4月17日，GTC澤匯資本表示，近期美國經(jīng)濟(jì)政策的變化，尤其是關(guān)稅政策，給美國石油和天然氣運(yùn)營商帶來了市場不確定性，可能導(dǎo)致產(chǎn)量低于歷史高位。石油生產(chǎn)商對政策的不可預(yù)測性及其對資本投資計劃的影響感到擔(dān)憂，尤其是在他們試圖在增長與股東回報之間取得平衡時。

　　GTC澤匯資本進(jìn)一步認(rèn)為，盡管鋼鐵關(guān)稅對成本結(jié)構(gòu)有一定影響，但對行業(yè)來說，更大的風(fēng)險來自于可能因關(guān)稅策略引發(fā)的經(jīng)濟(jì)衰退而導(dǎo)致的需求破壞。美國石油運(yùn)營商在規(guī)劃資本投資計劃時，不僅要面對地下資源的風(fēng)險，還要在全球市場上競爭，以滿足不確定且可能放緩的需求前景。

　　此外，GTC澤匯資本提到，美國石油和天然氣運(yùn)營商在過去一周內(nèi)經(jīng)歷了特朗普政府一系列經(jīng)濟(jì)政策變化，這些變化在一個已經(jīng)成熟的行業(yè)中創(chuàng)造了市場不確定性。Rystad Energy預(yù)計，美國本土48個州的陸上石油產(chǎn)量將至少在6月之前低于2023年11月創(chuàng)下的1137萬桶/日的記錄高點(diǎn)。然而，如果近期油價下跌趨勢持續(xù)，這一前景將面臨更大的下行壓力，迫使運(yùn)營商削減鉆井活動。

　　GTC澤匯資本還強(qiáng)調(diào)，美國石油運(yùn)營商在資本框架下將面臨考驗(yàn)，如果特朗普總統(tǒng)的關(guān)稅策略導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退，進(jìn)而導(dǎo)致石油需求破壞。美國石油運(yùn)營商面臨的另一個問題是，隨著市場上的增長型私人參與者減少，以及他們對紀(jì)律性支出和適度增長的持續(xù)關(guān)注，再投資率下降?，F(xiàn)有的資本框架將在未來幾個季度內(nèi)受到考驗(yàn)。

　　GTC澤匯資本總結(jié)認(rèn)為，盡管美國石油行業(yè)在過去幾年取得了顯著成就，但特朗普政府的關(guān)稅政策正對其造成嚴(yán)重沖擊。油價下跌、出口收入減少、新鉆探活動受阻以及全球需求放緩等問題，都對美國的能源優(yōu)勢構(gòu)成了挑戰(zhàn)。在當(dāng)前復(fù)雜的市場環(huán)境下，美國政府需要重新審視其關(guān)稅政策，以避免對國內(nèi)能源產(chǎn)業(yè)造成進(jìn)一步的損害。