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　　關(guān)稅戰(zhàn)開(kāi)啟，市場(chǎng)主線會(huì)切換嗎？天弘基金策略分析師林榮華、基金經(jīng)理助理洪明華直播解讀，詳情回顧>>

　　天弘基金弘明華表示，近期市場(chǎng)持續(xù)震蕩磨底，板塊走向分化。農(nóng)業(yè)、食品板塊及紅利類(lèi)資產(chǎn)則呈現(xiàn)較強(qiáng)抗跌性。從防御屬性來(lái)看，食品飲料板塊的韌性源于其顯著的內(nèi)需屬性。以貴州茅臺(tái)為例，其海外營(yíng)收占比僅為個(gè)位數(shù)，供應(yīng)鏈高度本土化，有效規(guī)避了關(guān)稅沖擊風(fēng)險(xiǎn)。紅利資產(chǎn)則憑借高股息優(yōu)勢(shì)凸顯配置價(jià)值，在十年期國(guó)債收益率降至1.6%左右的背景下，4%-5%左右股息率的資產(chǎn)吸引力顯著提升。

　　拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，尤其是924行情啟動(dòng)以來(lái)，大科技板塊整體表現(xiàn)亮眼。建議采取“杠鈴策略”進(jìn)行組合配置，實(shí)現(xiàn)攻守兼?zhèn)涞耐顿Y效果。一方面布局具備邏輯支撐的消費(fèi)、紅利等防御性資產(chǎn)，另一方面保持對(duì)科技主線的戰(zhàn)略配置。在科技領(lǐng)域細(xì)分方向上，建議重點(diǎn)關(guān)注兩個(gè)維度：其一是海外營(yíng)收占比（特別是對(duì)北美市場(chǎng)依存度）較低的細(xì)分賽道，其二是具有國(guó)產(chǎn)替代空間的信創(chuàng)領(lǐng)域。