專題：國新辦舉行新聞發(fā)布會(huì) 潘功勝、李云澤、吳清重磅發(fā)聲

　　■專家解讀

　　系列政策形成合力

　　資本市場長錢可期

　　◎記者 韓宋輝 梁銀妍

　　優(yōu)化兩項(xiàng)支持資本市場的貨幣政策工具、進(jìn)一步擴(kuò)大保險(xiǎn)資金長期投資試點(diǎn)范圍、穩(wěn)妥推進(jìn)公募基金改革……中國人民銀行、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會(huì)等三部門5月7日在國新辦新聞發(fā)布會(huì)上透露諸多政策舉措，大力推動(dòng)中長期資金入市。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，中長期資金是資本市場重要的專業(yè)投資力量，也是維護(hù)市場平穩(wěn)健康運(yùn)行的“壓艙石”“穩(wěn)定器”。相關(guān)政策落地后，預(yù)計(jì)將有更多“長錢”入市，有望進(jìn)一步優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)資本市場穩(wěn)定性與韌性。

　　首先，支持資本市場的兩項(xiàng)貨幣政策工具得到進(jìn)一步優(yōu)化。根據(jù)中國人民銀行公告，將兩項(xiàng)工具總額度8000億元合并使用，更好滿足不同類型機(jī)構(gòu)需求，支持資本市場增強(qiáng)內(nèi)在穩(wěn)定性。

　　2024年，證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利和股票回購增持再貸款兩項(xiàng)支持資本市場的工具落地，首期額度分別為5000億元、3000億元。目前，互換便利已開展2次操作、總金額1050億元；超過500家上市公司及其主要股東公告使用貸款回購增持股票，貸款總金額約3000億元。

　　在業(yè)內(nèi)專家看來，兩項(xiàng)工具創(chuàng)設(shè)后受到市場廣泛歡迎，業(yè)務(wù)規(guī)模和響應(yīng)速度都較為理想，中國人民銀行將兩項(xiàng)工具額度合并使用，能夠在用足用好現(xiàn)有政策的同時(shí)，拓寬單項(xiàng)工具的額度上限，從而提升工具使用的便利性、靈活性，更好滿足不同類型機(jī)構(gòu)需求。

　　其次，保險(xiǎn)資金長期投資試點(diǎn)范圍進(jìn)一步擴(kuò)大。金融監(jiān)管總局局長李云澤介紹，近期擬再批復(fù)600億元，為市場注入更多的增量資金。

　　據(jù)悉，此前金融監(jiān)管總局批復(fù)的兩批保險(xiǎn)資金長期投資改革試點(diǎn)已達(dá)1620億元，共有8家保險(xiǎn)公司參與；此次擬新增幾家試點(diǎn)機(jī)構(gòu)，批復(fù)600億元；合計(jì)批復(fù)總額將達(dá)2220億元。其中，第一批試點(diǎn)資金500億元已經(jīng)全部落地投資，其余試點(diǎn)資金正處于批籌、落地過程中。

　　中國社會(huì)科學(xué)院研究員王向楠表示，保險(xiǎn)資金具有期限長、資金成本穩(wěn)定的特點(diǎn)，能為科技研發(fā)、先進(jìn)制造、重大基建、綠色轉(zhuǎn)型等領(lǐng)域提供資金支持。此次擴(kuò)大試點(diǎn)規(guī)模，有利于保險(xiǎn)資金在收益風(fēng)險(xiǎn)匹配的原則下，轉(zhuǎn)化為長期資本、耐心資本。

　　李云澤還表示，將調(diào)整償付能力監(jiān)管規(guī)則，將股票投資的風(fēng)險(xiǎn)因子進(jìn)一步調(diào)降10%，鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司加大入市力度。

　　“下調(diào)股票投資風(fēng)險(xiǎn)因子，將讓保險(xiǎn)公司進(jìn)行股票投資時(shí)面臨更少的償付能力消耗，有利于緩解部分險(xiǎn)企的資本壓力，從而釋放保險(xiǎn)公司加大股票投資、支持權(quán)益市場的空間。這也是監(jiān)管部門看好權(quán)益市場穩(wěn)健發(fā)展的體現(xiàn)，透露出前瞻性、跨周期調(diào)節(jié)的政策思路?！蓖跸蜷f。

　　最后，公募基金改革穩(wěn)步推進(jìn)。中國證監(jiān)會(huì)主席吳清表示，5月7日發(fā)布《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》（下稱“方案”），更好體現(xiàn)基金管理人與投資者同甘共苦、共同發(fā)展、相互成就，努力形成“回報(bào)增—資金進(jìn)—市場穩(wěn)”的良性循環(huán)。

　　方案共提出25條舉措，著力督促基金公司、基金銷售機(jī)構(gòu)等行業(yè)機(jī)構(gòu)從“重規(guī)?！毕颉爸鼗貓?bào)”轉(zhuǎn)變，相關(guān)措施包括推行與基金業(yè)績表現(xiàn)掛鉤的浮動(dòng)管理費(fèi)率收取模式、全面建立以基金投資收益為核心的行業(yè)考核評(píng)價(jià)體系、提高基金公司高管、基金經(jīng)理跟投本公司管理產(chǎn)品的比例和鎖定期要求等。

　　在招商基金研究部首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛看來，此次公募基金改革以投資者利益為出發(fā)點(diǎn)，在機(jī)制創(chuàng)新與監(jiān)管升級(jí)的雙重驅(qū)動(dòng)下，將推動(dòng)基金行業(yè)在服務(wù)國家戰(zhàn)略、深化資本市場改革與滿足居民財(cái)富管理需求之間形成新平衡。隨著各項(xiàng)政策逐步落地，公募基金將更好發(fā)揮連接居民財(cái)富與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的橋梁作用。