美國消費者物價指數(shù)在經(jīng)歷了九個月以來的最小漲幅后，4月份可能有所回升，這預示著由于許多企業(yè)試圖轉(zhuǎn)嫁上調(diào)的關(guān)稅，物價將出現(xiàn)更廣泛的加速上漲。

　　根據(jù)對經(jīng)濟學家的調(diào)查，4月核心PCE物價指數(shù)——一項備受關(guān)注的衡量美國人支付的商品和服務價格的指標（不包括波動較大的食品和能源成本）——預計將上漲0.3%。3月份，所謂的核心消費者價格指數(shù)僅上漲了0.1%。

　　雖然下周二的報告可能顯示，迄今為止美國提高進口商品關(guān)稅的傳導效應有限，但許多經(jīng)濟學家預計，隨著時間的推移，其影響將更加明顯。

　　這有助于解釋消費者對通脹、經(jīng)濟和就業(yè)市場日益增長的擔憂。預計周四公布的零售額將在一定程度上反映出這種擔憂；在第一季度末健康增長1.5%之后，經(jīng)濟學家預測，由于前期機動車需求降溫，4月份零售額將基本保持不變。

　　美國消費者價格指數(shù)回升，而零售額降溫。在3月份放緩之后，基本通脹指標可能加速。

　　企業(yè)一方面試圖通過提價來降低關(guān)稅成本，另一方面又試圖防止銷售額因消費者對高昂價格的沖擊而下降，因此需要做出取舍。

　　由于特朗普政府在努力達成針對特定國家的貿(mào)易協(xié)議的同時，暫時取消了部分關(guān)稅，一些企業(yè)可能會推遲提價。

　　經(jīng)濟學家評論：

　　“盡管關(guān)稅成本主要由美方承擔，但為何消費者價格通脹卻如此溫和？我們認為這是因為需求正在放緩（零售額，周四），零售商發(fā)現(xiàn)很難在不大幅降低需求的情況下轉(zhuǎn)嫁價格上漲——盡管他們?nèi)詴L試。如果這種效應持續(xù)下去，那么關(guān)稅的凈影響將比通常認為的要小?！?/p>

　　—Anna Wong、Stuart Paul、Eliza Winger、Estelle Ou 和 Chris G． Collins，經(jīng)濟學家。

　　與此同時，最近對制造商和服務提供商的調(diào)查顯示，投入成本上升可能迫使他們調(diào)整價格。政府將于周四公布的4月份生產(chǎn)者價格指數(shù)將揭示批發(fā)成本壓力的變化。