（轉(zhuǎn)自：京城投資財富）

收盤總結(jié)

滬指放量上漲0.38% 微盤股、北證50指數(shù)齊創(chuàng)歷史新高！大消費、醫(yī)藥概念全線爆發(fā)。三大指數(shù)全天上行，截至收盤，滬指漲0.38%，深證成指漲0.77%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.77%。北證50指數(shù)漲1.22%，創(chuàng)下歷史新高。兩市個股漲多跌少，上漲個股超3800只；兩市全天成交1.17萬億元，較上一日放量成交832億元，內(nèi)資主力資金凈賣出45.65億元；兩市漲跌中位數(shù)為0.69%。

盤面上，高位抱團股退潮，題材概念多數(shù)上行。微盤股指數(shù)漲超2%，續(xù)創(chuàng)歷史新高。大消費、醫(yī)藥概念全線爆發(fā)！寵物經(jīng)濟、培育鉆石、谷子經(jīng)濟、食品飲料等消費概念漲幅居前，天元寵物、曼卡龍等多股20CM漲停；創(chuàng)新藥、減肥藥等醫(yī)藥概念集體大漲，一品紅、三生國健等多股漲停；并購重組概念持續(xù)活躍，慧博云通、保變電氣等多股漲停；游戲、傳媒概念午后拉升，浙文互聯(lián)等多股漲停；AI應用、消費電子、數(shù)字經(jīng)濟、算力產(chǎn)業(yè)鏈等集體走強。

跌幅方面，高位股退潮，利君股份、紅墻股份等多股跌停；港口航運、轉(zhuǎn)口貿(mào)易概念領跌兩市，鳳凰航運、寧波遠洋等跌停；軍工產(chǎn)業(yè)鏈集體走低，通達股份跌停；PEEK材料、靈巧手等人形機器人概念持續(xù)回調(diào)；煤炭、鋼鐵、化工等周期概念表現(xiàn)弱勢。

消息面上，1、業(yè)內(nèi)機構(gòu)認為，在“618”大促提振下，美妝板塊將迎來結(jié)構(gòu)性機會。此外，消費復蘇主線下的高景氣賽道優(yōu)質(zhì)公司投資機會也值得挖掘，建議關(guān)注黃金珠寶、醫(yī)美、線下零售、寵物等細分品類；2、三生制藥與輝瑞達成60億美元天價授權(quán)合作，首付款高達12.5億美元，創(chuàng)下中國創(chuàng)新藥BD交易新紀錄。

一、市場消息匯總

1、滬指放量上漲0.38% 微盤股、北證50指數(shù)齊創(chuàng)歷史新高！大消費、醫(yī)藥概念全線爆發(fā)

三大指數(shù)全天上行，截至收盤，滬指漲0.38%，深證成指漲0.77%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.77%。北證50指數(shù)漲1.22%，創(chuàng)下歷史新高。兩市個股漲多跌少，上漲個股超3800只；兩市全天成交1.17萬億元，較上一日放量成交832億元，內(nèi)資主力資金凈賣出45.65億元；兩市漲跌中位數(shù)為0.69%。盤面上，高位抱團股退潮，題材概念多數(shù)上行。微盤股指數(shù)漲超2%，續(xù)創(chuàng)歷史新高。大消費、醫(yī)藥概念全線爆發(fā)！寵物經(jīng)濟、培育鉆石、谷子經(jīng)濟、食品飲料等消費概念漲幅居前，天元寵物、曼卡龍等多股20CM漲停；創(chuàng)新藥、減肥藥等醫(yī)藥概念集體大漲，一品紅、三生國健等多股漲停；并購重組概念持續(xù)活躍，慧博云通、保變電氣等多股漲停；游戲、傳媒概念午后拉升，浙文互聯(lián)等多股漲停；AI應用、消費電子、數(shù)字經(jīng)濟、算力產(chǎn)業(yè)鏈等集體走強。跌幅方面，高位股退潮，利君股份、紅墻股份等多股跌停；港口航運、轉(zhuǎn)口貿(mào)易概念領跌兩市，鳳凰航運、寧波遠洋等跌停；軍工產(chǎn)業(yè)鏈集體走低，通達股份跌停；PEEK材料、靈巧手等人形機器人概念持續(xù)回調(diào)；煤炭、鋼鐵、化工等周期概念表現(xiàn)弱勢。消息面上，1、業(yè)內(nèi)機構(gòu)認為，在“618”大促提振下，美妝板塊將迎來結(jié)構(gòu)性機會。此外，消費復蘇主線下的高景氣賽道優(yōu)質(zhì)公司投資機會也值得挖掘，建議關(guān)注黃金珠寶、醫(yī)美、線下零售、寵物等細分品類；2、三生制藥與輝瑞達成60億美元天價授權(quán)合作，首付款高達12.5億美元，創(chuàng)下中國創(chuàng)新藥BD交易新紀錄。

2、618”大促提升消費板塊關(guān)注度！業(yè)內(nèi)機構(gòu)：建議關(guān)注美妝、黃金珠寶、醫(yī)美、線下零售、寵物等細分品類

一年一度的“618”大促正如火如荼進行。數(shù)據(jù)顯示，日前天貓“618”開售，活動啟動首個小時便有超1.3萬個品牌成交額翻倍。從二級市場表現(xiàn)看，促消費政策持續(xù)發(fā)力疊加“618”大促提振，A股美容護理板塊近期表現(xiàn)搶眼，寵物經(jīng)濟、醫(yī)美等消費方向熱點概念板塊同樣表現(xiàn)活躍。就后市投資而言，業(yè)內(nèi)機構(gòu)認為，在“618”大促提振下，美妝板塊將迎來結(jié)構(gòu)性機會。此外，消費復蘇主線下的高景氣賽道優(yōu)質(zhì)公司投資機會也值得挖掘，建議關(guān)注黃金珠寶、醫(yī)美、線下零售、寵物等細分品類。（中證報）

評：今天是520，主力要么在撒狗糧，要么在吃狗糧。所以寵物概念又爆了，上演漲停潮！

新消費這個題材，說過不下10次了，今天看到很多人在吹。但這不是好事，至少寵物板塊短期算高潮了，或許很快就沖高回落又套一批人。

A股這個市場，最喜歡干的事就是抄襲。新消費炒作起源于港股，盲盒，卡游，谷子，奶茶這些非常瘋狂！出了蜜雪冰城（奶茶）、老鋪黃金（奢侈品黃金）、泡泡瑪特（潮玩）等超級大牛股。

可惜新經(jīng)濟龍頭都在港股，那A股有什么呢？都是白酒、免稅，醫(yī)美、食品飲料等老消費，新消費看來看去只有寵物經(jīng)濟了。因為這個賽道想象空間確實不錯，業(yè)績也能兌現(xiàn)一部分！所以資金不斷的抱團，慢慢炒作擴散到美妝>嬰童護理>衛(wèi)生巾&牙膏>黃金珠寶等等。

所以不是消費不好，女生新消費有醫(yī)美，小孩新消費有谷子盲盒，老人新消費有麥角硫因，單身狗新消費有寵物經(jīng)濟...！只有男人的消費不行，男人們在干嘛？他們在買單。

3、首付款高達12.5億美元！三生制藥與輝瑞達成60億美元天價授權(quán)合作 創(chuàng)下中國創(chuàng)新藥BD交易新紀錄

2025年5月19日，輝瑞公司宣布與中國領先的生物制藥企業(yè)三生制藥簽署一項總價值約60億美元的全球獨家授權(quán)協(xié)議，共同開發(fā)、生產(chǎn)和商業(yè)化創(chuàng)新抗癌藥物SSGJ-707。該藥物是一種靶向PD-1和VEGF的雙特異性抗體，已在中國進行多項臨床試驗，適應癥包括非小細胞肺癌、轉(zhuǎn)移性結(jié)直腸癌和婦科腫瘤。根據(jù)協(xié)議，三生制藥及其子公司將授予輝瑞在中國以外地區(qū)對SSGJ-707的獨家全球許可，輝瑞還擁有在中國市場商業(yè)化該藥物的選擇權(quán)。作為交易的一部分，輝瑞將向三生制藥支付12.5億美元的預付款，并根據(jù)開發(fā)、監(jiān)管和商業(yè)化里程碑的實現(xiàn)，支付最高達48億美元的里程碑付款。此外，三生制藥還將根據(jù)SSGJ-707的銷售情況，獲得分級的兩位數(shù)百分比的銷售提成。交易預計將在2025年第三季度完成，需滿足慣常的成交條件，包括獲得必要的監(jiān)管批準和三生制藥股東的批準。交易完成后，輝瑞將向三生制藥進行1億美元的股權(quán)投資。（未來生物資訊）

4、黃仁勛：美國芯片管制完全錯誤，阻礙別人發(fā)展只會激勵他們更努力

5月19日，黃仁勛接受美國科技博主Ben Thompson的線上采訪，談到了地緣政治挑戰(zhàn)、AI對GDP的貢獻，以及公司與中東地區(qū)國家的合作等話題。關(guān)于美國的芯片管制措施，黃仁勛稱這些政策“完全錯誤（exactly wrong）”。他明確指出：“如果管制措施的目標是確保美國保持領先地位，那么這些規(guī)定適得其反?！秉S仁勛解釋道：“AI并非僅僅是模型層，而是一個全棧平臺：從芯片到工廠，再到基礎設施、模型和應用。你不能直接說‘我們寫一份管制條例，犧牲其他所有層級來保護其中一層’，這太荒謬了?！碑擝en Thonpson說有些人認為只能通過打壓競爭對手取得勝利，黃仁勛稱這種想法毫無道理：“英偉達能達到今天的位置，不是因為我們曾得到誰的幫助，我們只是不停地奔跑。我認為阻礙他人發(fā)展的這種想法，就像你所說，只會激勵他們更加努力，因為他們也是很出色的人才?！保ㄅ炫刃侣劊?/p>

5、2025年1—4月證券交易印花稅535億元，同比增長57.8%

1—4月，全國一般公共預算收入80616億元，同比下降0.4%。其中，全國稅收收入65556億元，同比下降2.1%；非稅收入15060億元，同比增長7.7%。分中央和地方看，中央一般公共預算收入33928億元，同比下降3.8%；地方一般公共預算本級收入46688億元，同比增長2.2%。 印花稅1614億元，同比增長18.9%。其中，證券交易印花稅535億元，同比增長57.8%。(財政部)

6、國有大行存款今起降息 20萬存三年總利息將少1500元

5月20日，記者了解到，多家國有大行存款今起降息，其中三年期和五年期存款均下調(diào)25個基點，三個月期、半年期、一年期、二年期均下調(diào)15個基點，活期利率下調(diào)5個基點。這是國有大行今年首輪存款利率下調(diào)。如果20萬元存三年，降息25個基點后三年利息少1500元。（澎湃）

評：今天存款利息又降了，一年期變成了0.95%，三年變成1.25%。上面意思很明白：別都去存錢了，都特么給我花錢去，消費去，炒股去，買房去...！

這幾年流行躺平，很多人存?zhèn)€100萬，200萬都想著提前退休。但當你的100萬定存只能換回9500塊利息時，躺平是不可能再躺平了，靠吃利息就夠下半輩子是不可能的。

如果大家還不花錢呢？下一步就是把通脹搞起來?？傊?，普通人靠利息退休永遠不可能退休。本來現(xiàn)在年輕人就少，你收個息就想體面退休，以后誰來“奮斗”呢？

那么普通人該怎么辦，股市是一個不錯的選擇。你買股票如果分紅率超過1%，就比存銀行劃算了！股票還隱含著一個看漲期權(quán)，只要買的股票質(zhì)地不是太差，長期趨勢一定是上漲的。

國內(nèi)目前存款接近160萬億，現(xiàn)在利息這么低，存款黨還能一直拿得住么！必然把部分錢拿出來放在別的地方，其中當然也包括股市。所以，這么多資金想進來，中國股市哪有下跌空間；搞好一點的話，指數(shù)應該漲到5000點、1萬點才是。

7、財政部于2025年5月20日開展了國債做市支持操作

財政部公告，根據(jù)國債做市支持操作有關(guān)規(guī)定，財政部于2025年5月20日開展了國債做市支持操作。

8、專家：LPR利率下調(diào)是現(xiàn)階段緩解實際房貸利率偏高 持續(xù)推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)的關(guān)鍵一招

今日，新一期貸款市場報價利率（LPR）和存款利率雙降。民生銀行首席經(jīng)濟學家溫彬指出，今日大行和股份行牽頭開啟第七輪存款掛牌利率下調(diào)，且本次存款利率下調(diào)幅度大于LPR降幅，有助于降低商業(yè)銀行的負債成本。東方金誠宏觀團隊研究指出，下調(diào)政策利率并引導LPR下行，將帶動企業(yè)和居民貸款利率更大幅度下調(diào)，降低實體經(jīng)濟融資成本，這是現(xiàn)階段擴投資、促消費的一個重要發(fā)力點。（21財經(jīng)）

9、央行：加力支持科技創(chuàng)新、提振消費、民營小微、穩(wěn)定外貿(mào)等重點領域 用好用足存量和增量政策

為貫徹落實黨中央、國務院決策部署，推動一攬子貨幣金融政策落地見效，支持經(jīng)濟持續(xù)回升向好，5月19日，中國人民銀行行長潘功勝主持召開金融支持實體經(jīng)濟座談會并講話。金融監(jiān)管總局副局長周亮出席會議并講話。中國人民銀行副行長宣昌能、鄒瀾出席會議。會議指出，4月25日中央政治局會議分析研究當前經(jīng)濟形勢，對下一步經(jīng)濟工作作出重要部署。金融系統(tǒng)要提高政治站位，切實把思想和行動統(tǒng)一到黨中央決策部署上來，著力穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)企業(yè)、穩(wěn)市場、穩(wěn)預期，抓好一攬子貨幣金融政策措施的落實和傳導，以高質(zhì)量發(fā)展的確定性應對外部環(huán)境急劇變化的不確定性。會議強調(diào)，要實施好適度寬松的貨幣政策，滿足實體經(jīng)濟有效融資需求，保持金融總量合理增長。加力支持科技創(chuàng)新、提振消費、民營小微、穩(wěn)定外貿(mào)等重點領域，用好用足存量和增量政策，提高金融支持實體經(jīng)濟質(zhì)效，支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級和新舊動能轉(zhuǎn)換。強化貨幣政策執(zhí)行和傳導，維護市場競爭公平秩序，推動金融服務實體經(jīng)濟和銀行自身可持續(xù)發(fā)展的有機統(tǒng)一。有序推進人民幣國際使用，提高貿(mào)易和投融資便利化水平。統(tǒng)籌發(fā)展和安全，堅決維護國家金融安全。（央行）

10、報告：2025年全球?qū)櫸锸袌鲆?guī)模突破3000億美元 預計2030年將飆升至5000億美元

從“寵物行業(yè)情報”獲悉，《2025寵物品牌網(wǎng)紅營銷生態(tài)報告》正式發(fā)布。其中提到，2025年，全球?qū)櫸锸袌鲆?guī)模突破3000億美元，預計2030年將飆升至5000億美元。北美、歐洲仍是主戰(zhàn)場，但東南亞、中東等新興市場以30%+年增速強勢崛起。TikTok、Instagram、YouTube三大平臺成為品牌出海“流量金礦”。（寵物行業(yè)情報）

財經(jīng)速讀

中國能源局：4月份全社會用電量同比增長4.7%

歐元區(qū)3月季調(diào)后經(jīng)常帳509億歐元，前值343億歐元

巴西商業(yè)農(nóng)場首次確診高致病性禽流感，中國歐盟暫停進口巴西禽肉產(chǎn)品

商品及數(shù)據(jù)

1、4月全國城鎮(zhèn)不包含在校生的16-24歲勞動力失業(yè)率降至15.8%

國家統(tǒng)計局發(fā)布4月份分年齡組失業(yè)率數(shù)據(jù)。4月份，全國城鎮(zhèn)不包含在校生的16-24歲勞動力失業(yè)率為15.8%，不包含在校生的25-29歲勞動力失業(yè)率為7.1%，不包含在校生的30-59歲勞動力失業(yè)率為4.0%。（統(tǒng)計局）

2、崔東樹：2025年4月月末全國乘用車行業(yè)庫存350萬輛

乘聯(lián)分會秘書長崔東樹發(fā)文稱，2025年4月月末全國乘用車行業(yè)庫存350萬輛，較上月增加15萬輛，較2024年4月增12萬輛，形成2025年行業(yè)庫存持續(xù)拉升的特征。目前的政策啟動帶來廠商的總體樂觀，春節(jié)后的生產(chǎn)較高，廠家批發(fā)相對積極，行業(yè)庫存重新建立。4月達到歷年4月末的高點。隨著5-7月的銷售逐步轉(zhuǎn)入季節(jié)性淡季，未來三個月的銷量逐步下行。因此根據(jù)2025年4月底的庫存與未來銷量綜合預估的現(xiàn)有庫存支撐未來銷售天數(shù)在57天，相對于2023年4月的55天、2024年4月的52天，今年4月末的總體庫存壓力稍有增大。

3、Canalys：2025年Q1中東智能手機市場出貨量下降4%

Canalys數(shù)據(jù)顯示，2025年第一季度，中東地區(qū)智能手機出貨量同比下降4%，至1170萬部。盡管2024年市場曾出現(xiàn)強勁復蘇，但2025年初因零售需求放緩和消費者趨于謹慎的影響，整體市場出現(xiàn)回落。

4、浙江：到2027年全省規(guī)模以上人工智能核心產(chǎn)業(yè)營業(yè)收入超1萬億元

浙江省人民政府近日印發(fā)《關(guān)于支持人工智能創(chuàng)新發(fā)展的若干措施》，自2025年5月31日起實施，有效期至2027年12月31日?！度舾纱胧诽岢?，到2027年，初步形成可持續(xù)發(fā)展、領跑發(fā)展格局，通用人工智能核心技術(shù)和產(chǎn)業(yè)應用全國領先，培育若干具有全球競爭力和影響力的人工智能企業(yè)，全省規(guī)模以上人工智能核心產(chǎn)業(yè)營業(yè)收入超1萬億元。到2030年，全面形成可持續(xù)發(fā)展、領跑發(fā)展格局，通用人工智能核心技術(shù)和產(chǎn)業(yè)應用全球領先，培育出一批具有全球競爭力和影響力的人工智能企業(yè)，全省規(guī)模以上人工智能核心產(chǎn)業(yè)營業(yè)收入超1.2萬億元。

5、南向資金今日凈買入超63億港元 美團獲凈買入居前

南向資金今日凈買入63.32億港元。其中，美團-W、建設銀行分別獲凈買入約12.34億港元、4.99億港元；騰訊控股遭凈賣出約3.07億港元。

6、小馬智行：一季度Robotaxi收入同比增200%，車隊規(guī)模年底達千臺

小馬智行發(fā)布2025年第一季度財報。財報顯示，一季度總營收為1.02億元，同比增長12%。Robotaxi業(yè)務收入達1230萬元，同比增長200%，其中乘客車費收入同比增長800%。小馬智行正全力推進Robotaxi量產(chǎn)，2025年底車隊規(guī)模將達到千臺。

7、廣東汕頭：2025年全市計劃供應住房用地161.4公頃 改造老舊小區(qū)58個

廣東省汕頭市住房和城鄉(xiāng)建設局發(fā)布《汕頭市2025年住房發(fā)展年度計劃》，計劃提到：2025年全市住房用地計劃161.4公頃，保障性住房用地0.6公頃。2025年全市新增籌集建設保障性租賃住房1000套（以不超過70平方米的小戶型為主），發(fā)放公共租賃住房補貼2011戶。2025年全市計劃開工改造城鎮(zhèn)老舊小區(qū)58個（金平區(qū)44，龍湖區(qū)7，澄海區(qū)7），涉及樓棟數(shù)498棟，戶數(shù)13933戶，建筑面積118.92萬平方米，預計投資額2.4億元。

機構(gòu)觀點

1、機構(gòu)論市：看好潮玩龍頭公司持續(xù)開拓全球業(yè)務的成長前景

華泰證券研報指出，潮玩出海已經(jīng)從少數(shù)龍頭的探索邁向全產(chǎn)業(yè)加速布局的浪潮。在東南亞、歐美等廣闊市場快速打開局面。背后既有國貨在產(chǎn)品設計、IP運營、供應鏈等方面的長足進步，也有全球玩具消費“人、貨、場”深度變革?？春弥袊Q生世界級玩具品牌，以及龍頭公司持續(xù)開拓全球業(yè)務的成長前景。

2、瑞銀：當前債券收益率處于相對較高水平

“盡管我們認為美國今年或避免全面衰退，但增長放緩和勞動力市場疲軟或促使美聯(lián)儲在未來幾個月恢復降息?！比疸y財富管理投資總監(jiān)辦公室5月20日表示，預計基準情景是美聯(lián)儲今年或在9月開始降息，全年幅度或達75個基點。其表示，盡管可能已經(jīng)度過了特朗普貿(mào)易政策引發(fā)的悲觀情緒高峰，但持續(xù)的不確定性仍可能加劇市場波動。當前的債券收益率處于相對較高水平，有助于尋求持久收入。歷史上隨著持有期的延長，債券跑贏現(xiàn)金的概率會上升。故維持高評級和投資級債券“具吸引力”的觀點，并預計此類債券將在未來12個月內(nèi)實現(xiàn)中個位數(shù)的回報。

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二、利好消息匯總

公司利好

ST瑞科申請撤銷其他風險警示

兆易創(chuàng)新：籌劃發(fā)行H股股票并上市

*ST金時：收到投資收益3908.24萬

阿爾特：簽署3.37億元日常經(jīng)營合同

金風科技：擬3億元-5億元回購股份

平煤股份：控股股東擬變更同業(yè)競爭承諾

凱眾股份：子公司獲得高新技術(shù)企業(yè)證書

星帥爾：子公司浙特電機已取得軍工訂單

致尚科技：擬購買恒揚數(shù)據(jù)99.8583%股權(quán)

華錫有色：競得南丹縣國有建設用地使用權(quán)

滬硅產(chǎn)業(yè)：擬購買新昇晶投46.7354%股權(quán)等

名臣健康：擬3000萬至5000萬回購公司股份

中聯(lián)重科：擬9.04億元購買北京租賃45%股權(quán)

華潤雙鶴：地諾孕素片獲俄羅斯藥品注冊證書

卓錦股份（維權(quán)）：公司牽頭的聯(lián)合體中標6768萬項目

臥龍電驅(qū)：臥龍外骨骼機器人樣機正在內(nèi)測中

紅四方：紅四方簽訂14.9億元項目投資框架協(xié)議書

上海醫(yī)藥：常州制藥廠利伐沙班片獲美國FDA批準

騰訊控股于5月20日斥資5.002億港元回購97.1萬股

伊之密：提前終止股份回購方案 累計回購97.33萬股

德邁仕：控股股東籌劃公司控制權(quán)變更事項 股票停牌

常山藥業(yè)：那屈肝素鈣注射液獲白俄羅斯藥品注冊證書

宏景科技：公司與Y公司簽署5.97億元智算項目服務合同

華懋科技：擬購買富創(chuàng)優(yōu)越100%股權(quán)，股票停牌不超過10個交易日

杭氧股份：擬投資5.57億元建設寧波象山大型模塊化深冷裝備智能制造基地一期項目

三孚新科：擬投資6.2億元建設高安全干電極電池關(guān)鍵材料及高頻電子信息復合材料產(chǎn)業(yè)化項目

步長制藥：控股子公司浙江天元與輔必成醫(yī)藥簽署MF59乳佐劑委托研發(fā)協(xié)議

亨通股份：全資子公司競得德陽經(jīng)開區(qū)通亨商業(yè)管理有限公司100%股權(quán)

一汽富維：獲得新能源品牌客戶儀表板項目定點，預計生命周期總銷售金額10.6億

中農(nóng)立華：擬以現(xiàn)金方式或其他方式收購臺州農(nóng)資不少于50%股份

中性消息

國軒高科：控股股東質(zhì)押3000萬股

粵萬年青：僑銀房地產(chǎn)質(zhì)押120萬股

隴神戎發(fā)：每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.2元

北部灣港：每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.47元

賽意信息：股東歐陽湘英質(zhì)押280萬股

福立旺：福立轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價格調(diào)整至14.9元/股

唯品會第一季度凈營收262.7億元 同比下降5%

威孚高科（維權(quán)）：擬投資4億元設立合資公司，占比55%

南山鋁業(yè)：設立全資子公司龍口南山新能源有限公司

保隆科技：擬出資1.8億設立合資公司，占注冊資本的45%

寶光股份：中國西電集團有限公司擬收購寶光集團持有的寶光股份30%股份

上工申貝：擬與威海高新創(chuàng)投共同設立控股子公司 注冊資本5.5億元

麗人麗妝：含有“麥角硫因”成分的“千金極光飲”產(chǎn)品銷售收入整體占比不到1%

*ST中地：擬與合作方共同調(diào)用昆明金盛富余資金，金額不超過2.9億元

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三、利空消息匯總

利空消息

重慶百貨：董事、高管擬減持股份

皓元醫(yī)藥：蘇信基金減持65.87萬股

賽意信息：意柘企業(yè)減持169.04萬股

上緯新材：金風投控擬減持不超3%公司股份

上海誼眾：上海賢昱擬減持不超2%公司股份

文峰股份：股東鄭素貞持股比例降至14.24%

中儲股份：CLH 12(HK) Limited持股比例降至5%

金花股份（維權(quán)）：新余金煜累計減持0.035765%公司股份

德邦科技：國家集成電路基金減持公司股份95萬股

聚賽龍：股東東臺聚合盈完成減持1.00%公司股份

玉龍股份：公司股票將于2025年5月27日終止上市并摘牌

安彩高科：2025年第一季度公司光伏玻璃產(chǎn)品售價較上年同期下降約30%

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四、漲停榜復盤

明日展望：穿越了就信

今天的盤面有點割裂，怎么說呢？開盤后覺得符合我的預期，收盤又覺得有點超預期。

預期內(nèi)的強分歧，今天中位股掛了不少，渝三峽、紅寶麗、尤夫股份，港口航運和軍工最慘，港口幾乎全局覆沒，軍工這邊利君地板，幾個大票也都是深水。

但是，市場的情緒很弱嗎？也沒有，成飛集成尾盤還有搶籌，中毅達下過水，今天也沒跌停，尾盤甚至也是紅盤報收。

而且今天還有兩個地天的嘗試，蘇州龍杰（維權(quán)）和迎豐股份，你說今天情緒分歧特別強吧，他們幾個又咋回事呢？

這里本質(zhì)上還是情緒之前被壓制太久了，好不容易有一波賺錢效應，所以大家還是比較熱心的，我猜這里都想著去做龍首陰，所以成飛下不去啊。

明天競價就差不多知道結(jié)果了，這里給成飛定性為穿越，如果明天反包了我就來支持一下。

超短概覽：抱團分歧

隨著抱團隊伍的不斷壯大，抱團的隊伍也越來越龐大，名單越來越多，如果資金都想著抱團，錢不夠用的情況下，就只能先讓一些辨識度不高的掉隊了。

今天開盤后的情緒比較溫和，但這里午評說了未必是好事，因為市場一看情緒沒那么弱，可能就沖著弱轉(zhuǎn)強去了，所以開盤后很多人氣票都有一次沖高。

成飛和中毅達也沖到了9%附近，但這里加速是市場忌諱的，所以封不上板就被砸了。

今天最熱的板塊來到了新消費概念，這里題材周期從科技到貿(mào)易戰(zhàn)，到軍工，現(xiàn)在已經(jīng)到了四階段的運行。

這里消費的本質(zhì)也是小部分機構(gòu)的抱團引導，港股那邊類似于老鋪黃金、泡泡瑪特等輪番新高，也是被量化捕捉到了，今天波動加大，這個題材因為不是所有消費都表現(xiàn)，我個人是傾向于把他劃到抱團風格里的。

可能這方面的走強，對抱團情緒也是一種支撐吧。

昨天復盤還講了一個點，指數(shù)本身也面臨方向選擇，今天市場盤中果然是修復指數(shù)，反彈站上5日線，不過收盤有所回落。市場普漲的時候，對抱團也是種壓力，這個也是預期內(nèi)的。

從之前的經(jīng)歷來講，如果這輪抱團周期你一開始就沒信過，那么末端這點肉也大可不必心急去吃，因為“十穿九死”是常有的事，別肉沒吃到挨頓打。

熱門板塊：國企重組、港口航運

寵物經(jīng)濟板塊中個股此前大多維持震蕩上行之走勢，但隨著短線活躍資金的集中涌入呈現(xiàn)加速上漲態(tài)勢，相關(guān)個股短線波動加劇，耐心等待回調(diào)更為穩(wěn)妥。

IP經(jīng)濟的龍頭港股泡泡瑪特近期延續(xù)漲勢，今日于盤中再創(chuàng)歷史新高。新消費方向被市場重視，相對較低的IP概念股屬于補漲。

賺錢效應標簽：寵物經(jīng)濟、IP經(jīng)濟、獸藥

虧錢效應標簽：航運、PEEK材料、環(huán)氧丙烷

陳小群：凈賣出5751萬，中洲特材；三日凈買入7086億，宜賓紙業(yè)（維權(quán)）；凈賣出7166萬，寧波海運；（了結(jié)可控核聚變及航運概念，參與重組預期）

五、寵物經(jīng)濟引爆新消費！最新A股寵物經(jīng)濟概念核心股梳理（附股）

消息面，中國寵物經(jīng)濟正經(jīng)歷結(jié)構(gòu)性躍遷，“銀發(fā)潮寵族”正在成為“它經(jīng)濟”的主力軍。

在中國，每4個家庭就有1戶是“空巢”。2.9億老年人中，超過40%長期與孤獨為伴?？粘怖先巳鄙偻磔吪惆椤⑸缃挥邢?、網(wǎng)絡使用又不熟練，什么能夠彌拯救這一場靜默的情感饑荒？能夠提供情緒價值的寵物們無疑是一劑銀發(fā)族的“情感胰島素”。

華北理工大學研究顯示，飼養(yǎng)寵物的老人SF-36健康量表得分比未養(yǎng)寵者高29分，這相當于生理狀態(tài)年輕15歲。同時抑郁發(fā)生率降低69%，日均步行量增加1008步，效果堪比每周3次心理疏導。

重慶師范大學實驗進一步證實，寵物依戀每提升1個單位，孤獨感可降低0.73分，形成“情感代償”的良性循環(huán)。養(yǎng)寵老人日均社交時長增加2.3小時，68%通過遛狗結(jié)識鄰居，寵物成為打破“城市冷漠癥”的社交催化劑。

以2023年的數(shù)據(jù)為例：寵物經(jīng)濟市場規(guī)模達5928億元，其中老年消費約2075億，占比突破35%，遠超嬰幼兒奶粉市場。京東數(shù)字研究院發(fā)布的《代際消費洞察報告》顯示，60 后用戶在寵物消費上的偏好是 80 后的 1.7 倍 。此外，三線及以下城市老人寵物消費增速達到了驚人的 450%。一串串還在飆升的數(shù)字向我們照亮了一片新藍海：老年養(yǎng)寵已經(jīng)成為銀發(fā)經(jīng)濟的新引擎。

這一系列反直覺的數(shù)據(jù)告訴我們：銀發(fā)族正在成為養(yǎng)寵主流，而縣城里的銀發(fā)族是主流中的主流。在銀發(fā)養(yǎng)寵市場呈現(xiàn) "需求爆發(fā) - 供給滯后" 的矛盾現(xiàn)狀下，銀發(fā)經(jīng)濟的“寵物方程式”悄然浮現(xiàn)：1只狗＝N個創(chuàng)業(yè)機會。

以下是A股寵物經(jīng)濟概念股梳理：

寵物食品及營養(yǎng)保健類

中寵股份：國內(nèi)寵物食品龍頭企業(yè)，產(chǎn)品涵蓋零食、主糧及濕糧等，在全球擁有 11 個生產(chǎn)基地，海外代工占比約 60%，國內(nèi)市場自主品牌 “頑皮” 已建立起全渠道體系。

乖寶寵物：從代工轉(zhuǎn)型為品牌的典范企業(yè)，旗下品牌 “麥富迪” 連續(xù)三年在雙十一銷量奪冠，還收購了美國品牌 “Waggin' Train”，其寵物食品及用品營收占總營收的比重高達 99.53%。

佩蒂股份：專注于寵物咬膠細分賽道，植物咬膠專利技術(shù)領先，海外訂單占比超 80%，正在發(fā)力自有品牌 “好適嘉” 低溫烘焙糧。

禾豐股份：以飼料主業(yè)為基礎延伸布局寵物食品領域，旗下 “派得” 品牌主打性價比主糧，寵物食品板塊收入已突破 4 億元，同比增長 50%。

寵物用品及服務類

源飛寵物：全球?qū)櫸餇恳镁啐堫^企業(yè)，產(chǎn)品出口占比超 90%，墨西哥產(chǎn)能投產(chǎn)有效規(guī)避了貿(mào)易壁壘，智能牽引繩等高毛利產(chǎn)品占比已提升至 30%。

依依股份：全球?qū)櫸镄l(wèi)生護理用品供應商，寵物尿墊在國內(nèi)的市占率排名第一，海外商超去庫存結(jié)束帶動訂單回暖，國內(nèi)寵物尿褲業(yè)務同比增長 60%。

天元寵物：一站式寵物用品供應商，產(chǎn)品涵蓋玩具、食具等全品類，亞馬遜渠道增長強勁，自有品牌 “Petstar” 通過海外倉發(fā)貨，時效提升帶動復購率上升。

豪悅護理：在拓展寵物尿褲賽道方面表現(xiàn)出色，與嬰兒護理業(yè)務形成協(xié)同效應。

寵物醫(yī)療健康類

瑞普生物：寵物醫(yī)療綜合服務商，擁有寵物醫(yī)院連鎖品牌 “瑞鵬”，在寵物驅(qū)蟲藥、疫苗等產(chǎn)品線上均有布局，寵物藥品板塊收入增長迅猛。

普萊柯：國內(nèi)動物疫苗與化藥的龍頭企業(yè)，寵物經(jīng)濟相關(guān)業(yè)務主要聚焦在寵物驅(qū)蟲藥、抗感染藥物及寵物疫苗研發(fā)方面，擁有國內(nèi)首個犬四聯(lián)活疫苗。

生物股份：產(chǎn)品涵蓋犬貓聯(lián)苗、狂犬疫苗等，同時正在申報寵物用診斷試劑。

回盛生物：寵物藥品與化藥供應商，核心產(chǎn)品 “萬特斐靈”（寵物用頭孢）市占率領先，寵物驅(qū)蟲藥新品獲批，線上直銷渠道占比提升至 35%。

寵物醫(yī)院

豫園股份：公司旗下的上海豫園美麗健康管理(集團)有限公司控股國內(nèi)寵物醫(yī)院一站式服務平臺——愛寵醫(yī)生，亦是全球高端寵物食品銷量第一品牌希爾思在中國地區(qū)的獨家代理。

六、化妝品大漲，持續(xù)看好新產(chǎn)品、新成分、新渠道、新營銷帶來的成長確定，進一步實現(xiàn)份額提升（附股）

化妝品大漲，持續(xù)看好新產(chǎn)品、新成分、新渠道、新營銷帶來的成長確定，進一步實現(xiàn)份額提升

成分端：中國企業(yè)正在以尖端科技改寫全球成分創(chuàng)新格局，如華熙生物以糖生物學為引領，突破透明質(zhì)酸及活性成分技術(shù)邊界；巨子生物、錦波生物、丸美生物深耕重組膠原蛋白，重塑肌膚修護新標準；以及近日熱度較高的麥角硫因，上海麥角、中科欣揚、僅三生物等均通過生物合成技術(shù)突破麥角硫因的量產(chǎn)壁壘。中國成分走向全球前沿。

渠道端：從最初的“淘品牌”到小紅書種草，再到抖音內(nèi)容電商“短視頻種草+直播轉(zhuǎn)化”，渠道進化重構(gòu)了美妝消費鏈路，讓中國品牌在渠道創(chuàng)新上持續(xù)領跑全球。

營銷端：以“醫(yī)研共創(chuàng)”打造專業(yè)背書，通過“成分發(fā)布會”和科學白皮書建立轉(zhuǎn)化為品牌信任資產(chǎn)，以“內(nèi)容即產(chǎn)品、技術(shù)即營銷”的新思維，推動中國美妝品牌在全球市場實現(xiàn)從跟跑到領跑的跨越。

我們持續(xù)看好國貨品牌憑借成分、產(chǎn)品、渠道等不斷突破，持續(xù)獲得份額的提升！重點關(guān)注：1）膠原成分依舊為景氣賽道的巨子生物、丸美生物；2）高端美妝差異化定位+渠道/產(chǎn)品持續(xù)突破的毛戈平；3）差異化情緒體驗逆襲、產(chǎn)品品牌不斷創(chuàng)新的若羽臣；4）頭部公司多產(chǎn)品矩陣、多品牌化發(fā)展的珀萊雅、上美股份、上海家化。