北京時間3月22日凌晨，美股周五午盤維持跌勢，道指下跌約300點。市場參與者繼續(xù)評估特朗普關(guān)稅政策的影響。聯(lián)邦快遞財報發(fā)出美國經(jīng)濟未來困難的強烈信號。紐約聯(lián)儲行長稱美國經(jīng)濟下行與通脹上行風(fēng)險都非常高。

　　道指跌268.50點，跌幅為0.64%，報41684.82點；納指跌122.20點，跌幅為0.69%，報17569.43點；標普500指數(shù)跌44.50點，跌幅為0.79%，報5618.39點。

　　本周五是所謂的“三重魔力日”，與股票、指數(shù)期權(quán)等相關(guān)的金融衍生品季度合約同時到期，通常這一天的股票成交量和波動性都會放大。今日即將將到期結(jié)算的期權(quán)合約總價值超過4.5萬億美元。

　　本周前四個交易日，標500指數(shù)已上漲1.1%，有望實現(xiàn)五周以來的首次上漲，由此結(jié)束一年多以來最長的連跌周數(shù)。藍籌股道指若能保持漲幅，將錄得兩個多月以來的最大周漲幅。

　　本周中期，投資者從美聯(lián)儲主席鮑威爾的評論中得到了一些安慰。他表示美國整體經(jīng)濟基礎(chǔ)穩(wěn)固。然而，他警告稱，維持利率不變的決定，源于對特朗普政策影響的不明朗前景，并強調(diào)當前市場的不確定性“異常高企”。

　　根據(jù)倫敦證券交易所集團（LSEG）編制的數(shù)據(jù)，交易員預(yù)計今年美聯(lián)儲將降息約70個基點，在6月會議上降息25個基點的可能性為70%。

　　本周，包括日本央行和英國央行在內(nèi)的多國央行也都發(fā)表了基調(diào)謹慎的評論，突顯了因貿(mào)易緊張局勢升溫而導(dǎo)致的經(jīng)濟前景不可預(yù)測。

　　Principal資產(chǎn)管理公司全球多資產(chǎn)與量化投資主管Todd Jablonski表示：“特朗普的政策給市場帶來了多年未見的不確定性?！?/p>

　　此外投資者還臨全球經(jīng)濟前景日益不明朗的局面。以色列空襲加沙以及烏克蘭無人機襲擊俄羅斯軍事機場并引發(fā)巨大爆炸的消息，再次提醒市場地緣政治緊張局勢正在加劇，促使投資者轉(zhuǎn)向避險資產(chǎn)。

　　特朗普政策不確定性增加企業(yè)盈利風(fēng)險

　　聯(lián)邦快遞股價大跌，拖累其同行UPS走低。由于涉及多個行業(yè)和地域，聯(lián)邦快遞公司的業(yè)績通常被視為全球經(jīng)濟的晴雨表。

　　聯(lián)邦快遞的表現(xiàn)被視為美國經(jīng)濟健康狀況的重要指標，其下調(diào)預(yù)測和持續(xù)的經(jīng)營挑戰(zhàn)可能預(yù)示著更廣泛的經(jīng)濟困境。投資者和政策制定者將密切關(guān)注其未來的表現(xiàn)以及全球經(jīng)濟環(huán)境的變化。

　　交通運輸板塊普遍走低。被視為美國經(jīng)濟健康狀況關(guān)鍵指標的道瓊斯運輸指數(shù)已從歷史高點下跌近18%，可能錄得一年多以來最長的周連跌。

　　持續(xù)的全球貿(mào)易戰(zhàn)可能顛覆美國經(jīng)濟并擠壓企業(yè)盈利，對這種狀況的擔(dān)憂導(dǎo)致最近市場波動加劇，投資者對風(fēng)險較高的資產(chǎn)普遍持謹慎態(tài)度。

　　市場仍在等待美國總統(tǒng)特朗普關(guān)于對等關(guān)稅和行業(yè)關(guān)稅計劃的出爐，預(yù)計這些關(guān)稅將在4月初生效。

　　關(guān)于特朗普關(guān)稅政策的影響，德國商業(yè)銀行分析師寫道：“這只會增加公司面臨的不確定性，越來越多的公司因此暫時凍結(jié)了新職位招聘和投資計劃?！?/p>

　　運動服裝制造商耐克股價大跌，該公司警告稱第四財季營收下降幅度將大于分析師的預(yù)期。

　　芯片制造商美光科技預(yù)測第三財季營收高于市場預(yù)期。

　　在最近市場暴跌中，首當其沖的是此前領(lǐng)漲的蘋果、亞馬遜、英偉達等高科技成長股。

　　經(jīng)濟分析師警告：DOGE裁員或?qū)γ绹?jīng)濟造成沖擊

　　特朗普政府在馬斯克領(lǐng)導(dǎo)的政府效率部門（DOGE）協(xié)助下大規(guī)模裁減聯(lián)邦政府工作人員，對此，許多批評者認為這些裁員舉措會對美國經(jīng)濟造成不利影響。

　　經(jīng)濟分析師Steve Liesman表示，DOGE的影響是導(dǎo)致裁員的首要原因，其次是市場和經(jīng)濟狀況，然后是企業(yè)破產(chǎn)；大部分政府部門的裁員行動可能才剛剛開始，還不會在2月的非農(nóng)就業(yè)報告中體現(xiàn)出來；這些工作人員在遣散費用完之前不會被算作失業(yè)人員。

　　根據(jù)Liesman的說法，特朗普政府及DOGE裁員行動的“最終經(jīng)濟影響”，取決于“私營部門能否為這些失業(yè)人員提供工作崗位”，以及“能否彌補這些崗位流失帶來的損失”。

　　周五有消息稱，白宮官員正在評估第二輪大規(guī)模裁員的提議，這可能導(dǎo)致數(shù)萬個聯(lián)邦政府職位被裁減。

　　兩位知情人士表示，尚不清楚新一輪裁員的全部范圍，所有美國政府機構(gòu)都已提交計劃，沒有設(shè)定完成評估的截止日期。其中一位知情人士稱，白宮希望整個過程在9月底之前結(jié)束，政府效率部正在與管理和預(yù)算辦公室以及人事管理局一起進行評估。

　　雙線資本創(chuàng)始人兼CEO杰弗里-岡拉克（Jeffrey Gundlach）表示，隨著經(jīng)濟衰退風(fēng)險的加劇，市場可能將迎來另一段痛苦的波動期。他表示：“我認為投資者早就應(yīng)該調(diào)整他們的投資組合了……我們即將面臨新一輪的風(fēng)險?！?/p>

　　他還指出，未來幾個季度經(jīng)濟衰退的可能性為50%至60%。岡拉克表示：“我確實認為經(jīng)濟衰退的可能性比大多數(shù)人認為的要高。實際上，我認為未來幾個季度內(nèi)衰退的可能性超過50%?！?/p>

　　岡拉克建議美國投資者減少對美國證券的依賴，并在歐洲和新興市場尋找機會。

　　周五，投資者將密切關(guān)注包括紐約聯(lián)儲行長約翰-威廉姆斯和芝加哥聯(lián)儲行長奧斯坦-古爾斯比等在內(nèi)的貨幣政策制定者的講話，尤其是其中可能涉及特朗普關(guān)稅對經(jīng)濟潛在影響的觀點。

　　芝加哥聯(lián)邦儲備銀行行長古爾斯比說，如果關(guān)稅范圍有限，那么對通脹的影響可能是暫時性的。

　　他表示：“進口只占GDP的11%，因此如果關(guān)稅是一次性的，且沒有引發(fā)報復(fù)措施，也沒有擴大到最初適用范圍之外，那么它們對通脹的影響更有可能是暫時性的，而貨幣政策也會選擇忽略這種影響?！?/p>

　　到目前為止，美國總統(tǒng)特朗普已經(jīng)通過兩輪行動對中國征收總計20%的關(guān)稅，并對鋼鐵和鋁進口征收了關(guān)稅。4月2日還將有更多措施出臺，屆時特朗普政府將宣布所謂的對等關(guān)稅。加拿大、歐盟和中國已經(jīng)采取了報復(fù)性關(guān)稅，或正計劃這樣做。

　　古爾斯比補充說，如果關(guān)稅規(guī)模更大，且其他國家采取報復(fù)行動，美聯(lián)儲可能被迫做出回應(yīng)。

　　“關(guān)稅規(guī)模越大，就越像供應(yīng)沖擊，我們就越難說可以忽略它們的影響，”他說。

　　他表示硬數(shù)據(jù)仍顯示美國經(jīng)濟強勁，并重申如果通脹繼續(xù)降溫，他預(yù)計未來12到18個月內(nèi)利率將下降。

　　紐約聯(lián)邦儲備銀行行長約翰·威廉姆斯（John Williams）周五表示，目前尚無法確定特朗普政府關(guān)稅政策對通脹的影響。

　　他同時指出經(jīng)濟前景面臨的風(fēng)險正在上升，但央行仍有時間決定貨幣政策的走向。

　　威廉姆斯在巴哈馬發(fā)表演講后通過視頻與記者交流時表示：“經(jīng)濟增長的下行風(fēng)險和通脹的上行風(fēng)險都非常高”，這一前景變化已在本周早些時候發(fā)布的美聯(lián)儲最新預(yù)測中有所體現(xiàn)。

　　他還認為，美聯(lián)儲目前規(guī)劃的貨幣政策路徑是“合理的”，該路徑維持了今年兩次降息25個基點的預(yù)期。他指出，當前美聯(lián)儲貨幣政策的主要任務(wù)是管理風(fēng)險和不確定性，并表示“我們并不急于”做出下一次利率政策的決定。

　　在談到關(guān)稅及其影響時，威廉姆斯表示，盡管美聯(lián)儲官員對可能發(fā)生的情況有了一些清晰的認識，但關(guān)于最終結(jié)果如何仍存在很大的不確定性。在評估通脹影響時，他表示“這實際上取決于政策的具體內(nèi)容以及經(jīng)濟中其他方面的情況”。

　　焦點個股

　　英偉達日前宣布將在波士頓開設(shè)一個量子計算研究實驗室，預(yù)計將于今年晚些時候開始運營。該公司在3月18日的新聞稿中表示，加速量子研究中心（簡稱NVAQC）將把領(lǐng)先的量子硬件與人工智能超級計算機相結(jié)合，實現(xiàn)所謂的加速量子超級計算。英偉達首席執(zhí)行官黃仁勛周四在公司年度GTC大會首屆量子日活動上宣布了這一消息。

　　英偉達表示，包括Quantinuum、Quantum Machines和QuEra Computing 在內(nèi)的量子計算創(chuàng)新者將利用NVAQC與哈佛大學(xué)和麻省理工學(xué)院等大學(xué)的研究人員合作。

　　瑞銀在GTC會議第三日報告中表示，英偉達的數(shù)據(jù)中心營收有望從2025年到2028年將至少增長2倍；并指出數(shù)據(jù)中心資本支出方面仍存在亮點。此外，人工智能智能體（AI Agents）的發(fā)展、三星的HBM4技術(shù)、人形機器人的進步以及液冷解決方案的優(yōu)勢也被重點提及。

　　特斯拉上海儲能超級工廠首批Megapack儲能系統(tǒng)21日正式出口，并將運往澳大利亞。據(jù)悉，后續(xù)在上海儲能超級工廠生產(chǎn)的Megapack儲能系統(tǒng)將供給國內(nèi)和亞太市場。

　　券商Wedbush維持微軟目標股價為每股550美元。

　　據(jù)報道，蘋果公司在19日因未能兌現(xiàn)Apple Intelligence承諾而被發(fā)起訴訟。該訴訟由克拉克森律師事務(wù)所提起，該律師事務(wù)所還就谷歌和OpenAI的人工智能實踐提起了訴訟。原告指控蘋果對延遲發(fā)布的Apple Intelligence功能的推廣構(gòu)成了虛假宣傳，并涉嫌違反《不正當競爭法》。

　　谷歌近日宣布以320億美元收購云原生應(yīng)用保護平臺（CNAPP）提供商Wiz的交易，被視為迄今為止全球最有價值的網(wǎng)絡(luò)安全收購案，同時也是谷歌的一項里程碑式交易。

　　亞馬遜聲明稱已經(jīng)開始向其供應(yīng)商、商業(yè)客戶和其他公司出售碳信用額，這些信用額可以用來抵消碳排放。此舉正值企業(yè)、項目開發(fā)商和科學(xué)家就碳信用額度應(yīng)該在多大程度上用于幫助企業(yè)減排以及如何確保信用額度的質(zhì)量展開激烈辯論之際。

　　該公司在一份聲明中表示，包括Flickr、房地產(chǎn)咨詢集團Seneca和消費電子公司Corsair在內(nèi)的幾家公司已經(jīng)參與了該計劃。

　　耐克銷售額指引遜預(yù)期。

　　聯(lián)邦快遞再度下調(diào)今年盈利指引。

　　諾和諾德的競爭對手禮來減肥藥登陸印度。

　　晶科能源與德國AIS GmbH公司完成光儲項目簽約。

　　多家機構(gòu)予萬國數(shù)據(jù)“買入”評級。