【復(fù)盤】國防軍工ETF（512810）20250408

　　悲觀情緒大肆宣泄后，4月8日，A股開啟反彈模式，國防軍工板塊跟上大市腳步！行業(yè)代表性國防軍工ETF（512810）盤初沖高2%，而后紅盤震蕩，尾盤奮力向上，場內(nèi)收漲1.95%。

　　值得關(guān)注的是，國防軍工ETF（512810）全天溢價交易，反映買盤資金相對強勢，而昨日，超1500萬元資金逆市凈申購。

　　個股方面，國防軍工ETF（512810）覆蓋的80只龍頭股中60股收漲，中國長城尾盤漲停，華力創(chuàng)通漲7.24%，千億市值中航成飛強勢回血6%，中船系亦集體反攻，中國重工（維權(quán)）漲5.13%，中國動力、中國船舶漲幅均接近5%。

　　“對等關(guān)稅”席卷全球，國防軍工板塊緣何能率先反彈？分析人士指出，關(guān)稅影響下，國防軍工投資邏輯再次強化。具體來看：

　　1、內(nèi)需邏輯。國防軍工行業(yè)天然具有需求剛性、內(nèi)需驅(qū)動占比高、強計劃性等特性。全球貿(mào)易及地緣環(huán)境惡化背景下，國防與軍隊建設(shè)剛性顯著提升，武器裝備采購需求強化國防軍工行業(yè)需求確定性。

　　2、自主可控邏輯。我國國防軍工行業(yè)高度重視海陸空尖端科技的自主可控。相比于2018年，本輪貿(mào)易摩擦對于我國國防軍工供應(yīng)鏈的影響已然大幅降低。

　　3、軍貿(mào)邏輯。美國關(guān)稅覆蓋之廣，力度之大，或使全球范圍政治局面進一步動蕩，加劇地緣關(guān)系緊張，安全發(fā)展的重要性將更加凸顯，軍貿(mào)邏輯得到強化，這將為我國軍貿(mào)發(fā)展產(chǎn)生強力推動作用。

　　回顧2018年上一輪貿(mào)易摩擦?xí)r市場表現(xiàn)，2018年3月22日特朗普宣布擬對價值500億美元的中國商品加征25%關(guān)稅，后一個月內(nèi)國防軍工板塊超額滬深300指數(shù)15.48pct。以史為鑒，國防軍工板塊或存在一定的“抗跌”屬性，即使整體上看以波段行情為主，但仍存在超額收益機會。

　　此外，2025年為全年加速完成“十四五”計劃之年，也是“十五五”規(guī)劃之年。隨著國防軍工行業(yè)進入“十四五”收官沖刺的關(guān)鍵階段，板塊確定性不容忽視。

　　催化方面，年初以來，低空經(jīng)濟、商業(yè)航天、深?？萍肌⒋箫w機、軍事智能化等主題高度活躍。待后續(xù)市場風(fēng)險偏好恢復(fù)，這些大國防軍工新域新質(zhì)主題或仍將不斷深化、反復(fù)演繹，與行業(yè)基本面回暖構(gòu)成“二重奏”。

　　看好國防軍工左側(cè)布局機遇，重點關(guān)注國防軍工ETF（512810）。該ETF被動跟蹤中證軍工指數(shù)，成份股匯聚國防軍工龍頭公司，覆蓋代表新質(zhì)生產(chǎn)力的“深?？萍?軍用AI+低空經(jīng)濟+商業(yè)航天+大飛機”等各細分領(lǐng)域，同時兼顧航發(fā)、船舶、航空航天等傳統(tǒng)軍工裝備產(chǎn)業(yè)。目前國防軍工ETF同時是【融資融券標的】及【互聯(lián)互通標的】。

　　特別提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預(yù)示未來表現(xiàn)。請投資者務(wù)必根據(jù)自身的資金狀況和風(fēng)險承受能力理性投資，高度注意倉位和風(fēng)險管理。

　　本文圖片、數(shù)據(jù)來源于iFinD、滬深交易所、華寶基金。風(fēng)險提示：請投資者在參與融資融券交易時，認真閱讀融資融券相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則、業(yè)務(wù)合同及風(fēng)險揭示書，審慎評估自身的經(jīng)濟狀況和財務(wù)能力等情況，避免因參與融資融券交易而遭受難以承受的損失。國防軍工ETF被動跟蹤中證軍工指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2013.12.26，2019-2023年年度歷史收益分別為：22.02%、67.91%、14.28%、-25.74%、-11.02%，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，指數(shù)回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。以上個股均為標的指數(shù)成份股，僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向?；鸸芾砣嗽u估的該基金的風(fēng)險等級為R3-中風(fēng)險，適宜平衡型（C3）及以上投資者，適當性匹配意見請以銷售機構(gòu)為準。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責(zé)。另，本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資須謹慎。