今日（5月16日），A股三大指數(shù)震蕩整理，滬指小幅收跌0.4%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指亦雙雙微跌報收。滬深兩市成交額10895億元，較昨日縮量629億元。

　　盤面上，AI算力板塊局部回暖，機(jī)器人應(yīng)用方向活躍，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）低開高走，逆市收漲0.54%；汽車零部件板塊迎漲停潮，新能源方向亦表現(xiàn)亮眼，智能電動車ETF（516380）、綠色能源ETF（562010）雙雙收漲；國防軍工板塊今日終于止跌，場內(nèi)熱門國防軍工ETF（512810）平盤報收。

　　消息面上，監(jiān)管機(jī)構(gòu)再度發(fā)聲穩(wěn)市場，投資者信心有望得到進(jìn)一步提振。證監(jiān)會副主席陳華平日前表示，抓緊出臺深化科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板改革的一攬子政策措施，進(jìn)一步增強(qiáng)制度的包容性、適應(yīng)性，加力支持科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，會同各方打好穩(wěn)市政策“組合拳”，切實推動提升中長期資金入市規(guī)模和比例，在穩(wěn)的基礎(chǔ)上不斷釋放新的發(fā)展活力，增強(qiáng)投資者信心。

　　展望后市，國泰海通維持對中國股市的樂觀看法，其指出，中國股市風(fēng)險溢價有望系統(tǒng)性下移，而無風(fēng)險利率下降與資本市場制度改革將成為增量入市的關(guān)鍵力量，或可把握做多窗口期。配置方面，新興科技是主線，金融周期是黑馬。

　　招商證券指出，近日中美達(dá)成經(jīng)貿(mào)協(xié)議，或可提升風(fēng)險偏好水平，有利于風(fēng)險資產(chǎn)表現(xiàn)。展望未來，考慮到美方的善變和不確定性，未來90天中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系依然存在變數(shù)。在此背景下，逆周期調(diào)節(jié)仍有加碼的可能性。

　　【ETF全知道熱點(diǎn)收評】下面重點(diǎn)聊聊創(chuàng)業(yè)板人工智能、通用航空、國防軍工等幾個板塊的交易和基本面情況。

　　一、踩中機(jī)器人風(fēng)口，東土科技飆升7.58%，159363逆市收漲！龍頭公司低點(diǎn)反彈超68%，光模塊強(qiáng)勢回歸？

　　AI算力板塊局部回暖，機(jī)器人應(yīng)用方向活躍，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)逆市收漲。成份股方面，乘風(fēng)機(jī)器人熱潮，東土科技大漲7.58%；CPO（光模塊）概念持續(xù)回血，中際旭創(chuàng)領(lǐng)漲3.94%，聯(lián)特科技上漲4.35%，新易盛、菲菱科思等漲超2%。

　　熱門ETF方面，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）低開高走，逆市收漲0.54%，全天成交額超8000萬元。

　　綜合市場信息看，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)逆市表現(xiàn)，或由兩大原因催化：

　　單周復(fù)盤看，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)此前連漲3周后，本周小幅收跌0.46%。從本輪行情看，受益于CPO概念的持續(xù)回血，如龍頭公司新易盛自本輪低點(diǎn)（4月9日）以來反彈超68%，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)已由本輪低點(diǎn)累計漲超18%，跑贏同期創(chuàng)業(yè)板指等寬基指數(shù)，優(yōu)于同期中證人工智能主題等同類AI主題指數(shù)。

　　來源：Wind，統(tǒng)計區(qū)間2025.4.8-2025.5.16。創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF被動跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，該指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布日期為2024.7.11。創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。

　　展望后市，國內(nèi)外機(jī)構(gòu)普遍看好AI產(chǎn)業(yè)鏈主線行情，或可繼續(xù)關(guān)注創(chuàng)業(yè)板人工智能布局機(jī)會。

　　外資方面，高盛研報指出，建議聚焦多條主線以捕捉主題性超額收益，圍繞結(jié)構(gòu)性增長主題，建議關(guān)注精選AI產(chǎn)業(yè)鏈，如算力基礎(chǔ)設(shè)施（GPU服務(wù)器、光模塊）、垂直場景應(yīng)用（智能駕駛、工業(yè)軟件）等；5月14日，瑞銀全球財富管理首席投資官胡一帆在接受媒體采訪時表示，預(yù)計AI生態(tài)系統(tǒng)及其相關(guān)行業(yè)絕對會是中國未來的方向。

　　財信證券預(yù)計AI產(chǎn)業(yè)鏈仍將是接下來市場行情主線。中國互聯(lián)網(wǎng)巨頭在2024年Q4資本開支已經(jīng)明顯提速，參照海外AI業(yè)績釋放節(jié)奏以及訂單確認(rèn)周期，按互聯(lián)網(wǎng)大廠資本支出領(lǐng)先于AI硬件等供應(yīng)商業(yè)績約半年的時間測算，預(yù)計國產(chǎn)AI產(chǎn)業(yè)鏈的業(yè)績將在2025年中報開始釋放，屆時或迎戴維斯雙擊的主升浪階段。

　　把握AI熱門賽道機(jī)會，建議重點(diǎn)關(guān)注全市場首只的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）及場外聯(lián)接（A類023407、C類023408），標(biāo)的指數(shù)一鍵布局算力硬件+算力軟件+AI應(yīng)用三件套，高效地捕捉AI主題行情，以“光模塊”龍頭為先鋒，囊括AI基建、算力硬件、AIDC、云計算、AI+應(yīng)用等熱門AI賽道。

　　二、汽車新規(guī)來襲，產(chǎn)業(yè)鏈全線走強(qiáng)！飛行汽車亦受催化，通用航空ETF華寶（159231）逆市收紅

　　或由于汽車新規(guī)來襲，超百億主力資金狂涌，汽車板塊逆市領(lǐng)漲，一“基”網(wǎng)羅飛行汽車、低空經(jīng)濟(jì)等熱門賽道的通用航空ETF華寶（159231）場內(nèi)價格早盤直線沖高1.72%，后被大盤拖拽，漲幅震蕩縮窄，最終仍頑強(qiáng)收漲。

　　成份股方面，利君股份8天7板，珠海冠宇、國?？萍茧p雙漲逾4%，應(yīng)流股份漲超2%，另有聯(lián)創(chuàng)光電、新晨科技等多股逆市收紅。

　　消息面上，備受關(guān)注的強(qiáng)制性國家標(biāo)準(zhǔn)《輕型汽車自動緊急制動系統(tǒng)技術(shù)要求及試驗方法》完成起草，進(jìn)入公開征求意見階段。這意味著，強(qiáng)制性國標(biāo)實施后，所有的乘用車必須安裝AEBS（自動緊急制動系統(tǒng)）。

　　AEBS主要由感知（傳感器）、決策（中央處理器）和執(zhí)行（制動機(jī)構(gòu)）三大模塊構(gòu)成，包括報警和緊急制動兩大系統(tǒng)。國聯(lián)民生證券指出，強(qiáng)制安裝利好汽車產(chǎn)業(yè)鏈公司。AEBS功能滲透率提升主要催化感知層中攝像頭和毫米波雷達(dá)、決策層和執(zhí)行層的制動系統(tǒng)等標(biāo)的充分受益。

　　事實上，成熟的汽車產(chǎn)業(yè)鏈，能夠為飛行汽車的發(fā)展提供關(guān)鍵支撐。國家層面高度重視低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展，工信部發(fā)布《2025年汽車標(biāo)準(zhǔn)化工作要點(diǎn)》，提出超前開展飛行汽車等新業(yè)態(tài)標(biāo)準(zhǔn)化需求研究。5月7日，金融監(jiān)管總局表示，要加快制定科技保險高質(zhì)量發(fā)展的意見，提到要推動低空飛行器等新興領(lǐng)域的保險產(chǎn)品，切實為企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展保駕護(hù)航。

　　國元證券指出，當(dāng)前低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域呈現(xiàn)政策深化、場景加速的特點(diǎn)。

　　1、政策端，國家首次將低空經(jīng)濟(jì)納入頂層設(shè)計，納入國家十五五規(guī)劃編制，深圳、合肥等多地以高額補(bǔ)貼及試點(diǎn)擴(kuò)容推動產(chǎn)業(yè)化落地。

　　2、金融支持不斷加碼，低空經(jīng)濟(jì)專項債提供有力支持，多個低空產(chǎn)業(yè)投資基金成立，一級市場對低空產(chǎn)業(yè)企業(yè)的投資偏好也在逐步攀升。

　　3、技術(shù)端，eVTOL適航認(rèn)證提速，AI無人機(jī)在農(nóng)業(yè)、物流、旅游等場景實現(xiàn)突破性應(yīng)用，低空基建網(wǎng)絡(luò)密集鋪開，支撐低空經(jīng)濟(jì)規(guī)?；\(yùn)營。

　　4、市場端，消博會低空專區(qū)熱度高漲，多個eVTOL廠商交付產(chǎn)品或已有大額訂單，低空經(jīng)濟(jì)市場應(yīng)用逐步落地。

　　值得一提的是，通用航空ETF華寶（159231）標(biāo)的指數(shù)覆蓋低空經(jīng)濟(jì)、軍民融合、大飛機(jī)、飛行汽車、商業(yè)航天等熱門賽道，截至4月底，相關(guān)概念股權(quán)重占比分別為51.47%、44.43%、34.08%、25.93%、25.58%。低空經(jīng)濟(jì)是城市交通的新范式，伴隨政策端空域放開、基建提速，以及豐富的應(yīng)用場景，推動萬億級產(chǎn)業(yè)集群的加速形成，市場空間廣闊。

　　三、高彈性，高人氣！國防軍工ETF單周成交額創(chuàng)近半年新高！報表端或印證新一輪景氣周期已在蘊(yùn)育

　　連陰三日之后，國防軍工板塊終于止跌。場內(nèi)熱門國防軍工ETF（512810）盤初直線沖高1.33%，而后隨市震蕩走低，最終平盤報收。當(dāng)日滬指跌0.4%， 深成指、創(chuàng)指均收跌。

　　成份股方面，國?？萍肌?yīng)流股份、聯(lián)創(chuàng)光電漲幅居前，鴻遠(yuǎn)電子、振華風(fēng)光、宏達(dá)電子領(lǐng)跌。權(quán)重股漲跌分化，中航成飛、光啟技術(shù)跌逾1%，中航沈飛、中國重工、中航光電小幅收漲。

　　回顧當(dāng)周（5月12日-16日），國防軍工板塊波動較大，于周一暴漲之后連續(xù)3日回調(diào)，國防軍工ETF（512810）場內(nèi)價格單周累跌0.99%。

　　值得關(guān)注的是，國防軍工板塊交投保持較高活躍度，單周成交3707億元，較前一周增長三成，占AB股總成交額比重5.86%，連續(xù)兩周躋身全行業(yè)（申萬一級）前十，反映市場人氣持續(xù)位于高位。

　　行業(yè)ETF量能同步勁升，國防軍工ETF（512810）當(dāng)周累計成交5.2億元，較前一周大增五成，并創(chuàng)下近半年來單周成交額最高紀(jì)錄！場內(nèi)人氣可見一斑。

　　從投資邏輯來看，國防軍工板塊當(dāng)前具備堅實的底層邏輯支撐。

　　其一，近期的印巴沖突充分印證我國軍工裝備硬實力，軍貿(mào)邏輯得到進(jìn)一步強(qiáng)化。

　　其二，國防軍工板塊題材豐富，低空經(jīng)濟(jì)、商業(yè)航天、深?？萍?、大飛機(jī)及軍事智能化等主題熱度不減。

　　其三，行業(yè)“業(yè)績底”或已現(xiàn)，基本面觸底反彈趨勢明確。在“十四五”的最后半年，市場或許不再過度糾結(jié)短期兌現(xiàn)，而愿意關(guān)注遠(yuǎn)端預(yù)期。

　　據(jù)西部證券最新研報《國防軍工行業(yè)2024年報及2025一季報總結(jié)：長夜將近，鐵甲迎春》統(tǒng)計分析，從資產(chǎn)負(fù)債表來看，2024年國防軍工總預(yù)付同比+11.56%，2025Q1總預(yù)付同比+9.35%，環(huán)比+10.36%，反映企業(yè)向上游購貨的意愿增強(qiáng)，或可認(rèn)為行業(yè)新一輪景氣周期已在蘊(yùn)育。

　　從資本開支來看，2024年，國防軍工行業(yè)購建固定資產(chǎn)等支付的現(xiàn)金總額同比+7.70%，表明行業(yè)內(nèi)上市公司仍在積極進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)建設(shè)，或反映行業(yè)下游需求確定性仍較高。

　　把握國防軍工配置窗口期，認(rèn)準(zhǔn)【代碼里有“八一”】的國防軍工ETF（512810）！被動跟蹤中證軍工指數(shù)，兼顧新質(zhì)戰(zhàn)斗力+傳統(tǒng)軍工裝備，融資融券+互聯(lián)互通標(biāo)的。

　　數(shù)據(jù)來源于滬深交易所、公開資料等，截至2025.5.16。

　　風(fēng)險提示：智能電動車ETF被動跟蹤中證智能電動汽車指數(shù)，該指數(shù)基日為2014.12.31，發(fā)布于2021.6.4；創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶被動跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，該指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布日期為2024.7.11；綠色能源ETF被動跟蹤中證綠色能源指數(shù)，該指數(shù)基日為2013.12.31，發(fā)布于2021.8.19；通用航空ETF華寶被動跟蹤國證通用航空產(chǎn)業(yè)指數(shù)，該指數(shù)基日為2012.6.29，發(fā)布日期為2012.12.28；國防軍工ETF被動跟蹤中證軍工指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2013.12.26。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，指數(shù)回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，選擇與自身風(fēng)險承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；鸬倪^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。根據(jù)基金管理人的評估，智能電動車ETF、綠色能源ETF、通用航空ETF華寶、國防軍工ETF的風(fēng)險等級為R3-中風(fēng)險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶風(fēng)險等級為R4-中高風(fēng)險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見請以銷售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。銷售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對以上基金進(jìn)行風(fēng)險評價，投資者應(yīng)及時關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險等級評價結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險等級評價結(jié)果。基金合同中關(guān)于基金風(fēng)險收益特征與基金風(fēng)險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗及風(fēng)險承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險。中國證監(jiān)會對以上基金的注冊，并不表明其對以上基金的投資價值、市場前景和收益做出實質(zhì)性判斷或保證。基金投資須謹(jǐn)慎。