財(cái)聯(lián)社3月30日訊（記者 梁柯志）今日傍晚，中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行和郵儲(chǔ)銀行同步發(fā)布定增募資公告，分別向財(cái)政部和中國(guó)煙草、中國(guó)移動(dòng)等多家央企增發(fā)股份，募資總額為5200億元。

　　多位接受采訪的機(jī)構(gòu)分析師和銀行人士表示，六大行的增資計(jì)劃去年已經(jīng)明確，目前落地時(shí)機(jī)和方式基本符合市場(chǎng)預(yù)期。

　　銀河證券分析師張一緯在1月底曾發(fā)布觀點(diǎn)認(rèn)為，參照歷史經(jīng)驗(yàn)，預(yù)計(jì)大行補(bǔ)充核心一級(jí)資本規(guī)模在1萬(wàn)億-1.5萬(wàn)億之間，采取由主要股東匯金公司、財(cái)政部或央企集團(tuán)主導(dǎo)+市場(chǎng)化定增相結(jié)合的方式。

　　同時(shí)，3月6日兩會(huì)期間，國(guó)家金融監(jiān)管總局局長(zhǎng)李云澤在回答記者關(guān)于如何看待國(guó)有大行本輪注資規(guī)模提問(wèn)時(shí)表示，“會(huì)分步實(shí)施”。

　　北京一機(jī)構(gòu)銀行業(yè)分析師對(duì)財(cái)聯(lián)社表示，今日首批公布四家銀行定增計(jì)劃，意味著工行和農(nóng)行將會(huì)在下一批進(jìn)行注資，可能與兩家銀行規(guī)模和資本充足率實(shí)際情況等有關(guān)。

　　年報(bào)顯示，截至2024年末，郵儲(chǔ)銀行核心一級(jí)資本充足率9.56%；中國(guó)銀行核心一級(jí)資本充足率為12.20%；建設(shè)銀行核心一級(jí)資本充足率14.48%；交通銀行核心一級(jí)資本充足率為10.24%。

　　首批四家大行定增募資5200億，財(cái)政部擬認(rèn)購(gòu)5000億

　　從四家銀行公告來(lái)看，募集資金合計(jì)5200億元用于補(bǔ)充核心一級(jí)資本。

　　其中，交通銀行公告稱，擬向特定對(duì)象財(cái)政部、中國(guó)煙草及雙維投資發(fā)行A股股票，募集資金規(guī)模不超過(guò)1200億元，用于補(bǔ)充核心一級(jí)資本。其中，財(cái)政部擬認(rèn)購(gòu)1124.20億元，中國(guó)煙草擬認(rèn)購(gòu)45.79億元，雙維投資擬認(rèn)購(gòu)30億元。

　　建設(shè)銀行的公告顯示，公司董事會(huì)審議通過(guò)引入財(cái)政部戰(zhàn)略投資的議案，旨在補(bǔ)充核心一級(jí)資本，募集資金總額不超過(guò)人民幣1050億元（含本數(shù)），扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后將全部用于補(bǔ)充本行的核心一級(jí)資本。

　　郵儲(chǔ)銀行則公告表示，擬向財(cái)政部、中國(guó)移動(dòng)集團(tuán)和中國(guó)船舶集團(tuán)發(fā)行A股股票，募集資金總額為1300億元，用于補(bǔ)充核心一級(jí)資本。財(cái)政部擬認(rèn)購(gòu)金額為1175.8億元、中國(guó)移動(dòng)集團(tuán)擬認(rèn)購(gòu)金額為人民幣78.54億元、中國(guó)船舶集團(tuán)擬認(rèn)購(gòu)金額為人民幣45.66億元。

　　中國(guó)銀行發(fā)布向特定對(duì)象發(fā)行A股股票預(yù)案，擬由財(cái)政部以現(xiàn)金方式認(rèn)購(gòu)，募集資金規(guī)模不超過(guò)1650億元人民幣，在扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后將全部用于增加中國(guó)銀行核心一級(jí)資本。

　　2025年3月，政府工作報(bào)告披露，“擬發(fā)行特別國(guó)債5000億元，支持國(guó)有大型商業(yè)銀行補(bǔ)充資本”。按今日四家大行公告測(cè)算，財(cái)政部擬認(rèn)購(gòu)的金額正是5000億元。

　　萬(wàn)聯(lián)證券此前分析，按照分期分批的思路，本次5000億元用于首批銀行注資，有助于保持規(guī)模增長(zhǎng)的穩(wěn)定性、提高銀行體系對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的抵御能力。

　　國(guó)有大行補(bǔ)充資本進(jìn)行時(shí)

　　本輪注資始于2024年9月，國(guó)家金融監(jiān)管總局在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)中明確提出，“國(guó)家計(jì)劃對(duì)六家大型商業(yè)銀行增加核心一級(jí)資本”。

　　根據(jù)銀河證券梳理，歷史上國(guó)有大行有四次大規(guī)模定增，分別是2012年交通銀行297.65億、2018年農(nóng)業(yè)銀行1000億、2021年郵儲(chǔ)銀行300億和2023年郵儲(chǔ)銀行450億，其中交行和農(nóng)行定增發(fā)行對(duì)象是財(cái)政部+央國(guó)企，郵儲(chǔ)銀行兩次定增對(duì)象分別為郵政集團(tuán)和中國(guó)移動(dòng)。

　　萬(wàn)聯(lián)證券3月初的測(cè)算，若六家國(guó)有大型銀行提高核心一級(jí)資本充足率1個(gè)百分點(diǎn)，所需要注資的規(guī)模約為1.07萬(wàn)億元。當(dāng)前國(guó)有大行的杠桿約為14倍，理論上1.07萬(wàn)億元的注資，能夠撬動(dòng)15萬(wàn)億元的總資產(chǎn)投放。不過(guò)，大行獲注資后確實(shí)會(huì)對(duì)每股分紅有一定的攤薄。

　　此外，截至去年末，農(nóng)業(yè)銀行核心一級(jí)資本充足率11.42%，較上年末提升0.70個(gè)百分點(diǎn)；工商銀行核心一級(jí)資本充足率為14.1%。

　　工行副行長(zhǎng)段紅濤在上周業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上強(qiáng)調(diào)，工行在做好資本管理的同時(shí)，也注重加強(qiáng)資本的規(guī)劃，將實(shí)現(xiàn)資本消耗與資本補(bǔ)充的內(nèi)在平衡作為重要的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，既持續(xù)為股東創(chuàng)造良好回報(bào)，又努力為自身可持續(xù)發(fā)展積累更多內(nèi)生資本，按照“內(nèi)源性、外源性、平衡性”的思路，前瞻做好資本的供需平衡。