉(zhuǎn)變，而不僅僅是暫時(shí)的調(diào)整。

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　　封面圖片來(lái)源：視覺中國(guó)