專題：宏信超市港股IPO：零售業(yè)務(wù)開“倒車” 區(qū)域性雙刃劍明顯

　　炒股就看金麒麟分析師研報，權(quán)威，專業(yè)，及時，全面，助您挖掘潛力主題機(jī)會！

　　來源：瑞恩資本RyanbenCapital

　　來自揚州的超市及便利店連鎖運營商江蘇宏信（02625．HK），于今日（3月21日）起至下周三（3月26日）招股，預(yù)計2025年3月31日在港交所掛牌上市，日進(jìn)資本獨家保薦。

　　江蘇宏信，計劃全球發(fā)售5356.20萬股H股（占發(fā)行完成后總股份的25%），其中90%為國際發(fā)售、10%為公開發(fā)售，另有15%超額配股權(quán)。每股發(fā)售價介乎2.50港元~3.00港元，每手1000股，最多募資約1.61億港元。

　　假設(shè)每股發(fā)售價2.75港元（發(fā)售價范圍中位數(shù)）、超額配股權(quán)未獲行使，江蘇宏信預(yù)計上市總開支約4220萬港元，包括4.5%的承銷傭金，1.5%的酌情獎金，其他連同聯(lián)交所上市費、證監(jiān)會交易征費、聯(lián)交所交易費、財匯局交易征費、法律及其他專業(yè)費用、印刷及其他開支等。

　　江蘇宏信是次IPO，募資凈額約1.051億港元（按發(fā)售價范圍中位數(shù)計）：約30.9%將用作開設(shè)新零售店鋪；約41.2%將用作建立新配送中心；約26.8%將用作建立新的餐食中央廚房；約1.1%將用于增強(qiáng)ERP系統(tǒng)及基礎(chǔ)設(shè)施系統(tǒng)。

　　江蘇宏信是次IPO，綽耀資本為其獨家保薦人、整體協(xié)調(diào)人、聯(lián)席全球協(xié)調(diào)人，民銀證券（整體協(xié)調(diào)人）、建銀國際為其聯(lián)席全球協(xié)調(diào)人，其他承銷商包括招銀國際、盈立證券、星河證券、艾德證券、創(chuàng)升證券、長橋證券。

　　招股書顯示，江蘇宏信在上市后的股東架構(gòu)中，高峰先生直接持股12.27%、通過瑞川達(dá)投資持股9.99%；袁原先生持股5.21%；張佳安先生（曾用名張家安）持股3.64%；前述股東為一致行動人，合計持股31.11%。疌泉基金持股10.07%；江都基金持股7.65%；許世和先生持股5.07%；印勤女士持股4.23%；佳祺有限合伙（32名雇員或前雇員持股，徐俊7.53%，GP）持股1.31%；永祺有限合伙（40名雇員或前雇員持股，朱澍1.87%，GP）持股1.00%；民生農(nóng)業(yè)持股0.23%；其他24名個人股東合計持股14.33%；公眾股東持股25.00%。

　　江蘇宏信，作為一家超市及便利店連鎖運營商，以‘宏信龍’品牌經(jīng)營零售業(yè)務(wù)及批發(fā)業(yè)務(wù)。根據(jù)HCR慧辰報告，于2023年按銷售額計，江蘇宏信在揚州超市運營商中排名第二，市場份額為9.1%；在江蘇中部地區(qū)的超市運營商中排名第五，市場份額為2.3%。截至2025年3月11日，江蘇宏信在江蘇省經(jīng)營51間超市及109間便利店，其中49間超市及108間便利店位于揚州市，2間超市及1間便利店位于泰州市。除超市及便利店外，江蘇宏信還在揚州經(jīng)營兩個商城，即江都商城及宏信龍購物中心。江蘇宏信的業(yè)務(wù)包括零售業(yè)務(wù)、批發(fā)業(yè)務(wù)、租賃業(yè)務(wù)、供應(yīng)及銷售餐食。

　　江蘇宏信招股書鏈接：

　　https：//www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2025/0321/2025032100010_c.pdf