周五（6月20日），A股縮量震蕩，科技股全線走低。創(chuàng)業(yè)板人工智能下跌2%，成份股大面積飄綠。部分算力概念股午后回暖拉升，金信諾逆市漲超6%，中際旭創(chuàng)、潤澤科技、銳捷網(wǎng)絡(luò)等跟漲。下跌方面，AI應(yīng)用股調(diào)整較深，中文在線、萬興科技、創(chuàng)意信息、東土科技等跌幅超5%。

　　熱門ETF方面，同標(biāo)的指數(shù)規(guī)模較大、流動性較好的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）場內(nèi)收跌2.21%，失守5日、10日均線，全天成交1.26億元。盤中頻現(xiàn)溢價交易，顯示買盤活躍，資金全天凈申購2600萬份。

　　復(fù)盤單周表現(xiàn)看，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)先揚后抑，單周逆市收漲0.26%。但從持倉板塊來看，算力表現(xiàn)可圈可點，例如新易盛股價周內(nèi)一度創(chuàng)下新高紀錄，中際旭創(chuàng)單日成交額頻登榜首，天孚通信則刷新階段高點。究其原因，或與全球AI需求旺盛驅(qū)動算力產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)高景氣有關(guān)。

　　中信證券最新研報指出，隨著AI推理和訓(xùn)練需求共振，以及ASIC芯片成熟，AI網(wǎng)絡(luò)建設(shè)浪潮再次啟動。從AI投資到AI收入、再到AI投資的良性循環(huán)已經(jīng)形成，光模塊、銅纜等互聯(lián)部件更新升級趨勢更加明朗，迎來高景氣。建議關(guān)注在光模塊產(chǎn)業(yè)鏈、銅纜/AEC（Active Electric Cable有源銅纜）等方向布局領(lǐng)先的廠商。

　　華西證券認為，海外AI需求尤其是新增企業(yè)需求快速增長，持續(xù)推動AI Capex保持高投入。中長期看AI應(yīng)用仍處于極早期，作為算力集群拓展的基礎(chǔ)組件，光模塊行業(yè)仍然具備高增長能力。當(dāng)前時點，算力板塊持續(xù)具備底層需求與估值支撐。其中高速光模塊仍處于低估值、業(yè)績確定的性價比時期。

　　AI應(yīng)用方面，當(dāng)日盤后，華為首批50+鴻蒙智能體即將上線，有望催化相關(guān)行情。國泰海通證券認為，海內(nèi)外AI模型持續(xù)迭代加降價，AI應(yīng)用爆發(fā)加速到來。無論是國內(nèi)還是海外，AI大模型發(fā)展目前已經(jīng)進入良好的正向循環(huán)，在模型水平提升的同時，其定價也在不斷下降，這就使得AI落地有望持續(xù)加速。

　　把握AI賽道機會，建議重點關(guān)注全市場首只的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）及場外聯(lián)接（A類023407、C類023408），標(biāo)的指數(shù)一鍵布局算力硬件+算力軟件+AI應(yīng)用三件套，高效地捕捉AI主題行情，以“光模塊”龍頭為先鋒，囊括AI基建、算力硬件、AIDC、云計算、AI+應(yīng)用等熱門AI賽道。

　　數(shù)據(jù)來源：滬深交易所等。注：“全市場首只”是指首只跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的ETF。

　　風(fēng)險提示：創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶被動跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，該指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布日期為2024.7.11。創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中指數(shù)成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向?；鸸芾砣嗽u估的本基金風(fēng)險等級為R4-中高風(fēng)險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見請以銷售機構(gòu)為準(zhǔn)。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責(zé)。另，本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資須謹慎。