專題：2025年巴菲特股東大會中美投資人酒會

　　美國當(dāng)?shù)貢r間5月3日，前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍?jiān)?025年巴菲特股東大會中美投資人酒會上表示，希望投資者能夠真正在心里認(rèn)可價(jià)值投資，在行動上抓住價(jià)值投資。“我認(rèn)為經(jīng)過這次關(guān)鍵時期之后，我們國家會更加強(qiáng)大，這是中國崛起的機(jī)會，也是人民幣國際化的機(jī)會”。

　　楊德龍強(qiáng)調(diào)，相信利空很快就會消化，要抓住股權(quán)投資機(jī)會，實(shí)現(xiàn)財(cái)富增長。

　　談及此行赴美的原因，楊德龍直言，是為了讓A股、港股投資者相信價(jià)值投資的意義。“過去幾年，很多業(yè)績很好的公司照樣是爹媽不認(rèn)，包括茅臺本身也是被腰斬，那更不用說騰訊了，對吧？”

　　楊德龍回憶說，“騰訊當(dāng)時790塊的時候，很多研究員推薦說看到1000塊，然后一年之后變了多少？190，當(dāng)時有一個段子說得很有意思——本來以為騰訊能上985，結(jié)果上了211，這種情況下讓大家怎么參與價(jià)值投資？”

　　他感慨，“騰訊本身出了什么問題嗎？業(yè)績年年增長對吧？茅臺更不用說了，三年疫情期間每年都是兩位數(shù)增長的業(yè)績，但是股價(jià)照樣要跌”。

　　“所以很多人開始質(zhì)疑，巴菲特的價(jià)值投資在A股到底適不適合？”楊德龍說，“為什么做價(jià)值投資還虧錢？是因?yàn)槟阕鲥e了，你沒有真正做到價(jià)值投資——要么是以很高的價(jià)格買的，然后被套了，要么就是買的公司本身就沒有價(jià)值，所以持的越久，套的越深”。

　　楊德龍呼吁投資者要真正在心里認(rèn)可價(jià)值投資，在行動上抓住價(jià)值投資。

　　他認(rèn)為，中國的房地產(chǎn)黃金投資期已經(jīng)結(jié)束，未來將會是股權(quán)投資期，“大家要抓住股權(quán)投資機(jī)會，實(shí)現(xiàn)財(cái)富的增長”。