專題：巴菲特2025年股東大會重磅來襲

　　新浪財經訊 5月3日，全球投資者關注的伯克希爾·哈撒韋股東大會在美國內布拉斯加州小城奧馬哈隆重召開。今年恰逢大會舉辦60周年，新浪財經攜手首席合作伙伴青花汾酒帶您直擊大會盛況。

　　在股東大會現(xiàn)場，新浪財經對話上海金浦投資管理有限公司創(chuàng)始合伙人、總裁及投資決策委員會主席高立新。高立新表示：“無論市場如何波動，堅持長期主義的價值觀始終是投資的指南針?！?/p>

　　在談到穿越周期能力的行業(yè)和企業(yè)時，他總結為：首先必須要有強大的護城河。還要有品牌優(yōu)勢、技術優(yōu)勢、成本優(yōu)勢，其次穩(wěn)健的財務狀況、低負債與高現(xiàn)金流，也是這個企業(yè)能夠穿越迷霧，穿越周期的非常重要的價值所在。第三個方面就是具有持續(xù)的創(chuàng)新，不斷的適應市場變化，不斷迭代的企業(yè)才能夠穿越周期。（新浪財經北美特約主持 王天愛Ariana 攝像 江昱 發(fā)自美國奧馬哈）

　　以下是采訪實錄：

　　新浪財經：高總，首先歡迎您，想請教一下您作為資深的投資人，今年是第一次來到巴菲特股東大會的現(xiàn)場，您有什么特別的感受嗎？

　　高立新：奧馬哈作為巴菲特的一個主場，是全球投資人的一個精神家園，也是全球投資人的思想碰撞的交流場所。站在今天這個大會的會場，我的心情十分的激動和感慨，感覺此次奧馬哈旅行就是一次朝圣的精神之旅。能深刻感受到價值投資的蓬勃不息的生命力，更加體會到了無論市場如何變換，回歸商業(yè)本質，堅持長期主義的內核始終是不變的。

　　新浪財經：沒錯，我剛跟您聊天，您有提到以前是看了十幾年的一個線上觀看，這次首次來到，今天 2025 年巴菲特早上的一些投資理念，您有沒有覺得特別感興趣的議題？

　　高立新：在這個全球地緣政治變化和全球經濟周期波動的背景下，我特別關注巴菲特這個伯克希爾哈撒韋公司，他們持有這么多現(xiàn)金的一個出發(fā)點是什么？未來這樣一個現(xiàn)金它是怎么樣的安排？那我想這是我關注的第一個方面的問題。

　　第二個是巴菲特今年已經 94 歲的高齡了，他對他這個公司的接班人的考慮是怎么樣的？未來伯克希爾哈撒韋發(fā)展戰(zhàn)略和發(fā)展策略上會有怎么樣的調整和計劃？還會延續(xù)巴菲特的長期主義的和價值投資這樣一個理念嗎？

　　新浪財經：2025 年也是很特別的一年，因為阿貝爾是首次以核心提問人的身份登臺了股東大會，代表巴菲特回答了很多的問題。所以也是伯克希爾完成傳承與交接的特別一年。您覺得2025年的今天，巴菲特長期主義投資價值的理念是否會有一些變化？

　　高立新：從我個人的體會大概有這么幾個方面。首先從價值角度來講，我們覺得抵御短期波動，聚焦企業(yè)的內在價值，有利于發(fā)現(xiàn)這個長期堅定的持有優(yōu)質資產。在這一點上，我認為長期主義無論在什么時候，無論這個風云如何變換，它作為投資的指南針，在充滿波動、充滿變化的這樣一個市場當中，只有堅持這樣一個長期主義的價值觀，真正創(chuàng)造有價值的企業(yè)，才能夠穿越迷霧這樣一個周期。所以從這個角度來講，我認為這個長期主義的價值觀無論什么時候都不會發(fā)生變化。

　　新浪財經：您剛剛有聊到穿越周期，其實今天早上大會也多次提到穿越周期。那您作為一個這么多年的資深投資人，您覺得中國哪些行業(yè)、哪些企業(yè)具備這種穿越周期的能力？

　　高立新：我們大概總結了一下，大概有這么幾個方面，首先它這個企業(yè)必須要有強大的護城河。還要有品牌優(yōu)勢、有技術優(yōu)勢、有成本的優(yōu)勢，那么其次我覺得它這個企業(yè)的穩(wěn)健的財務狀況、低負債與高現(xiàn)金流，也是這個企業(yè)能夠穿越迷霧，穿越周期的非常重要的這個價值之所在。同時第三個方面就是具有持續(xù)的創(chuàng)新，不斷的適應市場的變化，不斷的迭代，不斷的自我更新的企業(yè)才能夠穿越周期。

　　新浪財經：2025 年我們都知道，是全球比較動蕩的一年。那您覺得今年的投資情況跟過去十年相比，最大的一個感受或者變化是什么呢？

　　高立新：我覺得今年的這個變化的確是非常之大的，應該說面臨著非常多的挑戰(zhàn)啊。首先從市場波動和地緣政治角度來說，原來我們看好的一些區(qū)域，或者看好的一些企業(yè)面臨著地緣政治，包括貿易摩擦和關稅問題的影響，原來一些優(yōu)勢的企業(yè)，好的企業(yè)都受到了供應鏈的斷裂，包括成本，匯率等方面的沖擊和影響。但是不管風云如何變幻，我們堅持長期主義。

　　新浪財經：沒錯，我非常認同您說的話，其實高總的很多長期主義的理念，也跟巴菲特今天在大會上一直提到這個長期主義是相似的。那高總您作為一個非常資深投資人，可以對我們面前的正在觀看節(jié)目的年輕的投資者們，或者在現(xiàn)場的投資者們一些您的建議嗎？

　　高立新：如果從建議的角度來講，我覺得還是這樣，我們一定要堅定不移的堅持價值主義的判斷，因為我們回顧巴菲特投資的幾十年的經歷，包括我們今天在現(xiàn)場聽到了巴菲特的答記者問和答股東提問，我們深刻地感受到不管這個情況如何變化，幾十年如一日的堅持長期主義價值觀，堅持價值投資的這樣一個理念，不管風云如何變幻，我們一定要撥開迷霧。一定要堅守自己內心的這種信仰，苦練內功，要行本致遠。

　　尤其年輕人不應該被外在的很多眼花繚亂的、紛繁復雜的世界所迷惑，終有一天能夠收獲豐碩的果實。