專(zhuān)題：女首富周群飛帶隊(duì) 果鏈龍頭藍(lán)思科技沖刺A+H

　　來(lái)源：香港商報(bào)

　　內(nèi)地上市“果鏈”龍頭企業(yè)——立訊精密（002475.SZ）及藍(lán)思科技（300433.SZ）均計(jì)劃來(lái)港第二上市。據(jù)媒體報(bào)稱(chēng)，兩企合共集資最多達(dá)45億美元（約351億港元）。

　　據(jù)悉，立訊精密與藍(lán)思科技這兩家蘋(píng)果供應(yīng)鏈企業(yè)大股東均為女企業(yè)家，均為白手興家，均為最強(qiáng)勵(lì)志“工廠妹”，均在深圳創(chuàng)業(yè)和上市，其后移居香港。兩人還同為港區(qū)全國(guó)政協(xié)委員。

　　藍(lán)思科技

　　已遞香港IPO申請(qǐng)

　　此前，藍(lán)思科技已遞交香港上市申請(qǐng)。其初步招股文件指出，中信證券任獨(dú)家保薦人。外電傳該公司擬集資10億至15億美元（78億至117億港元）。

　　藍(lán)思科技為智能終端全產(chǎn)業(yè)鏈一站式精密制造解決方案提供商，在全球智能汽車(chē)交互系統(tǒng)綜合解決方案行業(yè)中排名領(lǐng)先，亦是行業(yè)內(nèi)首批承接人形機(jī)器人及AI眼鏡/XR頭顯關(guān)鍵核心部件量產(chǎn)及整機(jī)組裝的企業(yè)之一。

　　藍(lán)思科技去年純利達(dá)36.24億元人民幣，按年增近兩成，營(yíng)業(yè)額698.97億元人民幣，升28.27%；毛利101.83億元人民幣，大升19.92%；而毛利率則減1個(gè)百分點(diǎn)，至14.6%。當(dāng)年經(jīng)調(diào)整利潤(rùn)為38.38億元人民幣，按年升23.97%，主因是智能手機(jī)與電腦類(lèi)相關(guān)收入增長(zhǎng)。

　　蘋(píng)果是藍(lán)思科技的最大客戶(hù)。至于其集資用途，資金將用于擴(kuò)展產(chǎn)品及服務(wù)組合、全球業(yè)務(wù)布局、提升垂直整合智能智造能力等。

　　立訊精密正推進(jìn)來(lái)港上市

　　至于立訊精密，亦計(jì)劃年內(nèi)來(lái)港上市。有外媒報(bào)稱(chēng)，公司正與投行商討有關(guān)事宜，并將批出授權(quán)以推進(jìn)上市。立訊精密目標(biāo)集資額高達(dá)20億至30億美元（156億至234億港元）。不過(guò)，市場(chǎng)人士亦指，立訊精密來(lái)港上市規(guī)模尚未最終確定，將取決于市況。

　　據(jù)立訊精密官網(wǎng)介紹，集團(tuán)2004年成立，2010年在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，為消費(fèi)電子產(chǎn)品如智能手機(jī)、智能可穿戴設(shè)備等以及汽車(chē)領(lǐng)域產(chǎn)品提供從核心零部件、模組到系統(tǒng)組裝的一體化智能制造解決方案，其亦為蘋(píng)果代工廠。

　　目前，立訊精密總市值已突破2850億元人民幣。該公司去年第三季賺36.79億元人民幣，按年升21.88%；首9個(gè)月純利90.75億元人民幣，按年升23.06%。

　　香港IPO市場(chǎng)持續(xù)暢旺

　　今年以來(lái)，越來(lái)越多內(nèi)地上市公司計(jì)劃來(lái)港上市，如寧德時(shí)代已獲準(zhǔn)在港上市，融資至少達(dá)50億美元。

　　今年第一季，港股表現(xiàn)跑贏全球多個(gè)主要市場(chǎng)，倫敦證交所集團(tuán)交易商情（LSEG Deals Intelligence）等最近發(fā)表了香港今年首季首次公開(kāi)募股（IPO）報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，今年首季全球IPO（包括二次上市）總集資額266億美元，按年增長(zhǎng)12.6%，是2022年以來(lái)首季最佳數(shù)額。其中，港股上季融資額達(dá)167億美元，按年增逾13倍；股票資本市場(chǎng)發(fā)行數(shù)量也增長(zhǎng)15.4%，主要得益于3月份有2宗大型上市后集資，分別為比亞迪股份（1211）涉及56億美元，和小米（1810）55億美元的股份配售。

　　兩位女富豪

　　曾是勵(lì)志“工廠妹”

　　內(nèi)地手機(jī)設(shè)備股立訊精密與藍(lán)思科技近日先后傳出來(lái)港上市，這兩家蘋(píng)果供應(yīng)鏈企業(yè)大股東均為女企業(yè)家，均為白手興家，均為最強(qiáng)勵(lì)志“工廠妹”，均在深圳創(chuàng)業(yè)和上市，其后移居香港。兩人還同為港區(qū)全國(guó)政協(xié)委員。

　　王來(lái)春：偷師郭臺(tái)銘

　　王來(lái)春，立訊精密董事長(zhǎng)，1967年出生，廣東澄海人。1988年初中畢業(yè)后，進(jìn)入富士康深圳廠擔(dān)任生產(chǎn)流水線(xiàn)女工，后升為課長(zhǎng)。1999年離開(kāi)富士康，和哥哥王來(lái)勝收購(gòu)香港立訊公司。2004年在深圳創(chuàng)建立訊精密，主要承接富士康部分訂單。2010年，她將業(yè)務(wù)重心調(diào)整成自主生產(chǎn)連接器，并在深交所上市。其時(shí)，王來(lái)春身家達(dá)23億元（人民幣，下同），躋身中國(guó)富豪榜。

　　在王來(lái)春強(qiáng)力技術(shù)并購(gòu)下，立訊精密成功打入蘋(píng)果供應(yīng)鏈，拿下蘋(píng)果Lightning數(shù)據(jù)線(xiàn)業(yè)務(wù)，代工第一代Watch組件；為iPhone8提供連接器、AirPods供應(yīng)微型揚(yáng)聲器，攻克Apple Watch無(wú)線(xiàn)充電模組，成為AirPower無(wú)線(xiàn)充電Tx線(xiàn)圈的獨(dú)家供應(yīng)商。時(shí)至今日，立訊精密業(yè)務(wù)已經(jīng)多元化，遍及消費(fèi)電子、汽車(chē)、通信、工業(yè)、醫(yī)療等領(lǐng)域。

　　2018至2024年，王來(lái)春連續(xù)多次被福布斯評(píng)為“中國(guó)最杰出商界女性”?；厥走^(guò)去，她并不諱言成功秘訣主要來(lái)自學(xué)習(xí)郭臺(tái)銘。當(dāng)時(shí)，郭臺(tái)銘親自參與富士康的前線(xiàn)管理，讓她有機(jī)會(huì)近旁偷師。她所學(xué)習(xí)的，包括富士康的軍事化嚴(yán)格管理模式，以及郭董對(duì)技術(shù)科研人才禮賢下士、高薪挖角及充分授權(quán)。王來(lái)春曾說(shuō)，郭董令她感受最深的一句話(huà)是：“機(jī)會(huì)總是留給有準(zhǔn)備的人。”

　　周群飛：布局AI領(lǐng)域

　　周群飛，藍(lán)思科技董事長(zhǎng)，1970年出生，湖南湘鄉(xiāng)人。5歲時(shí)母親去世，父親因意外雙目失明，初二輟學(xué)——她形容自己的童年生活是“吃完上一頓飯，下一頓飯要怎么計(jì)劃、要吃什么，也得去籌備”。改革開(kāi)放初期，周群飛來(lái)到深圳，在深圳大學(xué)旁的一家手機(jī)玻璃廠“澳亞光學(xué)”工作，晚上就在深大夜校讀書(shū)。其間，她考了會(huì)計(jì)證和駕照，后來(lái)稱(chēng)自己人生最大的遺憾是“沒(méi)學(xué)好英語(yǔ)”。

　　2003年，周群飛用技術(shù)和設(shè)備入股，與人合伙成立藍(lán)思科技，主攻手機(jī)防護(hù)視窗玻璃。2009年，她在湖南瀏陽(yáng)建立工廠本部。2015年，藍(lán)思科技于深圳上市，上市當(dāng)天股價(jià)暴漲，市值迅速破千億元。同年10月，她以500億元財(cái)富登頂內(nèi)地“女首富”，個(gè)人身家達(dá)466億元，超過(guò)前女首富楊惠妍的440億元。

　　近年，藍(lán)思科技業(yè)務(wù)亦趨多元化。在新能源汽車(chē)領(lǐng)域，藍(lán)思科技已與Tesla、寶馬、奔馳、大眾、比亞迪等眾多海內(nèi)外知名汽車(chē)品牌建立合作關(guān)系；在人形機(jī)器人領(lǐng)域，藍(lán)思科技與智元機(jī)器人公司合作生產(chǎn)的靈犀X1人形機(jī)器人相關(guān)產(chǎn)品已成功批量交付；還與AI交互領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)杭州靈伴科技達(dá)成深度戰(zhàn)略合作，加速布局AI智能終端領(lǐng)域。

　　作為港區(qū)全國(guó)政協(xié)委員，周群飛每年全國(guó)兩會(huì)都會(huì)提交提案，高度關(guān)注香港“再工業(yè)化”及香港青年教育等問(wèn)題；她亦曾提交關(guān)于融合大灣區(qū)資源發(fā)展香港職業(yè)教育的提案，提議香港利用自身資金優(yōu)勢(shì)，并依托大灣區(qū)資源優(yōu)勢(shì)，大力融合發(fā)展香港職業(yè)教育，重點(diǎn)發(fā)展高端先進(jìn)制造業(yè)。

　　港股首季IPO

　　集資額增近3倍

　　2日，德勤中國(guó)資本市場(chǎng)服務(wù)部發(fā)布《中國(guó)內(nèi)地及香港IPO市場(chǎng)2025年第一季度回顧與前景展望》。報(bào)告指出，今年首季，本港有15只新股上市（IPO），集資額達(dá)182億元（港元），較去年首季的12只與47億元，數(shù)量上升25%，集資額大增287%——以集資額計(jì)，香港穩(wěn)守全球第四。

　　該行稱(chēng)，本港IPO管線(xiàn)項(xiàng)目眾多，包括有一個(gè)超大型新股最快今季登場(chǎng)，今年香港IPO市場(chǎng)有能力進(jìn)入全球前三。

　　德勤：

　　香港今年有力爭(zhēng)前三

　　德勤指，本港首季大部分集資額來(lái)自?xún)?nèi)地2家茶飲企業(yè)、1家黃金礦業(yè)公司、1家鋁制造商和1家玩具制造商的IPO。內(nèi)地公司希望可尋求國(guó)際資金，助力推進(jìn)品牌及全球化戰(zhàn)略。正是在內(nèi)地中大型新股項(xiàng)目支持下，本港市場(chǎng)流動(dòng)性、成交及估值得以持續(xù)改善。此外，港府與港股市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)持續(xù)開(kāi)展工作，將進(jìn)一步鞏固香港作為國(guó)際金融中心、“超級(jí)聯(lián)系人”與“超級(jí)增值人”的重要且獨(dú)特的地位。

　　“得到市值與流動(dòng)性提升的支持后，我們很高興見(jiàn)證香港新股市場(chǎng)2025年第一季度的復(fù)蘇，以及有海外公司來(lái)港上市。此表現(xiàn)也與我們?nèi)ツ陮?duì)2025年香港新股市場(chǎng)所制定的預(yù)測(cè)一致，并有助香港在競(jìng)爭(zhēng)激烈的全球新股集資額排行中穩(wěn)守第四位。”德勤中國(guó)資本市場(chǎng)服務(wù)部上市業(yè)務(wù)華南區(qū)（香港）主管合伙人呂志宏說(shuō)。

　　赴港上市集資

　　極具吸引力

　　目前，德勤中國(guó)維持本港IPO市場(chǎng)2025年預(yù)測(cè)，即大約80只新股上市，集資1300億至1500億元。這些新股將來(lái)自大型A股上市公司、內(nèi)地龍頭企業(yè)、中概股，以及來(lái)自中東及東盟國(guó)家的科技公司尤其是AI行業(yè)，及醫(yī)療/醫(yī)藥公司和其他企業(yè)。

　　德勤中國(guó)華南區(qū)主管合伙人歐振興稱(chēng)，港府一直致力于引進(jìn)更多內(nèi)地和海外的重點(diǎn)企業(yè)，積極吸引家族企業(yè)和私募股權(quán)基金在香港設(shè)立總部、開(kāi)展?fàn)I運(yùn)業(yè)務(wù)并設(shè)立研發(fā)中心，將催生另一批有上市意向的公司，特別是來(lái)自科技及創(chuàng)新行業(yè)的企業(yè)。他又指，本港監(jiān)管機(jī)構(gòu)持續(xù)與不同司法權(quán)區(qū)，特別是東盟和中東地區(qū)的證券交易所合作，不斷優(yōu)化市場(chǎng)互聯(lián)互通機(jī)制，并推進(jìn)資本市場(chǎng)改革，其中涵蓋計(jì)劃優(yōu)化上市審批流程，以及降低雙重主要上市和第二上市的門(mén)檻。該行深信，來(lái)自更多不同司法權(quán)區(qū)、不同行業(yè)的公司，將會(huì)越發(fā)覺(jué)得香港是極具吸引力的上市集資地點(diǎn)。

　　A股市場(chǎng)方面，德勤中國(guó)資本市場(chǎng)服務(wù)部全國(guó)上市業(yè)務(wù)主管合伙人紀(jì)文和預(yù)期，內(nèi)地將繼續(xù)推行去年出臺(tái)的監(jiān)管措施，為今年新股發(fā)行的方向和速度定調(diào)。同時(shí)，國(guó)家對(duì)科技及創(chuàng)新行業(yè)的支持和重視也為來(lái)自這些行業(yè)的企業(yè)到資本市場(chǎng)籌集更多資金、推動(dòng)蓬勃發(fā)展帶來(lái)良機(jī)。

　　畢馬威：A+H模式

　　日益受青睞

　　畢馬威稍早前亦發(fā)布報(bào)告指，隨著DeepSeek的普及，市場(chǎng)對(duì)內(nèi)地科企的興趣顯著增強(qiáng)，對(duì)整體市場(chǎng)流動(dòng)性和估值的提升發(fā)揮了關(guān)鍵作用。畢馬威中國(guó)香港資本市場(chǎng)組主管合伙人劉大昌表示，投資者信心提升以及近期AI熱潮，正促使更多處于初步發(fā)展階段的內(nèi)地科技公司考慮透過(guò)特專(zhuān)通道來(lái)港上市。

　　據(jù)畢馬威統(tǒng)計(jì)顯示，今年首季本港市場(chǎng)完成15宗新股上市，集資額超177億元按年增近3倍，位列全球第四，并為2021年以來(lái)首季新高。

　　當(dāng)前，港交所（388）正就優(yōu)化IPO定價(jià)流程及公開(kāi)市場(chǎng)相關(guān)監(jiān)管框架進(jìn)行檢討，為公司在資本管理結(jié)構(gòu)和增強(qiáng)流動(dòng)性方面提供更大靈活性，特別是通過(guò)“A+H”上市模式的企業(yè)。畢馬威注意到，現(xiàn)時(shí)港股IPO申請(qǐng)宗數(shù)已增至120家，較2024年底的86家顯著增加。而“A+H”上市模式日益受青睞，首次提交IPO申請(qǐng)的企業(yè)中約四分一來(lái)自A股上市公司?！拔覀兞粢獾揭恍┮?guī)模較大的A股上市公司于近期提交了香港上市的申請(qǐng)?！眲⒋蟛f(shuō)，“通過(guò)聚焦高增長(zhǎng)行業(yè)并吸引更多 ‘A+H’公司，香港IPO市場(chǎng)將迎來(lái)充滿(mǎn)活力的一年。”