專題：2025基金一季報：最新持倉曝光！

　　2025年一季度收官，百億規(guī)模以上的權(quán)益類基金業(yè)績呈現(xiàn)顯著分化，基金經(jīng)理的調(diào)倉能力與行業(yè)配置策略經(jīng)受考驗。

　　作為目前在管規(guī)模排行前十的權(quán)益類基金經(jīng)理，周蔚文的調(diào)倉策略和業(yè)績表現(xiàn)一直備受市場關(guān)注。目前，周蔚文管理的基金資產(chǎn)總規(guī)模約為300.76億元，較2024年末的306.35億元縮水5.59億元。在管基金數(shù)5只，分別為中歐新藍(lán)籌A、中歐新趨勢A、中歐精選A、中歐匠心兩年A、中歐時代先鋒A。

　　目前管理規(guī)模前20大權(quán)益基金經(jīng)理?數(shù)據(jù)來源：wind 截止至20250422

　　從業(yè)績表現(xiàn)來看，周蔚文管理的基金在近一年和近兩年的表現(xiàn)普遍不佳，多數(shù)基金的同類排名在中后段，整體表現(xiàn)較為疲軟。從近一年表現(xiàn)來看，中歐時代先鋒股票A跌4.19%，中歐新趨勢混合A跌2.28%；從近兩年表現(xiàn)來看，除中歐匠心兩年持有期混合A之外，其余基金均跌超10%。

　　數(shù)據(jù)來源：天天基金 截止至20250422

　　中歐新藍(lán)籌A作為周蔚文代表基金，一季度回報為3.38%，規(guī)模71.74億元，比上期減少5.06%。一季度重倉股為萬華化學(xué)、中國平安、三花智控、牧原股份、愷英網(wǎng)絡(luò)、三一重工、芯原股份、兆易創(chuàng)新、瀾起科技、紫金礦業(yè)。

　　數(shù)據(jù)來源：wind 截止至20250331

　　在一季報中，周蔚文指出，其投資決策框架核心在于尋找產(chǎn)業(yè)趨勢低位與企業(yè)中長期價值低估的交集?；谶@一出發(fā)點，他總結(jié)出三種投資情形：產(chǎn)業(yè)趨勢低位與中長期價值低估的交集、確定性較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)趨勢機(jī)會以及顯著的中長期價值低估機(jī)會。在實際操作中，他強(qiáng)調(diào)需綜合考慮個股流動性等因素，動態(tài)調(diào)整配置比例。

　　周蔚文還表示，加大了在人工智能產(chǎn)業(yè)相關(guān)領(lǐng)域的投資和布局?！拔覀冊谌斯ぶ悄墚a(chǎn)業(yè)鏈上的布局，不僅涵蓋了持續(xù)看好的人形機(jī)器人以及自動駕駛領(lǐng)域，還拓展至AI眼鏡等新型可穿戴設(shè)備，以及 AI 在教育、廣告、游戲等應(yīng)用領(lǐng)域?！?/p>

　　另外，由于造船和化工行業(yè)的景氣度趨勢邊際出現(xiàn)惡化，且全球經(jīng)濟(jì)局勢不確定性增強(qiáng)，周蔚文降低了這類強(qiáng)經(jīng)濟(jì)周期、出口依賴度高的行業(yè)的部分持倉。

　　“未來全球貿(mào)易再平衡的過程可能會對中國出口產(chǎn)生影響，特別是對美出口企業(yè)的影響更直接。然而，這一過程無法改變中國制造業(yè)在全球范圍內(nèi)的競爭力，反而會促使中國自主創(chuàng)新能力進(jìn)一步提升，同時內(nèi)需對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)也將進(jìn)一步增大。”周蔚文指出。