● 本報(bào)記者楊梓巖

　　經(jīng)歷了2024年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)壓力后，重慶啤酒2025年一季度實(shí)現(xiàn)銷量88.35萬(wàn)千升、營(yíng)收43.55億元的穩(wěn)健開(kāi)局。日前，重慶啤酒總裁李志剛在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，面對(duì)行業(yè)調(diào)整周期，公司通過(guò)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、渠道革新、品牌組合等多重策略抵御風(fēng)險(xiǎn)。一方面，加速推出創(chuàng)新產(chǎn)品，拓展高端化邊界；另一方面，加碼非現(xiàn)飲渠道布局，提升罐裝產(chǎn)品銷量占比，借力新零售平臺(tái)拓寬銷售場(chǎng)景。2024年國(guó)際品牌增長(zhǎng)優(yōu)于本土品牌，但占營(yíng)收七成的本土品牌2025年將通過(guò)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化來(lái)穩(wěn)固基本盤(pán)。公司當(dāng)前庫(kù)存健康，夏季消費(fèi)旺季臨近，若市場(chǎng)表現(xiàn)良好，全年業(yè)績(jī)修復(fù)值得期待。

　　產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)

　　重慶啤酒2025年第一季度報(bào)告顯示，2025年一季度，公司實(shí)現(xiàn)啤酒銷量88.35萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)1.93%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入43.55億元，同比增長(zhǎng)1.46%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.73億元，同比增長(zhǎng)4.59%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)4.67億元，同比增長(zhǎng)4.74%。

　　2024年，重慶啤酒業(yè)績(jī)整體承壓，營(yíng)收凈利雙降，近年來(lái)強(qiáng)勢(shì)拉升重慶啤酒業(yè)績(jī)的高檔啤酒產(chǎn)品也出現(xiàn)銷售收入的負(fù)增長(zhǎng)。在2024年同期高基數(shù)基礎(chǔ)上，2025年一季度重慶啤酒實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健開(kāi)局，增強(qiáng)了公司管理層穿越行業(yè)周期、提升品牌競(jìng)爭(zhēng)力的信心。

　　重慶啤酒總裁李志剛表示，一季度啤酒產(chǎn)品銷量提升，疊加成本端優(yōu)化，帶動(dòng)了業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)。2025年公司大部分原材料已經(jīng)提前進(jìn)行采購(gòu)和鎖定，成本端總體穩(wěn)定?！叭陿I(yè)績(jī)表現(xiàn)重點(diǎn)看春節(jié)和夏季的銷售情況，若今年夏季市場(chǎng)表現(xiàn)良好，我們對(duì)2025年業(yè)績(jī)修復(fù)將保持樂(lè)觀預(yù)期。”李志剛說(shuō)。

　　今年重慶啤酒加快了新品推出的步伐。記者梳理發(fā)現(xiàn)，一季度重慶啤酒已有6個(gè)品牌推出10余款新品，包括“嘉士伯醇滑5°”“烏蘇啤酒天山原釀”“重慶精釀全麥啤酒1L”等，創(chuàng)下同期新品數(shù)量之最。

　　這背后體現(xiàn)公司管理層對(duì)中高端產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化的新認(rèn)識(shí)?！氨M管新產(chǎn)品占一季度營(yíng)收比重不高，但這是公司升級(jí)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的重要舉措。”在李志剛看來(lái)，啤酒行業(yè)的高端化趨勢(shì)仍在持續(xù)，伴隨產(chǎn)品創(chuàng)新和消費(fèi)者需求的碎片化、多元化，更多更新的產(chǎn)品會(huì)推廣出來(lái)，各大酒廠也會(huì)更積極拓展產(chǎn)品邊界。

　　渠道動(dòng)態(tài)平衡

　　2024年，重慶啤酒高檔啤酒（8元以上，含嘉士伯、樂(lè)堡、紅烏蘇、1664等品牌）銷量占比實(shí)現(xiàn)提升，但銷售收入85.92億元，同比下降2.97%?，F(xiàn)飲消費(fèi)場(chǎng)景復(fù)蘇乏力，是高檔產(chǎn)品銷售收入下滑的主要原因。

　　“受去年夏季天氣影響，疊加消費(fèi)需求震蕩調(diào)整，高檔產(chǎn)品在餐飲、夜場(chǎng)等現(xiàn)飲渠道銷售承壓。”李志剛坦言，公司加速開(kāi)拓非現(xiàn)飲渠道并提升罐化率，來(lái)對(duì)沖現(xiàn)飲渠道增長(zhǎng)乏力帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。目前非現(xiàn)飲渠道增長(zhǎng)較好，罐化率仍有較大提升空間。

　　2024年，重慶啤酒罐裝產(chǎn)品銷量占比提升至26%，比2023年提升了3.5個(gè)百分點(diǎn)?！敖┠旯井a(chǎn)品的罐化率水平快速增長(zhǎng)，但是目前26%的罐裝產(chǎn)品銷量占比仍然不足。”李志剛認(rèn)為，在成本端和銷售端，易拉罐產(chǎn)品均有優(yōu)勢(shì)。罐裝產(chǎn)品銷量占比需提升至40%，才能與市場(chǎng)潛能相匹配。

　　線上銷售也是拓展非現(xiàn)飲渠道的重要抓手。重慶啤酒表示，公司始終堅(jiān)持EB2B與社區(qū)團(tuán)購(gòu)全國(guó)性平臺(tái)同公司大城市計(jì)劃深度結(jié)合，補(bǔ)充非強(qiáng)勢(shì)區(qū)域覆蓋。堅(jiān)持O2O到家到店模式的全面發(fā)展。

　　“公司也樂(lè)于與即時(shí)零售平臺(tái)探索更加深度的跨品類合作。”李志剛表示，但也要在重慶啤酒的強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)做好新零售渠道和傳統(tǒng)渠道的平衡。

　　如何進(jìn)一步挖掘強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)中現(xiàn)飲等傳統(tǒng)渠道的增長(zhǎng)空間？重慶啤酒加快布局飲料賽道。繼2024年底在云南推出大理蒼洱汽水后，重慶啤酒旗下天山鮮果莊園橙味汽水于今年4月在新疆、重慶等地上市。

　　“渠道覆蓋率高，分銷人員為餐飲等終端提供的服務(wù)好，公司在強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)分銷優(yōu)勢(shì)和服務(wù)優(yōu)勢(shì)相綁定，進(jìn)一步助推飲料產(chǎn)品的銷售?！崩钪緞偙硎荆诜菑?qiáng)勢(shì)市場(chǎng)，飲料產(chǎn)品從零開(kāi)始拓市場(chǎng)很難，公司還是會(huì)選擇強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)推廣飲料產(chǎn)品。盡管目前飲料產(chǎn)品的營(yíng)收占比很小，但如果把強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)做起來(lái)，體量也很可觀。

　　本土與國(guó)際品牌的雙軌突圍

　　作為嘉士伯集團(tuán)的控股公司，重慶啤酒在“嘉速揚(yáng)帆”戰(zhàn)略下，抓地理重點(diǎn)，優(yōu)化產(chǎn)品組合。一方面，持續(xù)保持在強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)的利潤(rùn)增長(zhǎng)，并通過(guò)大城市計(jì)劃加快啤酒產(chǎn)品在增長(zhǎng)型市場(chǎng)的覆蓋。另一方面，推動(dòng)高端產(chǎn)品增長(zhǎng)，加速啤酒以外品類增長(zhǎng)，以優(yōu)化產(chǎn)品組合。

　　對(duì)于重慶啤酒而言，在不同區(qū)域市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)最佳的產(chǎn)品組合，打好增強(qiáng)渠道覆蓋和優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的組合拳，在2025年尤為重要。

　　2024年，重慶啤酒本土品牌實(shí)現(xiàn)營(yíng)收88.62億元，同比下降3.3%；國(guó)際品牌實(shí)現(xiàn)營(yíng)收53.08億元，同比增長(zhǎng)0.58%。

　　占營(yíng)收比重70%的本土品牌，可謂重慶啤酒的業(yè)績(jī)基本盤(pán)。李志剛介紹，本土品牌在強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)長(zhǎng)期扎根，渠道“量大面廣”，伴隨現(xiàn)飲場(chǎng)景銷售乏力，本土品牌的增長(zhǎng)也承壓。國(guó)際品牌在去年銷售增長(zhǎng)，主要原因是國(guó)際品牌可塑性強(qiáng)，在大城市推廣中，向非現(xiàn)飲渠道轉(zhuǎn)型更為便捷，產(chǎn)品和包裝創(chuàng)新更為靈活。

　　談及庫(kù)存情況，李志剛表示，2025年開(kāi)年公司產(chǎn)品庫(kù)存即保持健康水平，目前庫(kù)存仍在健康范圍內(nèi)，展望夏季旺季庫(kù)存情況有望進(jìn)一步優(yōu)化。