上周五（12月20日），A股震蕩盤整，上證指數(shù)全天窄幅波動，盤中多次翻紅，無奈午后逐漸走低，最終小幅收跌0.06%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指亦小幅收綠，滬深兩市成交額1.52萬億元，較上周四放量710億元。

　　消息面上，上周五市場出現(xiàn)一則傳聞，傳聞稱美國或?qū)⒊雠_一項新的AI出口管制更新，或受此影響，上周五泛科技方向情緒被點燃，智能制造ETF（516800）、電子ETF（515260）、金融科技ETF（159851）、信創(chuàng)ETF基金（562030）、創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）等泛科技相關(guān)熱門ETF場內(nèi)價格逆市收漲超1%。

　　此外，或受益于連日來的AI行情，近幾日國防軍工板塊反彈顯著，海陸空尖端科技股表現(xiàn)尤為亮眼。上周五國防軍工科技股領(lǐng)銜大漲，國防軍工ETF（512810）場內(nèi)價格收漲近1%。

　　展望后市，平安證券認(rèn)為隨著積極寬松政策加碼，市場資金熱度有望維持，中期震蕩向上保持不變，階段性防范外部風(fēng)險對預(yù)期的擾動。結(jié)構(gòu)上，繼續(xù)建議關(guān)注政策支持和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型方向，包括以新質(zhì)生產(chǎn)力和先進(jìn)制造為代表的成長風(fēng)格、國企改革及并購重組相關(guān)機會。

　　華西證券表示，重要會議提出“穩(wěn)住股市”，表明資本市場也將是明年政策穩(wěn)預(yù)期的重要抓手。展望后市，國內(nèi)流動性環(huán)境將延續(xù)寬松，A股有望繼續(xù)演繹震蕩中向上的跨年行情，或可關(guān)注明年政策重點發(fā)力的兩大方向：“擴內(nèi)需”和“新質(zhì)生產(chǎn)力”。

　　【ETF全知道熱點收評】下面重點聊聊電子、創(chuàng)業(yè)板人工智能、國防軍工等3個主題板塊的交易和基本面情況。

　　一、超220億主力資金狂涌！半導(dǎo)體+AI眼鏡，雙熱點強攻！電子ETF（515260）盤中逆市漲近3%

　　上周五電子板塊逆市領(lǐng)漲，半導(dǎo)體強勢上攻，電子50指數(shù)漲幅前15大成份股中，半導(dǎo)體行業(yè)個股占據(jù)11席，其中，中芯國際漲超10%，寒武紀(jì)-U漲逾6%，晶合集成、北方華創(chuàng)、圣邦股份攜手漲超3%；消費電子方面，歌爾股份、華勤技術(shù)漲逾3%。

　　熱門ETF方面，一基雙拼“半導(dǎo)體+消費電子”的電子ETF（515260）早盤震蕩沖高，午后場內(nèi)價格最高上探2.98%，下午受大盤拖累，漲幅略有縮窄，但仍勁漲1.66%，成功斬獲日線3連陽！

　　資金面上，電子板塊成為當(dāng)之無愧的“香餑餑”。電子板塊全天獲主力資金凈流入224.97億元，霸居31個申萬一級行業(yè)斷層第一！拉長時間來看，電子板塊近5日、近20日分別狂攬525.57億元、1192.12億元，持續(xù)霸居31個申萬一級行業(yè)首位！

　　半導(dǎo)體上周五緣何突然爆發(fā)？據(jù)市場傳聞，美國或?qū)⒊雠_一項新的AI出口管制更新，據(jù)悉可能涉及兩方面內(nèi)容：一是對7nm芯片的代工實施許可要求。二是為GPU設(shè)定全球出口限制，未來非盟友國家可能僅VEU白名單企業(yè)可以采購。

　　有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這則傳聞是直接點燃市場的主因。不過，最終是否會出臺這個管制，還需要權(quán)威證實。

　　浙商證券指出，看好半導(dǎo)體行業(yè)增長潛力，主要邏輯有三點：（1）AI仍是行業(yè)發(fā)展主旋律，引領(lǐng)算力、存力、先進(jìn)封裝需求向好；（2）科技自主可控重要性凸顯，半導(dǎo)體設(shè)備投資正當(dāng)時；（3）并購重組提速，加速行業(yè)成長。

　　平安證券表示，目前半導(dǎo)體行業(yè)處在恢復(fù)最好的時段，月度收入持續(xù)創(chuàng)出新高。半導(dǎo)體作為典型的周期和創(chuàng)新疊加的行業(yè)，在消費電子復(fù)蘇和人工智能的創(chuàng)新共振中快速向好，尤其是存儲和處理器受益最為明顯。

　　值得一提的是，消費電子方面，AI眼鏡逐步出圈：

　　12月19日閃極科技正式發(fā)布旗下首款A(yù)I眼鏡。事實上，包括Meta、百度、Rokid、XREAL等廠商均發(fā)布了新品AI眼鏡，據(jù)媒體報道，目前，OPPO、vivo、華為、騰訊、字節(jié)跳動都在評估AI眼鏡項目。

　　國金證券研報認(rèn)為，AI云端算力需求持續(xù)旺盛，AI端側(cè)應(yīng)用正在加速，有望給智能眼鏡、TWS耳機、可穿戴及手機/PC等硬件產(chǎn)品帶來創(chuàng)新和新的機遇，近期多家廠商發(fā)布智能眼鏡，2025年智能眼鏡有望迎來快速發(fā)展，隨著技術(shù)的不斷突破，2026年有望迎來大幅增長。

　　布局工具上，一基雙拼“半導(dǎo)體+消費電子”的電子ETF（515260）緊密跟蹤電子50指數(shù)，覆蓋半導(dǎo)體芯片和蘋果產(chǎn)業(yè)鏈，截至三季度末，含“芯”量47%，含“果”量33%，全面覆蓋AI芯片、消費電子、汽車電子、5G、云計算等熱門產(chǎn)業(yè)龍頭公司，一鍵布局A股電子核心資產(chǎn)?？春孟M電子和半導(dǎo)體發(fā)展機遇的投資者，或可重點關(guān)注。

　　二、市場核心主線！創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）收漲1%創(chuàng)新高，日線“智取”三連陽！

　　上周五，AI方向依然是市場核心主線，硬件、應(yīng)用端全面走強，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)逆市上漲1%，50只成份股中42只收漲！其中，算力硬件股漲幅居前，兆龍互連盤中一度漲停收盤仍大漲15%，星宸科技、銳捷網(wǎng)絡(luò)漲超7%，銀信科技、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)、飛利信等多股漲超5%。

　　熱門ETF方面，全市場首只、也是目前唯一一只創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF——創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）場內(nèi)繼續(xù)走高收漲1.08%，收盤價為1.034元新高，日線“智取”三連陽！全天成交額達(dá)1.97億元，換手率超34%，交投維持活躍。創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）單日場內(nèi)漲幅、成交額、換手率均居同類主題ETF前列！

　　分析來看，近期AI產(chǎn)業(yè)鏈下游應(yīng)用端商業(yè)化落地提速，帶動上游硬件端需求，疊加政策的支持，共同助推AI行情。周度來看，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)單周逆市上漲2.05%，周線斬獲四連陽！

　　下游應(yīng)用端，AI眼鏡掀起漲停潮，智能穿戴設(shè)備成為市場風(fēng)口。根據(jù)Wellsenn X的報告，預(yù)計到2030年后，AI+AR智能眼鏡行業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展期；到2035年，AI+AR智能眼鏡最終實現(xiàn)對傳統(tǒng)智能眼鏡的替代，全球AI+AR智能眼鏡銷量將達(dá)到14億臺，與智能手機規(guī)模相當(dāng)，成為下一代通用計算平臺和終端。

　　上游硬件端，受益于“政策支持+需求爆發(fā)”雙驅(qū)動！政策方面，深圳市人工智能產(chǎn)業(yè)辦公室表示每年發(fā)放最高5億元“訓(xùn)力券”，降低人工智能模型研發(fā)和訓(xùn)練成本。民生證券認(rèn)為隨著國產(chǎn)模型持續(xù)迭代，下游應(yīng)用場景有望不斷擴展，而高企的交互推理需求勢必會帶來硬件側(cè)的新興需求。

　　多重利好催化，AI產(chǎn)業(yè)鏈繼續(xù)成為市場主線，引領(lǐng)上攻。從同類AI主題指數(shù)表現(xiàn)來看，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)中長期業(yè)績更優(yōu)。數(shù)據(jù)顯示，截至2024.12.19，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)自2023年以來累計漲幅超119%，大幅跑贏中證人工智能、科創(chuàng)AI等同類主題指數(shù)！

　　來源：Wind，統(tǒng)計區(qū)間2023.1.1-2024.12.19。創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)2019-2023年年度漲跌幅分別為：51.87%、20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。

　　展望后市，興業(yè)證券指出，AI應(yīng)用商業(yè)化落地提速，重視全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)機會?、貯I應(yīng)用方面，關(guān)注專業(yè)軟件工具廠商、傳統(tǒng)行業(yè)信息化廠商業(yè)務(wù)機會；②大模型方面，重點關(guān)注垂類大模型廠商業(yè)務(wù)機會，尤其關(guān)注服務(wù)于支付能力較強行業(yè)的部分廠商；③算力方面，建議圍繞傳統(tǒng)IDC改造、算力優(yōu)化、推理算力建設(shè)等方面尋找業(yè)務(wù)機會。

　　全方位把握AI主題機會，建議重點關(guān)注全市場首只創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）。資料顯示，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）被動跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，根據(jù)主題特征，指數(shù)一鍵布局AI產(chǎn)業(yè)三件套“硬件+軟件+應(yīng)用”，更高效地捕捉AI主題行情，成份股“光模塊”含量高，能充分享受全球AI產(chǎn)業(yè)鏈紅利。

　　三、新風(fēng)向，AI+國防軍工！航錦科技漲停封板，國防軍工ETF（512810）漲近1%三連陽！重視新質(zhì)戰(zhàn)斗力成長機遇！

　　國防軍工科技股領(lǐng)銜大漲！中證軍工指數(shù)成份股航錦科技爆量漲停，華豐科技漲7.05%，光啟技術(shù)、中航電子、中航電測等大幅跟漲。船舶板塊跌多漲少拖累指數(shù)，中國海防大漲5.67%，不過權(quán)重股中國船舶、中國重工跌逾1%。

　　國防軍工ETF（512810）緊密跟蹤中證軍工指數(shù)，全天紅盤震蕩，午后一度上探1.5%，場內(nèi)收漲0.91%報1.220元，日線三連陽，成交額4055萬元，換手率超7%。

　　當(dāng)周（12月16日-20日），國防軍工ETF（512810）場內(nèi)價格累跌0.89%，周線兩連陰，伴隨行情調(diào)整，場內(nèi)交投活躍度同步下降，當(dāng)周累計成交1.99億元，連續(xù)兩周縮量。

　　值得關(guān)注的是，當(dāng)周后三個交易日，國防軍工板塊反彈顯著，海陸空尖端科技股表現(xiàn)尤為亮眼。結(jié)合A股盤面來看，或受益于連日來的AI行情。

　　12月12日，高層重磅工作會議強調(diào)開展“人工智能+”行動，培育未來產(chǎn)業(yè)。新一代人工智能技術(shù)通過與國防科技相結(jié)合，有望改造和完善國防經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，引領(lǐng)著軍事領(lǐng)域的深刻變革。

　　目前世界各軍事強國都在加緊推動人工智能技術(shù)在國防、軍事等領(lǐng)域的部署與應(yīng)用。據(jù)中國軍號，俄羅斯近期對外宣布其S-350“勇士”防空導(dǎo)彈系統(tǒng)首次采用人工智能控制的方式對目標(biāo)實施了攻擊。美軍在2024財年預(yù)算中申請近5000萬美元啟動“毒液”項目，以期將人工智能引擎廣泛應(yīng)用于當(dāng)前和未來的各型飛機上，從而使飛機獲得自主飛行能力。

　　根據(jù)Markets and Markets，2023年全球人工智能在軍事市場規(guī)模為92億美元，預(yù)計到2028年將達(dá)到388億美元，CAGR為33.3%。銀河證券指出，未來，AI向軍事領(lǐng)域的滲透將由點及面迅速鋪開，細(xì)分賽道增速可觀。

　　“AI+”賦能，國防軍工行業(yè)后市可期?；氐蕉壥袌鰜砜?，立足當(dāng)前如何看待國防軍工板塊？

　　銀河證券研判，國防軍工板塊或進(jìn)入布局期。

　　短期看，行業(yè)訂單拐點仍未出現(xiàn)，中證軍工指數(shù)或?qū)⒀永m(xù)震蕩格局；

　　中期看：2025年，板塊業(yè)績反轉(zhuǎn)，β機會凸顯。未來四年，全球軍費或?qū)⒖焖偬嵘?，國防工業(yè)成必選投資；

　　長期看：2027年建軍百年近在咫尺，高景氣有望持續(xù)。外延并購+資產(chǎn)注入預(yù)期再起，資本運作依然是重要投資主線。

　　積極把握國防軍工布局期，配置工具認(rèn)準(zhǔn)選國防軍工ETF（512810），該ETF被動跟蹤中證軍工指數(shù)，是一鍵投資海陸空尖端科技的“利器”！成份股匯聚國防軍工行業(yè)龍頭公司，覆蓋航發(fā)、船舶、航空航天等傳統(tǒng)軍工裝備產(chǎn)業(yè)，同時兼顧代表新質(zhì)生產(chǎn)力的“低空經(jīng)濟(jì)+商業(yè)航天+大飛機+軍工信息化”等各細(xì)分領(lǐng)域。

　　注：需要特別提醒的是，近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預(yù)示未來表現(xiàn)，基金投資可能產(chǎn)生虧損。請投資者務(wù)必根據(jù)自身的資金狀況和風(fēng)險承受能力理性投資，高度注意倉位和風(fēng)險管理。

　　本文圖片、數(shù)據(jù)來源于Wind、滬深交易所、華寶基金等，截至2024.12.20。風(fēng)險提示：創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶被動跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，該指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布于2024.7.11；電子ETF被動跟蹤中證電子50指數(shù)，該指數(shù)基日為2008.12.31，發(fā)布于2009.7.22；智能制造ETF被動跟蹤中證智能制造主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2012.6.29，發(fā)布于2016.7.20；金融科技ETF被動跟蹤中證金融科技主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2014.6.30，發(fā)布日期為2017.6.22；信創(chuàng)ETF基金被動跟蹤中證信創(chuàng)指數(shù)，該指數(shù)基日為2017.12.29，發(fā)布于2012.12.21；國防軍工ETF被動跟蹤中證軍工指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2013.12.26。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，華寶基金亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，選擇與自身風(fēng)險承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品。基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。根據(jù)基金管理人的評估，電子ETF、智能制造ETF、金融科技ETF、信創(chuàng)ETF基金、國防軍工ETF風(fēng)險等級為R3-中風(fēng)險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶風(fēng)險等級為R4-中高風(fēng)險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見請以銷售機構(gòu)為準(zhǔn)。銷售機構(gòu)（包括基金管理人直銷機構(gòu)和其他銷售機構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對以上基金進(jìn)行風(fēng)險評價，投資者應(yīng)及時關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見，各銷售機構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險等級評價結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險等級評價結(jié)果?；鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險收益特征與基金風(fēng)險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗及風(fēng)險承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險。中國證監(jiān)會對以上基金的注冊，并不表明其對該基金的投資價值、市場前景和收益做出實質(zhì)性判斷或保證。基金投資須謹(jǐn)慎。