（來(lái)源：EB金工）

大類因子表現(xiàn)來(lái)看，本周（2025.03.31-2025.04.03，下同）動(dòng)量因子取得正收益（0.15%），市場(chǎng)動(dòng)量效應(yīng)占優(yōu)；規(guī)模因子和流動(dòng)性因子取得明顯負(fù)收益（-0.80%和-0.48%），市場(chǎng)小市值風(fēng)格顯著。

單因子表現(xiàn)來(lái)看，滬深300股票池中，本周表現(xiàn)較好的因子有毛利率TTM(1.27%)、小單凈流入(1.18%)、5日成交量的標(biāo)準(zhǔn)差(1.11%)。表現(xiàn)較差的因子有總資產(chǎn)增長(zhǎng)率(-0.92%)、單季度ROE(-1.25%)、換手率相對(duì)波動(dòng)率(-1.33%)。

中證500股票池中，本周表現(xiàn)較好的因子有下行波動(dòng)率占比(1.45%)、日內(nèi)波動(dòng)率與成交金額的相關(guān)性(1.33%)、市盈率因子(1.21%)，表現(xiàn)較差的因子有成交量的5日指數(shù)移動(dòng)平均(-0.66%)、5日成交量的標(biāo)準(zhǔn)差(-0.73%)、5日平均換手率(-0.74%)。

流動(dòng)性1500股票池中，本周表現(xiàn)較好的因子有下行波動(dòng)率占比(0.40%)、毛利率TTM(0.31%)、日內(nèi)波動(dòng)率與成交金額的相關(guān)性(0.22%)。表現(xiàn)較差的因子有ROE穩(wěn)定性(-1.58%)、單季度EPS(-1.65%)、市銷率TTM倒數(shù)(-1.65%)。

因子行業(yè)內(nèi)表現(xiàn)，本周，凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率因子在綜合、煤炭行業(yè)表現(xiàn)較好，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率因子在煤炭行業(yè)表現(xiàn)較好。每股凈資產(chǎn)因子在煤炭、建筑裝飾行業(yè)表現(xiàn)較好；每股經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)TTM因子在煤炭行業(yè)表現(xiàn)較好。5日動(dòng)量因子在綜合行業(yè)動(dòng)量效應(yīng)明顯，在化工行業(yè)反轉(zhuǎn)效應(yīng)明顯；1月動(dòng)量因子在綜合行業(yè)動(dòng)量效應(yīng)明顯，在煤炭行業(yè)反轉(zhuǎn)效應(yīng)顯著。估值類因子中，BP因子在美容護(hù)理、銀行行業(yè)表現(xiàn)較好；EP因子在煤炭、綜合行業(yè)表現(xiàn)較好。對(duì)數(shù)市值因子在煤炭行業(yè)正收益明顯；殘差波動(dòng)率因子在農(nóng)林牧漁、美容護(hù)理行業(yè)表現(xiàn)較好，流動(dòng)性因子在綜合、石油石化行業(yè)表現(xiàn)較好。

本周PB-ROE-50組合在各股票池中超額收益回撤。中證500股票池中獲得超額收益-1.23%，中證800股票池中獲得超額收益-0.68%，全市場(chǎng)股票池中獲得超額收益-1.41%。

本周私募調(diào)研跟蹤策略獲取正超額收益。公募調(diào)研選股策略相對(duì)中證800獲得超額收益-0.19%，私募調(diào)研跟蹤策略相對(duì)中證800獲得超額收益0.10%。

本周大宗交易組合相對(duì)中證全指獲超額收益，大宗交易組合相對(duì)中證全指獲得超額收益2.15%。

本周定向增發(fā)組合相對(duì)中證全指獲超額收益，定向增發(fā)組合相對(duì)中證全指獲得超額收益1.80%。

滬深300股票池中，本周（2025.03.31-2025.04.03，下同）表現(xiàn)較好的因子有毛利率TTM(1.27%)、小單凈流入(1.18%)、5日成交量的標(biāo)準(zhǔn)差(1.11%)。表現(xiàn)較差的因子有總資產(chǎn)增長(zhǎng)率(-0.92%)、單季度ROE(-1.25%)、換手率相對(duì)波動(dòng)率(-1.33%)。

中證500股票池中，本周表現(xiàn)較好的因子有下行波動(dòng)率占比(1.45%)、日內(nèi)波動(dòng)率與成交金額的相關(guān)性(1.33%)、市盈率因子(1.21%)，表現(xiàn)較差的因子有成交量的5日指數(shù)移動(dòng)平均(-0.66%)、5日成交量的標(biāo)準(zhǔn)差(-0.73%)、5日平均換手率(-0.74%)。

流動(dòng)性1500股票池中，本周表現(xiàn)較好的因子有下行波動(dòng)率占比(0.40%)、毛利率TTM(0.31%)、日內(nèi)波動(dòng)率與成交金額的相關(guān)性(0.22%)。表現(xiàn)較差的因子有ROE穩(wěn)定性(-1.58%)、單季度EPS(-1.65%)、市銷率TTM倒數(shù)(-1.65%)。

大類因子表現(xiàn)

本周全市場(chǎng)股票池中，動(dòng)量因子取得正收益（0.15%），市場(chǎng)動(dòng)量效應(yīng)占優(yōu)；規(guī)模因子和流動(dòng)性因子取得明顯負(fù)收益（-0.8%和-0.48%），市場(chǎng)小市值風(fēng)格顯著。

行業(yè)內(nèi)因子表現(xiàn)

本周，凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率因子在綜合、煤炭行業(yè)表現(xiàn)較好，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率因子在煤炭行業(yè)表現(xiàn)較好。每股凈資產(chǎn)因子在煤炭、建筑裝飾行業(yè)表現(xiàn)較好；每股經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)TTM因子在煤炭行業(yè)表現(xiàn)較好。5日動(dòng)量因子在綜合行業(yè)動(dòng)量效應(yīng)明顯，在化工行業(yè)反轉(zhuǎn)效應(yīng)明顯；1月動(dòng)量因子在綜合行業(yè)動(dòng)量效應(yīng)明顯，在煤炭行業(yè)反轉(zhuǎn)效應(yīng)顯著。估值類因子中，BP因子在美容護(hù)理、銀行行業(yè)表現(xiàn)較好；EP因子在煤炭、綜合行業(yè)表現(xiàn)較好。對(duì)數(shù)市值因子在煤炭行業(yè)正收益明顯；殘差波動(dòng)率因子在農(nóng)林牧漁、美容護(hù)理行業(yè)表現(xiàn)較好，流動(dòng)性因子在綜合、石油石化行業(yè)表現(xiàn)較好。

PB-ROE-50組合表現(xiàn)

本周PB-ROE-50組合在各股票池中超額收益回撤。中證500股票池中獲得超額收益-1.23%，中證800股票池中獲得超額收益-0.68%，全市場(chǎng)股票池中獲得超額收益-1.41%。

機(jī)構(gòu)調(diào)研跟蹤

本周私募調(diào)研跟蹤策略獲取正超額收益。公募調(diào)研選股策略相對(duì)中證800獲得超額收益-0.19%，私募調(diào)研跟蹤策略相對(duì)中證800獲得超額收益0.10%。

本周大宗交易組合相對(duì)中證全指獲得超額收益，大宗交易組合相對(duì)中證全指獲得超額收益2.15%。