摩根大通發(fā)布研報稱，恒基地產(chǎn)（00012）宣布旗下中環(huán)新海濱3號用地項目第一期有22.3萬平方英尺辦公室及配套樓面獲預(yù)租，基本月租為每平方英尺137港元。小摩對恒地維持“增持”評級，認(rèn)為集團可提供約7%的股息回報率，在市面上仍屬較吸引水平（目前預(yù)測上半年股息將持平，下半年則可能取決于資產(chǎn)處置進展），同時亦受惠于HIBOR下降，目標(biāo)價25港元，對應(yīng)每股資產(chǎn)凈值預(yù)測有56%折讓。

　　小摩估算，實際凈租金約為每英尺110港元，按項目總開發(fā)成本650億港元計，初始成本毛收益率料達為3.3%，考慮到目前香港寫字樓租賃市場存在一定挑戰(zhàn)性，認(rèn)為該租金水平勝過市場預(yù)期，將貢獻恒地年度租金收入的約3%。