交易員們?cè)诎ㄒd受難日的三天假期后重返市場(chǎng)，見證了美國資產(chǎn)的最新一輪拋售。

　　周一，在美國總統(tǒng)特朗普再次猛烈抨擊美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾后，由于投資者擔(dān)心這一行為可能會(huì)損害美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性，美國股市、美元以及長期美國國債出現(xiàn)了罕見的同步拋售情況。

　　美國三大主要股指均大幅收跌，道指、標(biāo)普500指數(shù)和納指跌幅均超過2%。長期美國政府債券遭遇猛烈拋售，30年期美國國債收益率飆升至近4.91%的三個(gè)月高點(diǎn)。衡量美元兌其他六種貨幣匯率的洲際交易所（ICE）美元指數(shù)下跌1%，創(chuàng)三年來最低水平。如今，策略師們正在設(shè)想，如果鮑威爾在其美聯(lián)儲(chǔ)主席任期于2026年5月結(jié)束之前就提前戲劇性地離任，金融市場(chǎng)將會(huì)呈現(xiàn)出怎樣的景象。答案并不樂觀。

　　澳大利亞交易服務(wù)提供商培達(dá)思（Pepperstone）的高級(jí)研究策略師邁克爾?布朗（Michael Brown）表示：“如果鮑威爾被解雇，最初的反應(yīng)將是給金融市場(chǎng)注入巨大的波動(dòng)性，并且會(huì)出現(xiàn)我們所能想象到的最劇烈的逃離美國資產(chǎn)的浪潮?！?/p>

　　布朗在周一的一份報(bào)告中寫道：“股市會(huì)大幅下跌；美國國債會(huì)遭到全面拋售；美元?jiǎng)t會(huì)一落千丈?！?美聯(lián)儲(chǔ)長期以來的獨(dú)立性若出現(xiàn)任何受到威脅的跡象，“全球投資者都會(huì)拋售他們持有的每一項(xiàng)美國資產(chǎn)，并且還可能會(huì)真正可怕地顛覆全球金融體系的運(yùn)作方式。如果這種情況發(fā)生，那么美元的儲(chǔ)備地位以及美國國債的避險(xiǎn)價(jià)值可能會(huì)永遠(yuǎn)消失?！?/p>

　　損害或許已然造成

　　對(duì)于美國資產(chǎn)所面臨的長期后果，布朗并非唯一一個(gè)有所思考的人。

　　FHN金融公司（FHN Financial）的策略師威爾?康佩諾勒（Will Compernolle）表示，即使法院介入阻止任何解雇鮑威爾的企圖，對(duì)美國信譽(yù)的損害可能已經(jīng)造成。他補(bǔ)充稱，因?yàn)榉ㄔ旱母深A(yù)可能不足以恢復(fù)外國投資者對(duì)于美國貨幣政策管理將保持不受政治影響的信任。

　　康佩諾勒表示：“如果事情鬧到法院，你可能已經(jīng)在金融市場(chǎng)的眼中失去了信譽(yù)?！?/p>

　　特朗普對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)主席的不滿在上周四表現(xiàn)得十分明顯，當(dāng)時(shí)他在“真實(shí)社交”（Truth Social）賬號(hào)上發(fā)文稱，鮑威爾的卸任“越快越好！”同一天，他還告訴記者：“如果我想讓他走人，他很快就會(huì)離開，相信我?！?/p>

　　在總統(tǒng)發(fā)表這番激烈言論的前一天，鮑威爾對(duì)關(guān)稅可能產(chǎn)生的影響做出了最嚴(yán)厲的評(píng)估。鮑威爾警告稱，官員們現(xiàn)在面臨著一種極具挑戰(zhàn)性的局面，即勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟的同時(shí)通脹卻在上升，并且他們可以在做出任何利率調(diào)整之前等待情況更加明朗。

　　據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》援引知情人士的消息稱，據(jù)說特朗普已經(jīng)私下與前美聯(lián)儲(chǔ)理事凱文?沃什（Kevin Warsh）討論了可能解雇鮑威爾的事宜，沃什可能會(huì)被選中接替鮑威爾。專家們認(rèn)為，解雇美聯(lián)儲(chǔ)主席將會(huì)很困難，而且《聯(lián)邦儲(chǔ)備法》的修訂版本規(guī)定，總統(tǒng)只有在有“正當(dāng)理由”的情況下才能罷免美聯(lián)儲(chǔ)理事。

　　管理著約450億美元資產(chǎn)的費(fèi)城格倫梅德投資公司（Glenmede）的投資策略副總裁邁克爾?雷諾茲（Michael Reynolds）表示：“我們認(rèn)為鮑威爾被解雇并非大概率事件，因?yàn)槲覀兩踔敛淮_定總統(tǒng)是否有能力這么做?！北M管如此，“投資者們還是在一定程度上思考著這些威脅對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性意味著什么?！?/p>

　　雷諾茲在電話中補(bǔ)充稱：“我們目前還沒有敲響美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性面臨風(fēng)險(xiǎn)的警鐘，也不想去假設(shè)‘解雇鮑威爾’會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成怎樣的影響?！?/p>

　　上周五，股市和債券市場(chǎng)因耶穌受難日休市，白宮經(jīng)濟(jì)顧問凱文?哈塞特（Kevin Hassett）表示特朗普?qǐng)F(tuán)隊(duì)仍在研究解雇鮑威爾的可能性。隨后在周一，特朗普又在另一篇帖子中抨擊了鮑威爾，稱 “除非那個(gè)總是慢半拍的失敗者（鮑威爾）現(xiàn)在就降低利率，否則經(jīng)濟(jì)可能會(huì)放緩。”

　　紐約Evercore ISI公司的副董事長克里希納?古哈（Krishna Guha）以及該公司的其他人士表示，周一的市場(chǎng)走勢(shì)發(fā)出了一個(gè)明確的信號(hào)，即“美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性面臨的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)美國所有主要資產(chǎn)類別都是不利的，并且也在一定程度上預(yù)示了如果特朗普真的試圖解雇鮑威爾，可能會(huì)發(fā)生什么。”

　　他們還補(bǔ)充道：“我們?nèi)匀徽J(rèn)為，特朗普實(shí)際上不太可能真的試圖解雇鮑威爾，而是會(huì)將未來由關(guān)稅導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)衰退歸咎于他。但這種風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)足以影響市場(chǎng)走勢(shì)了”，周一出現(xiàn)了美國債券、股市和美元集體下跌的“極其罕見”的組合。這些行情變化 “表明持有美國資產(chǎn)需要更高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)”，因?yàn)橥顿Y者們正在將資金重新配置到外國資產(chǎn)和黃金上。

　　據(jù)Evercore ISI團(tuán)隊(duì)稱，如果特朗普試圖解雇鮑威爾，市場(chǎng)的交易敘事將“從經(jīng)濟(jì)衰退轉(zhuǎn)向滯脹”。（來源：金十?dāng)?shù)據(jù)）