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　　來源：尺度商業(yè)? ? 文 | 劉振濤

　　2023年，長沙銀行總資產(chǎn)規(guī)模達到了1.02萬億元，成為了A股第8家資產(chǎn)破萬億的城商行。邁入萬億級城商行之時，長沙銀行出臺了“134568”新十年戰(zhàn)略體系。

　　按照長沙銀行規(guī)劃，2024年是長沙銀行新十年戰(zhàn)略的開局元年，到2026年將實現(xiàn)“業(yè)務突破、能力提升、風險出清”的三大目標，在“萬億城商行”的基礎上，開啟下一階段的征程。

　　前不久，長沙銀行發(fā)布了2024年年報及2025年一季報，這是長沙銀行新十年戰(zhàn)略之下，對外公布的首份發(fā)展成績單。

　　整體來看，2024年和2025年一季度，長沙銀行保持了穩(wěn)定增長的趨勢，總資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴張，2025年一季度末沖上了1.21萬億元，歸母凈利潤在2024年和2025年一季度分別上漲4.87%、3.81%，營收分別增長4.57%、3.78%。

　　然而揉碎了看，穩(wěn)健增長的長沙銀行也有隱憂挑戰(zhàn)：年度業(yè)績數(shù)據(jù)增速放緩，不良率再次抬升，面臨潛在的不良資產(chǎn)風險挑戰(zhàn)等。

　　2024年末以來，長沙銀行的管理層進行了調(diào)整，迎來了新行長以及部分副行長，逐漸形成了“一正六副”的新格局。

　　新的管理層帶領下，長沙銀行會實現(xiàn)怎樣的發(fā)展？

　　萬億銀行繼續(xù)擴張，

　　下沉發(fā)展戰(zhàn)略立功了

　　根據(jù)年報，2024年末，長沙銀行的總資產(chǎn)規(guī)模達1.15萬億元，同比增長12.42%，其中負債首次突破萬億達1.07萬億元，同比增長12.05%，負債項目中吸收存款本金總額達0.72萬億元。

　　2025年一季度，長沙銀行總資產(chǎn)規(guī)模再度擴張，達到1.21萬億元，吸收的存款本金也增長至0.75萬億元。

　　兩份成績單，長沙銀行資產(chǎn)規(guī)模都保持著擴張的趨勢。

　　在資產(chǎn)規(guī)模擴張之下，長沙銀行的業(yè)績也保持了增長。2024年末，長沙銀行的營收達259.36億元，同比增長4.57%，歸母凈利潤為78.27億元，同比增長4.87%；2025年一季度，長沙銀行營收和歸母凈利潤增速分別為3.78%、3.81%。

　　相比一季報，年報披露的信息較詳細，拆分長沙銀行2024年年報，長沙銀行營收中，利息凈收入達205.64億元，占比達79.29%，同比增長2.68%；非利息凈收入實現(xiàn)53.72億元，同比增長12.50%。

　　安永發(fā)布的《中國上市銀行2024年回顧及未來展望》報告顯示，城商行利息凈收入同比上升1.50%，有16家城商行利息凈收入是上升的，其中就包括長沙銀行。并且長沙銀行的利息凈收入增速明顯高于上市城商行總體利息凈收入增速。

　　觀察年報，長沙銀行利息凈收入的增長在于其保持了較高的凈息差。

　　2024年，長沙銀行的凈息差為2.11%，比2023年同期下降了0.2個百分點，但是在上市銀行中依然處于較高的水平。

　　Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2024年度，A股42家上市銀行的平均凈息差為1.61%，凈息差最高的為常熟銀行的2.71%，長沙銀行僅次于常熟銀行，排在第二位。

　　長沙銀行保持了較高的凈息差背后，在于其下沉發(fā)力縣域經(jīng)濟，以及零售業(yè)務方面保持了較高的利率。

　　2016年，長沙銀行提出了縣域金融戰(zhàn)略，下沉發(fā)展。2024年年報顯示，2024年末，長沙銀行縣域級存款余額為2341.74億元，同比增長296億元；縣域級貸款余額2013.72億元，同比增長316.72億元。

　　2024年末，長沙銀行的貸款和墊款本金總額為5451.09億元，同比增長了567.18億元?？h域級貸款的增長額占到總貸款增長額的一半以上。

　　縣域級下沉發(fā)展，聚焦中小微企業(yè)，長沙銀行的對公貸款的盈利能力保持較高的水平。2024年年報顯示，2024年末長沙銀行對公貸款業(yè)務平均利率為4.97%，在上市銀行中保持較好的水平。

　　零售方面，長沙銀行發(fā)力轉(zhuǎn)型較早。在零售領域深耕，使得長沙銀行的零售貸款收益利率要高出對公貸款許多。2024年末，長沙銀行零售貸款平均利率為5.80%，雖然比2023年下降了0.72個百分點，但是在公布了零售貸款利率的上市銀行中，處于較高的水平。

　　非利息凈收入方面，公允價值變動成為了長沙銀行增長的所在。2024年末，長沙銀行的手續(xù)費及傭金凈收入、投資收益都是下降的，而公允價值變動為9.71億元，2023年是虧損5.73億元。

　　長沙銀行表示，公允價值變動大幅增長，是因為債券市場利率中樞下行，以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融工具中債券以及債券型基金的估值浮盈增加。

　　深耕縣域經(jīng)濟，保持著較高的凈息差，使得長沙銀行整體有競爭力，持續(xù)穩(wěn)固在萬億城商行的規(guī)模地位。

　　業(yè)績增速放緩，

　　不良率抬頭，潛在風險需警惕

　　整體來看，長沙銀行保持了增長趨勢，在突破萬億規(guī)模后繼續(xù)擴張。但是，揉碎了細看，長沙銀行也有潛在風險需警惕。

　　從自身業(yè)績來看，長沙銀行近年來業(yè)績增速放緩。2020年至2024年近5年時間，長沙銀行的營收與歸母凈利潤增速在經(jīng)歷2021年上漲之后，整體都呈現(xiàn)下滑，特別是營收增速連續(xù)下降3年，從2021年的18.09%下降至2024年末的4.87%。

　　2025年一季度，長沙銀行的營收與歸母凈利潤增速分別為3.78%、3.81%。2024年同期，營收與歸母凈利潤增速分別為7.89%、5.75%，2025年一季度增速還是放緩。

　　相比于業(yè)績增速放緩，長沙銀行需要更多關注的是資產(chǎn)質(zhì)量方面的潛在風險。

　　2024年末，長沙銀行的不良貸款余額為63.84億元，比2023年末增長了7.87億，不良貸款率為1.17%，比2023年末上升了0.02個百分點。2025年一季度末，長沙銀行的不良貸款率為1.18%，較2024年末上升0.01個百分點。

　　細分來看，長沙銀行的零售貸款保持了較高的利率水平，支撐利息收入增長，但是零售貸款的不良余額和不良率也上升了。

　　2024年末，長沙銀行的個人貸款不良余額為35.44億元，較2023年末增長了26.35%，個人貸款不良率為1.87%，比2023年末增長了0.35個百分點。

　　從貸款的5級分類來看，長沙銀行2024年末關注類貸款的余額為143.17億元，較2023年末增長了54.49億元，增幅達61.45%。

　　關注類貸款的大幅增長，需要警惕，關注類貸款如果管理不善，存在向不良轉(zhuǎn)變的風險。2024年末，長沙銀行的關注類貸款遷徙率降了下來，較2023年末下降13個百分點。

　　對于關注類貸款的增長，長沙銀行此前曾作出過解釋為公司主動開展更為審慎的風險分類，從嚴認定潛在風險并納入關注類貸款管理。2024年年報中，長沙銀行表示，本行持續(xù)夯實信貸資產(chǎn)質(zhì)量，從嚴認定風險分類，整體風險平穩(wěn)可控。

　　雖說長沙銀行從嚴認定風險分類，但是根據(jù)長沙銀行2024年年報中的數(shù)據(jù)，2024年末，該行的第三階段貸款余額為95.86億元，第三階段貸款特征即已發(fā)生信用減值。

　　在商業(yè)銀行風險分類新規(guī)之下，第三階段的貸款余額應該趨同于不良貸款余額。長沙銀行2024年末的第三階段貸款余額與不良貸款余額有30多億的缺口，外界有觀點認為，很可能長沙銀行的不良認定率相對較寬松。

　　通過計算，2024年末，長沙銀行的不良貸款認定率約為66.60%。而2023年末，長沙銀行的第三階段貸款為56.61億元，不良貸款余額為55.97億元，幾乎相當，不良的認定率接近99%。

　　作為深耕長沙本地并且向外擴張的萬億城商行，長沙銀行有著深厚的底蘊。加之新行長以及新管理層的到位，長沙銀行能否化解潛在風險，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，或?qū)⒊蔀槭袌鲫P注重點。