5月7日，大盤早盤大幅高開，滬指全天紅盤震蕩，A股三大指數(shù)再度集體收漲！滬深兩市成交額達到14683億元，較昨日放量1321億元。

　　盤面上，或受印巴局勢升級等因素影響，國防軍工行業(yè)領(lǐng)漲兩市，航天航空板塊大漲，軍工、大飛機、低空經(jīng)濟等方向大受提振，通用航空ETF華寶（159231）、國防軍工ETF（512810）場內(nèi)價格雙雙大漲超3%；央行官宣降準又降息，以銀行為代表的高股息風(fēng)格個股全天走勢較強，銀行ETF（512800）、價值ETF（510030）場內(nèi)價格收漲超1%。

　　消息面上，國務(wù)院新聞辦公室于今日舉行新聞發(fā)布會，中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局、中國證券監(jiān)督管理委員會負責(zé)人介紹“一攬子金融政策支持穩(wěn)市場穩(wěn)預(yù)期”有關(guān)情況。央行行長潘功勝、國家金融監(jiān)管總局局長李云澤、證監(jiān)會主席吳清帶來了涉及降準降息、房地產(chǎn)、股市等10+8+4項金融大動作。

　　方正證券指出，目前 A 股、港股在全球具備較高性價比，且存在政策托底預(yù)期，是風(fēng)險收益比較優(yōu)的權(quán)益配置方向，建議關(guān)注科技成長、內(nèi)需消費、紅利高股息等板塊投資機會。

　　展望后市，招商證券指出，5月市場可能會呈現(xiàn)“權(quán)重指數(shù)回升，科技成長活躍”的格局。從目前的經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，市場擔(dān)心海外擾動會對出口產(chǎn)生負面影響，但是財政資金準備充裕，能夠在出口下行時進行對沖，經(jīng)濟未來或仍然以穩(wěn)為主。年報及一季報披露結(jié)束，上市公司盈利增速迎來久違的上行拐點。而且由于經(jīng)營流量凈額大幅改善，資本開支下滑，自由現(xiàn)金流拐點確立，或奠定A股整體向上的方向。

　　國海證券表示，在經(jīng)歷了4月海外擾動之后，5月市場有望迎來結(jié)構(gòu)性行情。其中，或可首選科技，核心驅(qū)動在于新興產(chǎn)業(yè)與政策的積極變化，風(fēng)險偏好改善以及流動性寬松預(yù)期。

　　【ETF全知道熱點收評】下面重點聊聊通用航空、國防軍工、銀行等幾個板塊的交易和基本面情況。

　　一、印巴局勢驟然升級，通用航空ETF華寶（159231）怒漲3.44%，再創(chuàng)上市新高！晨曦航空20CM漲停

　　一夜之間，印巴局勢驟然升級。或受相關(guān)影響，國防軍工行業(yè)領(lǐng)漲兩市，航天航空板塊大漲，軍工、大飛機、低空經(jīng)濟等方向大受提振，一“基”網(wǎng)羅這些熱門賽道的通用航空ETF華寶（159231）全天活躍，場內(nèi)價格盤中飆漲超4.3%，收漲3.44%。

　　值得一提的是，通用航空ETF華寶（159231）自4月29日上市以來，斬獲日線4連陽，今日盤中再創(chuàng)上市新高（1.061元）。

　　成份股方面，晨曦航空20CM漲停，宗申動力、利君股份10CM封板，國?？萍?、航天彩虹、洪都航空盤中觸板，愛樂達漲超18%、中無人機漲逾11%。

　　資金面上，主力資金尤其青睞國防軍工板塊！數(shù)據(jù)顯示，國防軍工板塊全天獲主力資金凈流入74.75億元，高居31個申萬一級行業(yè)斷層第一！值得一提的是，通用航空ETF華寶（159231）標的指數(shù)重倉國防軍工行業(yè)，截至今日，權(quán)重占比高達58.6%。

　　天風(fēng)證券表示，地緣復(fù)雜局勢問題不做過多討論、重點提示關(guān)注二季度軍貿(mào)變化。軍貿(mào)的盈利能力強、重視程度出現(xiàn)歷史性變化、可能重塑軍工估值體系，在當前地緣局勢復(fù)雜的背景下，需求或有望提速。2025年或是軍貿(mào)從1→5發(fā)展的重要拐點、世界百年大變局下的中國軍貿(mào)有望迎來歷史性機會。

　　展望后市，廣發(fā)證券認為，當前，軍工板塊以內(nèi)需為基本盤的經(jīng)營確定性相對較強，國產(chǎn)大飛機和國產(chǎn)商發(fā)進展有望加速，大飛機加速發(fā)展和軍貿(mào)等景氣向上?？紤]2025年以來軍工板塊景氣趨勢好轉(zhuǎn)，建議重視一季度財報季的重要配置窗口，優(yōu)選二季度業(yè)績好且中長期成長空間大的核心標的。

　　熱門賽道，一“基”網(wǎng)羅！低空經(jīng)濟是城市交通的新范式，伴隨政策端空域放開、基建提速，以及豐富的應(yīng)用場景，推動萬億級產(chǎn)業(yè)集群的加速形成。通用航空ETF華寶（159231）標的指數(shù)覆蓋低空經(jīng)濟、軍民融合、大飛機、商業(yè)航天、飛行汽車等領(lǐng)域，同時重點布局技術(shù)壁壘和商業(yè)化核心環(huán)節(jié)（飛行器制造），更契合產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)狀，市場空間廣闊。

　　二、印巴局勢升級，國防軍工狂飆，中航成飛盤中20CM漲停！512810放量摸高4.43%，單日成交突破1億元

　　國防軍工板塊盤中快速沖高，領(lǐng)市大漲！主力資金聞風(fēng)而動，全天爆買74.75億元。截至收盤，國防軍工行業(yè)漲幅、主力凈流入額均高居全行業(yè)（申萬一級）斷層首位。

　　國防軍工ETF（512810）今日跳空高開，持續(xù)拉升，午后一度上探4.43%，場內(nèi)價格收漲3.32%，繼昨日收復(fù)10日和20日均線后，繼續(xù)突破60日線和半年線！全天成交額飆升至1.03億元，是昨日成交額的2.5倍有余。

　　成份股方面，中航成飛盤中一度20CM漲停，收漲17.05%，中無人機漲11.05%，宗申動力、建設(shè)工業(yè)、奧普光電等3股封住10%漲停板。

　　國際局勢驟然趨緊，國防軍工關(guān)注度飆升。華泰證券認為，隨著全球的高軍費投入和地緣沖突頻發(fā)，或預(yù)示軍貿(mào)市場或?qū)⑦M入實質(zhì)性的上行周期。

　　該機構(gòu)指出，我國軍貿(mào)出口或進入新時期，自主可控裝備出口機遇大。目前我國已進入“自研裝備為主”的軍貿(mào)凈順差階段。近年來，中國國產(chǎn)軍工產(chǎn)品以高性價比獲得全球軍貿(mào)市場的認可，其中飛機、艦船、裝甲車和導(dǎo)彈為主要出口產(chǎn)品，殲-10CE型戰(zhàn)斗機、彩虹-4A無人機、VT-4主戰(zhàn)坦克等總裝產(chǎn)品已經(jīng)成為國際軍貿(mào)市場的暢銷產(chǎn)品。

　　值得關(guān)注的是，日前瑞典斯德哥爾摩國際和平研究所（SIPRI）發(fā)布的報告顯示，2024年，全球軍費開支增至約2.72萬億美元，比2023年實際增長9.4%，創(chuàng)下自冷戰(zhàn)結(jié)束以來最大增幅。2025年，多國繼續(xù)提升國防預(yù)算。

　　投國防軍工，認準【代碼里有“八一”】的國防軍工ETF（512810）！被動跟蹤中證軍工指數(shù)，兼顧新質(zhì)戰(zhàn)斗力+傳統(tǒng)軍工裝備，融資融券+互聯(lián)互通標的。

　　三、國有大行又起舞，政策“十箭齊發(fā)”如何影響銀行？

　　央行官宣降準又降息，銀行全天走勢較強。截至收盤，A股頂流銀行ETF（512800）高開高走，場內(nèi)價格上漲1.51%，連收5日、10日線，重返所有均線上方，全天成交額超5億元，環(huán)比放量逾1億。

　　板塊個股全線上行，西安銀行領(lǐng)漲逾3%，青農(nóng)商行、光大銀行、中國銀行、渝農(nóng)商行、成都銀行漲超2%，建設(shè)銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行等近20股漲逾1%。

　　今天上午，國新辦新聞發(fā)布會上，央行等三部門推出一攬子政策舉措，彰顯穩(wěn)經(jīng)濟決心。作為典型的順周期板塊，銀行受益于政策發(fā)力與經(jīng)濟向好預(yù)期。此外，今日會上多個舉措有望直接對銀行構(gòu)成利好。

　　（一）降準釋放流動性，呵護銀行息差。

　　央行宣布自5月15日起降準0.5pct，向市場提供長期流動性約1萬億元。此次降準幅度較大，充分表明央行穩(wěn)增長決心，有助于降低銀行資金成本。

　　根據(jù)華泰證券測算，此次降準對上市銀行2025年凈息差、歸母凈利潤同比增速的正向貢獻分別為0.60bp、0.74pct，結(jié)合貨幣乘數(shù)放大效用將衍生更大量級廣義貨幣，助力經(jīng)濟修復(fù)。

　?。ǘ┙迪⑤^為克制，引導(dǎo)存款利率下行。

　　央行宣布從5月8日起，公開市場7天期逆回購操作利率由此前的1.50%調(diào)整為1.40%，預(yù)計將帶動LPR下行約0.1pct。本輪降息幅度較為克制，是兼顧考慮穩(wěn)息差和降成本的結(jié)果，同時將引導(dǎo)商業(yè)銀行下調(diào)存款利率，緩釋息差下行壓力。

　　此外，央行宣布下調(diào)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率0.25pct，華泰證券預(yù)計節(jié)約銀行資金成本150億元~200億元；下調(diào)個人住房公積金貸款利率0.25pct，有助于節(jié)省居民利息支出。

　?。ㄈ┩苿与U資入市，銀行板塊有望迎增量資金。

　　金融監(jiān)管總局表示將進一步擴大保險資金長期投資試點范圍，近期擬再批復(fù)600億元；此外調(diào)降股票投資風(fēng)險因子10%并推動完善長周期考核機制，鼓勵保險公司加大入市力度。

　　在利率持續(xù)下行，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)稀缺的背景下，出于增厚股息和降低利潤波動的考慮，保險公司有望配置更多高股息標的，銀行股經(jīng)營穩(wěn)健、高股息、低估值優(yōu)勢突出，是險資較優(yōu)選擇。

　　展望后續(xù)，國盛證券表示，銀行板塊受益于政策催化，順周期主線有α；同時，由于經(jīng)濟修復(fù)需要一定的時間、預(yù)計降息仍有空間，在引導(dǎo)中長期資金入市的背景下，紅利策略或仍有持續(xù)性，看好銀行板塊投資價值。

　　順勢而起，攻守兼?zhèn)?！看好銀行板塊配置性價比的投資者可以關(guān)注銀行ETF（512800）。銀行ETF（512800）被動跟蹤中證銀行指數(shù)，成份股囊括A股42家上市銀行，近三成倉位布局工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行等國有大行，捕捉“高股息”主題機會；約七成倉位聚焦招商銀行、興業(yè)銀行、江蘇銀行等高成長性股份行、城商行、農(nóng)商行，是跟蹤銀行板塊整體行情的高效投資工具。

　　數(shù)據(jù)來源于滬深交易所、公開資料等。

　　風(fēng)險提示：通用航空ETF華寶被動跟蹤國證通用航空產(chǎn)業(yè)指數(shù)，該指數(shù)基日為2012.6.29，發(fā)布于2012.12.28；國防軍工ETF被動跟蹤中證軍工指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2013.12.26；銀行ETF被動跟蹤中證銀行指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2013.7.15；價值ETF被動跟蹤上證180價值指數(shù)，該指數(shù)基日為2002.6.28，發(fā)布日期為2009.1.9。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，指數(shù)回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責(zé)。另，本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責(zé)任。投資人應(yīng)當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，選擇與自身風(fēng)險承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；鸬倪^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。根據(jù)基金管理人的評估，國防軍工ETF、通用航空ETF、銀行ETF、價值ETF的風(fēng)險等級為R3-中風(fēng)險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構(gòu)為準。銷售機構(gòu)（包括基金管理人直銷機構(gòu)和其他銷售機構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對以上基金進行風(fēng)險評價，投資者應(yīng)及時關(guān)注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構(gòu)關(guān)于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險等級評價結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險等級評價結(jié)果?；鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險收益特征與基金風(fēng)險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗及風(fēng)險承受能力謹慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險。中國證監(jiān)會對以上基金的注冊，并不表明其對以上基金的投資價值、市場前景和收益做出實質(zhì)性判斷或保證?；鹜顿Y須謹慎。