北京時(shí)間4月12日凌晨，美股周五尾盤漲幅擴(kuò)大，道指上漲600點(diǎn)。三大股指均有望錄得周線漲幅。市場(chǎng)繼續(xù)關(guān)注特朗普關(guān)稅戰(zhàn)的進(jìn)展。美國(guó)3月PPI意外下跌。摩根大通等大型金融公司開始公布財(cái)報(bào)。

　　道指漲599.50點(diǎn)，漲幅為1.51%，報(bào)40193.16點(diǎn)；納指漲295.47點(diǎn)，漲幅為1.80%，報(bào)16682.78點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)漲88.85點(diǎn)，漲幅為1.69%，報(bào)5356.90點(diǎn)。

　　盡管本周美股劇烈動(dòng)蕩，但三大平均指數(shù)在此期間均有望錄得漲幅。周一至周四，標(biāo)普500指數(shù)累計(jì)上漲3.8%，有望錄得11月以來的最佳單周表現(xiàn)。納指上漲5.1%，道數(shù)上漲3.3%。

　　可以肯定的是，自4月2日白宮宣布對(duì)來大多數(shù)國(guó)家征收所謂的對(duì)等關(guān)稅以來，主要平均價(jià)格一直大幅走低。從那時(shí)起，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌了7.1%。

　　摩根士丹利跨資產(chǎn)策略師Michael Wilson表示：“這不再是普通的市場(chǎng)調(diào)整，而是對(duì)全球化供應(yīng)鏈的暴力重構(gòu)。”

　　周四美股大幅收跌，標(biāo)普500指數(shù)收跌3.46%，道指跌1014.79點(diǎn)，跌幅為2.5%。以科技股為主的納斯達(dá)克綜合指數(shù)收盤重挫4.31%。

　　在此之前，周三美股大漲，成交量巨額放大，特朗普在周三午后宣布對(duì)大多數(shù)國(guó)家給予90天的關(guān)稅緩期，促使空頭補(bǔ)倉(cāng)。當(dāng)天標(biāo)普500指數(shù)飆升9.52%，創(chuàng)二戰(zhàn)以來第三大單日漲幅，道指上漲超過2900點(diǎn)。納指大漲逾12%。

　　但在周四，隨著交易員重回避險(xiǎn)模式，特朗普貿(mào)易政策的不確定性打壓了市場(chǎng)情緒，美股再度下跌。

　　Argent資本管理公司投資組合經(jīng)理Jed Ellerbroek表示：“即便降低關(guān)稅水平，仍有巨大隱患。三個(gè)月的關(guān)稅緩期期限無法給消費(fèi)者、企業(yè)和投資者帶來確定性。特朗普的這套政策組合拳將導(dǎo)致美國(guó)通脹高企、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、市場(chǎng)持續(xù)動(dòng)蕩?！?/p>

　　市場(chǎng)繼續(xù)關(guān)注特朗普關(guān)稅戰(zhàn)的最新進(jìn)展。

　　特朗普將針對(duì)大多數(shù)貿(mào)易伙伴的基準(zhǔn)進(jìn)口商品關(guān)稅稅率降至10%，但將對(duì)華關(guān)稅稅率大幅提高至令人震驚的145%。

　　中國(guó)將對(duì)美國(guó)產(chǎn)品的關(guān)稅從84%提高到125%，以此作為對(duì)特朗普總統(tǒng)對(duì)等關(guān)稅的反擊。

　　中國(guó)財(cái)政部周五聲明稱：“即使美國(guó)繼續(xù)提高關(guān)稅，這也不再具有經(jīng)濟(jì)意義，將成為世界經(jīng)濟(jì)史上的一個(gè)笑話?！甭暶髦赋觯骸霸谀壳暗年P(guān)稅稅率下，美國(guó)進(jìn)口到中國(guó)的商品已無市場(chǎng)。如果美國(guó)政府繼續(xù)對(duì)中國(guó)提高關(guān)稅，北京將不予理會(huì)?！?/p>

　　針對(duì)特朗普的關(guān)稅，歐盟周五表示，其貿(mào)易代表將于周日飛往華盛頓“嘗試簽署協(xié)議”。

　　據(jù)媒體報(bào)道，特朗普關(guān)稅政策又變了。他于9日宣布暫緩部分“對(duì)等關(guān)稅”，然而僅一天之后，特朗普再次就“對(duì)等關(guān)稅”放話稱，如果不能達(dá)成令美國(guó)滿意的協(xié)議，就將關(guān)稅恢復(fù)到原來的樣子。

　　當(dāng)被問及與第一個(gè)國(guó)家就關(guān)稅問題達(dá)成協(xié)議方面進(jìn)展如何時(shí)，特朗普表示“非常接近”，但沒有說是哪個(gè)國(guó)家。

　　美元信心危機(jī)

　　由于貿(mào)易戰(zhàn)可能將美國(guó)推入衰退，美元已成為市場(chǎng)動(dòng)蕩的最新受害者。在美國(guó)資產(chǎn)被廣泛拋售之際，美國(guó)國(guó)債的避險(xiǎn)地位以及美元作為儲(chǔ)備貨幣的地位正受到質(zhì)疑。

　　明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)尼爾-卡什卡利（Neel Kashkari）周五對(duì)媒體表示：最近的市場(chǎng)趨勢(shì)顯示，在特朗普的貿(mào)易戰(zhàn)升溫之際，投資者正在離開美國(guó)這個(gè)最安全的投資地點(diǎn)。他表示，最近幾天，隨著美國(guó)國(guó)債收益率上升，美元兌全球貨幣貶值，趨勢(shì)與你通常看到的相反?！巴ǔＧ闆r下，當(dāng)你看到大幅提高關(guān)稅時(shí)，我預(yù)計(jì)美元會(huì)升值?！?/p>

　　他補(bǔ)充說，如果情況惡化，美聯(lián)儲(chǔ)可以幫助穩(wěn)定金融市場(chǎng)，但不會(huì)試圖將美國(guó)國(guó)債收益率保持在一定水平。

　　荷蘭國(guó)際集團(tuán)策略師Francesco Pesole等人在一份報(bào)告中寫道：“潛在的美元信心危機(jī)的問題現(xiàn)在已得到明確回答——我們正全力經(jīng)歷一場(chǎng)危機(jī)。目前，美元的暴跌正成為‘拋售美國(guó)’的風(fēng)向標(biāo)?！?/p>

　　美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)貝森特周四在一次內(nèi)閣會(huì)議上試圖安撫市場(chǎng)，表示已有超過75個(gè)國(guó)家希望與美國(guó)開啟貿(mào)易談判。特朗普本人也表達(dá)了與全球第二大經(jīng)濟(jì)體中國(guó)達(dá)成協(xié)議的希望。

　　但馬爾堡投資公司的固定收益經(jīng)理James Athey表示，當(dāng)前市場(chǎng)前景比一個(gè)月前更加充滿不確定性?！叭杂性S多無法回答的問題。”

　　隨著特朗普周三宣布對(duì)多個(gè)國(guó)家暫時(shí)下調(diào)關(guān)裞后短暫但猛烈的反彈行情消退，市場(chǎng)對(duì)關(guān)稅的擔(dān)憂重新引發(fā)對(duì)避險(xiǎn)資產(chǎn)的強(qiáng)烈需求。

　　新加坡華僑銀行投資策略董事總經(jīng)理Vasu Menon表示：“鑒于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與通脹的不確定性、市場(chǎng)情緒的變化及貿(mào)易形勢(shì)的快速發(fā)展，全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的短期前景仍不明朗?！?/p>

　　經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

　　周五經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)面，受能源成本的拖累，美國(guó)3月批發(fā)價(jià)格意外創(chuàng)下2023年10月以來最大降幅，進(jìn)一步證明在關(guān)稅浪潮來臨之前通脹趨于溫和。

　　美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局周五發(fā)布的報(bào)告顯示，3月生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）環(huán)比下降0.4%，2月數(shù)據(jù)經(jīng)修正后為上升0.1%。接受調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)估中值為上升0.2%。

　　不包括食品和能源的PPI下降0.1%，而市場(chǎng)預(yù)期為上升0.3%。

　　此前周四發(fā)布的報(bào)告顯示上個(gè)月整體CPI近五年來首次環(huán)比下降。但經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，隨著特朗普對(duì)進(jìn)口商品的全面關(guān)稅導(dǎo)致企業(yè)和居民面臨更高的價(jià)格，通脹將在今年剩余時(shí)間加速。

　　分析師密切關(guān)注生產(chǎn)者價(jià)格報(bào)告，其中部分原因是它的幾個(gè)組成部分將被納入定于本月晚些時(shí)候發(fā)布的受美聯(lián)儲(chǔ)青睞的通脹指標(biāo)——個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)。這些類別在3月總體有利：機(jī)票價(jià)格下降0.4%，醫(yī)院服務(wù)費(fèi)用上漲速度放緩。

　　圍繞關(guān)稅的擔(dān)憂持續(xù)發(fā)酵之際，美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)降至近三年低點(diǎn)，而短期和長(zhǎng)期通脹預(yù)期飆升至數(shù)十年高點(diǎn)。

　　密歇根大學(xué)4月消費(fèi)者信心指數(shù)初值下滑6.2點(diǎn)至50.8，為2022年6月以來的最低水平。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)中值為53.8。

　　密歇根大學(xué)的調(diào)查于3月25日至4月8日之間進(jìn)行，當(dāng)時(shí)特朗普尚未宣布對(duì)數(shù)十個(gè)美國(guó)貿(mào)易伙伴的關(guān)稅暫緩90天執(zhí)行。

　　周五公布的數(shù)據(jù)顯示消費(fèi)者對(duì)未來五到十年通脹率的預(yù)期為4.4%這一1991年來的最高水平，高于上個(gè)月4.1%的預(yù)期。對(duì)未來一年通脹率的預(yù)期為6.7%，創(chuàng)1981年以來的最高水平。3月調(diào)查中對(duì)未來一年通脹率的預(yù)期為5%。

　　密歇根大學(xué)表示，約三分之二的消費(fèi)者在接受調(diào)查時(shí)主動(dòng)提及了關(guān)稅。自1月底以來，消費(fèi)者信心指數(shù)已下降近21點(diǎn)。

　　“過去幾個(gè)月里，消費(fèi)者對(duì)失業(yè)的預(yù)期明顯惡化。不過如果消費(fèi)者認(rèn)為自己不會(huì)受到裁員或收入減少的影響，支出未必會(huì)立即下降，”調(diào)查負(fù)責(zé)人Joanne Hsu在聲明中表示，“但令人擔(dān)憂的是，現(xiàn)在消費(fèi)者已開始擔(dān)心自身會(huì)受到影響?！?/p>

　　焦點(diǎn)個(gè)股

　　谷歌推出專為推理設(shè)計(jì)的第七代TPU芯片——代號(hào)Ironwood，以挑戰(zhàn)英偉達(dá)B200的市場(chǎng)地位。

　　據(jù)報(bào)道，在中方提高對(duì)美關(guān)稅后，特斯拉已經(jīng)在中國(guó)市場(chǎng)停止供應(yīng)兩款從美國(guó)進(jìn)口的車型——Model X和Model S。特斯拉中國(guó)官網(wǎng)顯示，目前Model X和Model S兩款車型已沒有新車的“訂購(gòu)”選項(xiàng)，相應(yīng)車型頁(yè)面中僅顯示有“了解”按鈕，而中國(guó)工廠生產(chǎn)的Model 3和Model Y則沒有出現(xiàn)異常。

　　券商N(yùn)eedham周五調(diào)降多家美股科技公司股價(jià)目標(biāo)：將奈飛公司目標(biāo)價(jià)從1150美元降至1126美元，將谷歌目標(biāo)價(jià)格從225美元降至178美元；將迪士尼目標(biāo)價(jià)格從130美元降至125美元，李約瑟將亞馬遜目標(biāo)價(jià)格從250美元降至220美元；將蘋果公司目標(biāo)價(jià)格從260美元降至225美元。

　　摩根大通第一財(cái)季經(jīng)調(diào)整營(yíng)收超預(yù)期，上調(diào)本財(cái)年凈利息收入預(yù)估。

　　貝萊德第一財(cái)季調(diào)整后每股收益超預(yù)期。

　　日月光半導(dǎo)體3月凈營(yíng)收16.4億美元，同比增長(zhǎng)13.1%。