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　　來(lái)源：尺度商業(yè)

　　文 | 劉振濤

　　知名城商行西安銀行加大了“補(bǔ)血”力度！

　　6月21日，西安銀行發(fā)布公告稱，該行于近日在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)成功發(fā)行了2025年二級(jí)資本債（第二期），發(fā)行規(guī)模為20億元，品種為10年期固定利率債券，票面利率為2.3%。

　　除了發(fā)行二級(jí)債外，6月18日，西安銀行公告稱，近日收到了陜西金融監(jiān)管局的批復(fù)，同意西安銀行發(fā)行不超過(guò)70億元的永續(xù)債券，在獲批后的24個(gè)月內(nèi)自行決定發(fā)行的時(shí)間、批次等。

　　2025年3月，西安銀行召開(kāi)2025年第一次臨時(shí)股東大會(huì)，會(huì)議通過(guò)了該行發(fā)行永續(xù)債的議案，發(fā)行規(guī)模不超過(guò)70億元。西安銀行表示，發(fā)行募集的資金在扣除發(fā)行費(fèi)后，將全部用于補(bǔ)充該行的其他一級(jí)資本。

　　據(jù)了解，這是西安銀行首次擬采用發(fā)行永續(xù)債來(lái)補(bǔ)充資本。

　　永續(xù)債是一種沒(méi)有確定到期期限或期限非常長(zhǎng)，且發(fā)行人無(wú)需返還本金但需要定期支付利息的混合資本債券，常用于金融機(jī)構(gòu)補(bǔ)充資本或優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率。

　　據(jù)媒體報(bào)道，市場(chǎng)專業(yè)人士表示，由于近年來(lái)銀行業(yè)凈息差收窄，讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)等等，外源補(bǔ)充資本的需求度上升，永續(xù)債由于審批通過(guò)效率較高，融資利率相對(duì)降低，成為不少金融機(jī)構(gòu)特別是商業(yè)銀行的選擇。

　　據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025年6月以來(lái)，有不少商業(yè)銀行通過(guò)發(fā)行永續(xù)債的形式補(bǔ)充資本。截至2025年6月23日，南京銀行、農(nóng)業(yè)銀行、浦發(fā)銀行等公告稱，永續(xù)債發(fā)行完畢。

　　西安銀行為何加大“補(bǔ)血”？

　　我們觀察發(fā)現(xiàn)，西安銀行擬發(fā)行永續(xù)債等方式加大“補(bǔ)血”的背后，自身不斷擴(kuò)張發(fā)展中，資本的消耗較大，資本的充足率出現(xiàn)下滑，同時(shí)也是為了完成管理層既定的資本“軍令狀”。

　　資料顯示，西安銀行成立于1997年，2019年3月登陸上交所上市，距今上市6年多時(shí)間。

　　上市以來(lái)，西安銀行規(guī)模發(fā)展較快。截至2025年一季度末，西安銀行的總資產(chǎn)規(guī)模突破5000億元，達(dá)5197.24億元，較2024年末增長(zhǎng)了393.54億元，增速達(dá)8.19%。

　　回顧西安銀行上市以來(lái)的資產(chǎn)規(guī)模，2019年至2024年末，西安銀行的總資產(chǎn)規(guī)模從2782.83億元，增長(zhǎng)至4803.70億元，除了2023年，其他年份增速均保持著兩位數(shù)的增幅。

　　西安銀行資產(chǎn)規(guī)模的快速增長(zhǎng)，主要增量來(lái)自貸款及墊款。2025年一季度末，西安銀行的貸款及墊款總額達(dá)2676.5億元，較2024年末增長(zhǎng)了12.8%。

　　2024年末，西安銀行的貸款及墊款本金總額為2372.54億元，較2023年末增長(zhǎng)了16.92%?？梢钥吹?，西安銀行的貸款及墊款總額基本保持著雙位數(shù)的增速。

　　貸款及墊款的增長(zhǎng)對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)也有AB面。一面是貸款及墊款的增長(zhǎng)，提升資產(chǎn)規(guī)模的同時(shí)，帶來(lái)了利息收入的增長(zhǎng)，進(jìn)而可能推動(dòng)營(yíng)收增長(zhǎng)；而另一面，貸款及墊款的增長(zhǎng)，也會(huì)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的增長(zhǎng)。

　　風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)是指對(duì)銀行的資產(chǎn)加以分類，根據(jù)不同類別資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)確定不同的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，以這種風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為權(quán)重求得的資產(chǎn)。銀行的資產(chǎn)中有很多資產(chǎn)是0風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的，比如現(xiàn)金等，也有很多資產(chǎn)是高權(quán)重風(fēng)險(xiǎn)的，比如評(píng)級(jí)A-以下的債券等。

　　風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重越多的資產(chǎn)對(duì)應(yīng)消耗的銀行資本就會(huì)加大，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)越多，對(duì)銀行的資本消耗也會(huì)相應(yīng)的增加，就會(huì)帶來(lái)一定的資本壓力。

　　西安銀行的情況如何？

　　翻閱西安銀行年報(bào)，2019年至2024年末，西安銀行的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)從1871.77億元增長(zhǎng)至3170.02億元。2024年末西安銀行的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)較2023年末增長(zhǎng)了14.46%。

　　2025年一季度末，西安銀行的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)為3396.93億元，較2024年末增長(zhǎng)了7.16%。

　　西安銀行股東大會(huì)上提交的議案中披露的2025年財(cái)務(wù)預(yù)算目標(biāo)顯示，2025年末，西安銀行總資產(chǎn)規(guī)模要達(dá)到5304億元以上。2025年一季度末，西安銀行的總資產(chǎn)規(guī)模已接近5200億。

　　而這意味著西安銀行規(guī)模主要增量貸款及墊款規(guī)模將增長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)也可能增長(zhǎng)，對(duì)應(yīng)的資本消耗可能會(huì)加大，西安銀行需要保持充足的資本。

　　此外，觀察西安銀行的資產(chǎn)質(zhì)量，近兩年來(lái)西安銀行的不良貸款余額和不良率出現(xiàn)上升。就不良資產(chǎn)余額來(lái)看，2022年至2024年末，西安銀行的不良資產(chǎn)余額分別為23.76億元、27.32億元、40.78億元。2024年末較2023年增長(zhǎng)了13.46億元，增幅達(dá)49.27%。

　　不良貸款率來(lái)看，2022年至2024年，西安銀行不良貸款率分別為1.25%、1.35%、1.72%。2024年末較2023年末增長(zhǎng)了0.37個(gè)百分點(diǎn)。

　　2025年一季度末，西安銀行的不良貸款余額為43.12億元，較2024年末增長(zhǎng)了2億多。不過(guò)，2025年一季度末貸款及墊款的本金總額增長(zhǎng)較多，不良貸款率下降至1.61%。

　　國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2025年一季度末，商業(yè)銀行不良貸款率為1.51%。西安銀行的不良貸款率高于商業(yè)銀行平均水平。

　　增長(zhǎng)的不良貸款余額，使得商業(yè)銀行要加大計(jì)提撥備來(lái)覆蓋不良資產(chǎn)，對(duì)應(yīng)的資本消耗也會(huì)加大。

　　一方面是自身擴(kuò)張需要消耗資本，一方面應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)也需要消耗資本，使得西安銀行的資本充足率下降。

　　2024年末，西安銀行的資本充足率、一級(jí)資本充足率、核心一級(jí)資本充足率分別為12.41%、10.07%、10.07%，分別較2023年末下降0.73個(gè)百分點(diǎn)、0.66個(gè)百分點(diǎn)、0.66個(gè)百分點(diǎn)。

　　2025年一季度末，西安銀行的資本充足率、一級(jí)資本充足率、核心一級(jí)資本充足率分別為9.36%、9.36%、11.69%，較2024年末又再次下降。

　　Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025年一季度末，西安銀行的資本充足率、一級(jí)資本充足率在A股上市的17家城商行中墊底。

　　同時(shí)，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局披露，截至2025年一季度末，我國(guó)商業(yè)銀行資本充足率15.28%，一級(jí)資本充足率12.18%，核心一級(jí)資本充足率10.7%，西安銀行低于行業(yè)平均水準(zhǔn)。

　　于是，西安銀行有了上述“補(bǔ)血”動(dòng)作。

　　銀行補(bǔ)充資本的方式分為內(nèi)源和外源。內(nèi)源主要是依靠利潤(rùn)的留存，外源則包括發(fā)債、定增、IPO等多種方式。

　　2024年，西安銀行的歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)3.91%。在凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的情況下，西安銀行的分紅被市場(chǎng)熱議。

　　數(shù)據(jù)顯示，2024年度，西安銀行擬現(xiàn)金分紅4.44億元，現(xiàn)金分紅比例為17.37%，低于20%。2023年，西安銀行的現(xiàn)金分紅比例為10.11%。之前，2019年至2022年，西安銀行的分紅比例均在30%以上。

　　對(duì)于分紅比例的降低，西安銀行表示，一是公司需要進(jìn)一步加強(qiáng)內(nèi)源性資本儲(chǔ)備，強(qiáng)化自身抵御風(fēng)險(xiǎn)能力；二是合理留存利潤(rùn)，提升資本充足水平，有助于本公司為實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型發(fā)展蓄勢(shì)儲(chǔ)能。總結(jié)來(lái)看，就是為了提升資本充足度，滿足自身發(fā)展的需求。

　　而西安銀行近期來(lái)的發(fā)債，首次嘗試永續(xù)債外源方式，就是進(jìn)一步提升資本充足率的另一重要?jiǎng)幼鳌?/p>

　　值得注意的是，西安銀行的管理層曾制定2025年的目標(biāo)，其中一項(xiàng)就是資本充足率保持12%以上。

　　西安銀行后續(xù)將如何安排70億永續(xù)債的發(fā)行，發(fā)行后資本充足率提升的西安銀行能否實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步發(fā)展？我們將保持關(guān)注！