科創(chuàng)板政策及行業(yè)動(dòng)態(tài)一覽：

　　?科創(chuàng)板政策與行業(yè)動(dòng)向：

　　2025 陸家嘴論壇于6月18日上午開幕，主題為“全球經(jīng)濟(jì)變局中的金融開放合作與高質(zhì)量發(fā)展”。在論壇上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席吳清宣布，將深化科創(chuàng)板改革的“1+6”措施，重啟未盈利企業(yè)適用科創(chuàng)板第五套標(biāo)準(zhǔn)上市。暫停兩年后，科創(chuàng)板第五套標(biāo)準(zhǔn)正式重啟，其適用范圍還將從生物醫(yī)藥拓展至更多前沿科技領(lǐng)域，包括人工智能、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等。

　　解讀：

　　第一，科創(chuàng)企業(yè)，尤其是前沿科技領(lǐng)域的未盈利企業(yè)有望加速上市，二級(jí)市場(chǎng)的定價(jià)也將更有效。第二，對(duì)科創(chuàng)企業(yè)，更強(qiáng)調(diào)“全生命周期”支持，有利于促進(jìn)創(chuàng)新的正循環(huán)，科創(chuàng)企業(yè)在生命周期不同階段的資金來(lái)源進(jìn)一步拓寬。第三，對(duì)科技創(chuàng)新的激勵(lì)約束機(jī)制進(jìn)一步完善，對(duì)科創(chuàng)企業(yè)需兼顧股東回報(bào)的導(dǎo)向進(jìn)一步明確。監(jiān)管層強(qiáng)調(diào)支持支持科技型上市公司做優(yōu)做強(qiáng)，強(qiáng)化上市公司質(zhì)量監(jiān)管，明確“上市是起點(diǎn)不是終點(diǎn)”，“融資是工具不是目的”。

　　陸家嘴論壇政策信號(hào)明確強(qiáng)化了資本對(duì)科技的長(zhǎng)期支持：證監(jiān)會(huì)深化科創(chuàng)板改革（設(shè)科創(chuàng)成長(zhǎng)層、擴(kuò)大第五套標(biāo)準(zhǔn)覆蓋AI/航天/低空經(jīng)濟(jì)等前沿領(lǐng)域，優(yōu)化上市融資機(jī)制），并力推股債聯(lián)動(dòng)（發(fā)展科創(chuàng)債及ETF、可轉(zhuǎn)債等）；央行上海試點(diǎn)則通過(guò)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制引導(dǎo)信貸精準(zhǔn)投向科技前沿。中長(zhǎng)期來(lái)看，論壇對(duì)金融改革和開放、資本市場(chǎng)生態(tài)完善有積極意義。正值科創(chuàng)板開板六周年、“科創(chuàng)板八條”落地一周年之際，科創(chuàng)板市場(chǎng)投融資生態(tài)進(jìn)一步優(yōu)化。

　　當(dāng)前逆全球化加劇，自主可控需求迫切，新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的必要性進(jìn)一步提升。科創(chuàng)板硬科技屬性鮮明，主要聚焦于電子核心產(chǎn)業(yè)、新興軟件和新型信息技術(shù)服務(wù)、生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)、智能制造裝備產(chǎn)業(yè)等，映射了當(dāng)前中國(guó)先進(jìn)制造業(yè)的崛起。科創(chuàng)信息ETF、科創(chuàng)芯片ETF基金等代表新質(zhì)生產(chǎn)力的投資方向值得長(zhǎng)期關(guān)注。

　　科創(chuàng)板行情回顧及資金流向：

　　過(guò)去一周科創(chuàng)板整體表現(xiàn)下跌?？苿?chuàng)50指數(shù)下跌1.55%，細(xì)分板塊均有不同程度走弱。

　　行業(yè)層面，科創(chuàng)板前五大行業(yè)分別為電子、醫(yī)藥生物、電力設(shè)備、計(jì)算機(jī)和機(jī)械設(shè)備，合計(jì)占科創(chuàng)板87.2%的公司市值。

　　ETF資金流向方面，跟蹤科創(chuàng)板相關(guān)指數(shù)的ETF當(dāng)周資金凈流入36.3億元，年初以來(lái)資金凈流出179.8億元。

　　科創(chuàng)板主要板塊觀點(diǎn)：

　　?新一代信息技術(shù)：

　　新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)主要聚焦于電子芯片行業(yè)。上周華為開發(fā)者大會(huì)全面展示了鴻蒙操作系統(tǒng)、昇騰AI云服務(wù)、盤古大模型等最新科技創(chuàng)新成果，板塊整體表現(xiàn)較好。當(dāng)前半導(dǎo)體行業(yè)正處于傳統(tǒng)周期與AI技術(shù)深度交織的復(fù)雜階段，AI是驅(qū)動(dòng)2023年以來(lái)半導(dǎo)體上行的主要因素。消費(fèi)電子方面，短期新品密集發(fā)布，長(zhǎng)期結(jié)合顯示功能，AI眼鏡有望成為下一代獨(dú)立智能終端。下半年起，除meta外，國(guó)內(nèi)外軟硬件大廠如小米、三星、字節(jié)、亞馬遜等均有望發(fā)布新款眼鏡產(chǎn)品，推動(dòng)行業(yè)迎來(lái)密集催化，相關(guān)廠商有望憑借原有的硬件實(shí)力、長(zhǎng)期沉淀的品牌、較強(qiáng)的渠道和客戶黏性，疊加大模型加持，推動(dòng)AI眼鏡持續(xù)滲透。（以上個(gè)股僅作示例，不作為投資建議）

　　?高端裝備制造：

　　高端裝備制造業(yè)作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，對(duì)我國(guó)制造業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)力的提升具有重要的引領(lǐng)作用。近期對(duì)人形機(jī)器人板塊發(fā)展的擔(dān)憂上升，主要是擔(dān)憂海外特斯拉人形機(jī)器人的進(jìn)展不及預(yù)期，特別是在哈默納克5月發(fā)布財(cái)報(bào)表示人形機(jī)器人板塊訂單環(huán)比下降之后，人形機(jī)器人板塊也出現(xiàn)了回調(diào)壓力。這種擔(dān)憂源于過(guò)于看重特斯拉短期訂單表現(xiàn)，而忽略了行業(yè)發(fā)展的底層邏輯。短期訂單的波動(dòng)或者特斯拉機(jī)器人的內(nèi)部的調(diào)整看似是行業(yè)出現(xiàn)了波折，其實(shí)反映了行業(yè)進(jìn)入智能化的新階段。（以上個(gè)股僅作示例，不作為投資建議）

　　?醫(yī)藥：

　　創(chuàng)新藥領(lǐng)域近期迎來(lái)多項(xiàng)政策利好，臨床試驗(yàn)審批流程優(yōu)化至30個(gè)工作日，加速研發(fā)進(jìn)程，國(guó)際BD交易活躍提升全球競(jìng)爭(zhēng)力；醫(yī)療器械注冊(cè)證密集獲批，檢測(cè)試劑與診斷設(shè)備類別豐富，推動(dòng)產(chǎn)品線布局；合成生物學(xué)及AI藥物研發(fā)平臺(tái)助力技術(shù)升級(jí)，行業(yè)技術(shù)門檻提升；政策強(qiáng)化全鏈條質(zhì)量監(jiān)管，仿創(chuàng)頭部企業(yè)市場(chǎng)份額趨于集中；企業(yè)半年報(bào)預(yù)增顯著，多肽原料藥等細(xì)分領(lǐng)域盈利改善；醫(yī)保政策優(yōu)化及集采規(guī)則緩和提振市場(chǎng)預(yù)期，行業(yè)估值修復(fù)吸引資金持續(xù)流入，創(chuàng)新藥ETF規(guī)模創(chuàng)新高；疫苗及ADC等前沿技術(shù)取得臨床試驗(yàn)進(jìn)展，異種移植實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期存活記錄，為行業(yè)注入新增長(zhǎng)動(dòng)力。

　　華安科創(chuàng)板相關(guān)ETF簡(jiǎn)介：

　　?科創(chuàng)信息ETF（588260）

　　指數(shù)簡(jiǎn)介：科創(chuàng)信息指數(shù)（000682）從科創(chuàng)板市場(chǎng)中選取50只市值較大的下一代信息網(wǎng)絡(luò)、電子核心、新興軟件和新型信息技術(shù)服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)與云計(jì)算、大數(shù)據(jù)服務(wù)、人工智能等領(lǐng)域上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映科創(chuàng)板市場(chǎng)代表性新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)上市公司證券的整體表現(xiàn)。

　　?科創(chuàng)50ETF指數(shù)基金（588280）

　　指數(shù)簡(jiǎn)介：科創(chuàng)50指數(shù)（000688）于2020年7月23日正式發(fā)布，以2019年12月31日為基日，由上海證券交易所科創(chuàng)板中市值大、流動(dòng)性好的50只證券組成，反映具市場(chǎng)代表性的一批科創(chuàng)企業(yè)的整體表現(xiàn)。

　　?科創(chuàng)芯片ETF基金（588290）

　　指數(shù)簡(jiǎn)介：科創(chuàng)芯片指數(shù)（000685）是科創(chuàng)板首批行業(yè)指數(shù)之一，是表征科創(chuàng)板市場(chǎng)的重要指數(shù)?？苿?chuàng)芯片指數(shù)從科創(chuàng)板上市公司中選取業(yè)務(wù)涉及半導(dǎo)體材料和設(shè)備、芯片設(shè)計(jì)、芯片制造、芯片封裝和測(cè)試相關(guān)的證券作為指數(shù)樣本，以反映科創(chuàng)板代表性芯片產(chǎn)業(yè)上市公司證券的整體表現(xiàn)。

　　科創(chuàng)芯片前十權(quán)重股表現(xiàn)情況

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：

　　以上僅為標(biāo)的指數(shù)當(dāng)前成份股分布的客觀介紹，不構(gòu)成任何投資建議，不作為投資收益的保證。指數(shù)公司后續(xù)可能對(duì)指數(shù)編制方案進(jìn)行調(diào)整，指數(shù)成份股的構(gòu)成和權(quán)重可能會(huì)動(dòng)態(tài)變化，請(qǐng)關(guān)注部分指數(shù)成份股權(quán)重較大、集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)。

　　上述基金屬于股票型基金，屬于較高風(fēng)險(xiǎn)、較高預(yù)期收益的基金品種，主要投資于標(biāo)的指數(shù)成份股及備選成份股，其聯(lián)接基金主要通過(guò)投資目標(biāo)ETF緊密跟蹤標(biāo)的指數(shù)的表現(xiàn)。上述基金預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)高于貨幣市場(chǎng)基金、債券型基金與混合型基金，具有與標(biāo)的指數(shù)相似的風(fēng)險(xiǎn)收益特征?；鸸芾砉静槐ＷC本基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證?；甬a(chǎn)品收益存在波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，詳情請(qǐng)認(rèn)真閱讀上述基金的基金合同、招募說(shuō)明書等基金法律文件。