盡管周四公布的季度業(yè)績超預期，全球玩具巨頭孩之寶在財報電話會上發(fā)出重磅預警——若特朗普政府維持當前的對外關稅，2025年公司利潤可能遭受高達3億美元的沖擊。這一數字相當于其2024年全年凈利潤（3.85億美元）的78%。

　　該公司CFO吉娜-戈特（Gina Goetter）披露，公司已建模三種關稅情景（50%/145%/全球10%稅率）。

　　若未采取緩解措施，2025年總毛利損失預計1-3億美元。中國作為全球玩具制造中心，占孩之寶供應鏈比重超60%。

　　CEO克里斯-考克斯（Chris Cocks）強調公司擁有三道業(yè)績護城河：

　?、儆螒驑I(yè)務韌性：《萬智牌》、《龍與地下城》等桌面游戲主要在美國本土生產（北卡羅來納/德州）和日本制造，關稅風險敞口不足1000萬美元。

　?、跀底謽I(yè)務隔離：電子游戲及IP授權業(yè)務不受實體關稅影響。

　?、酃滌`活度：已啟動東南亞產能替代方案

　　考克斯還坦言：“關稅成本終將轉嫁給消費者”，并且公司可能為消化成本而采取裁員措施。